Actualización revisión PO
Presentan los cambios en nuestras perspectivas y precios objetivo de las emisoras bajo cobertura. Cada actualización explica, de manera sencilla, los factores que motivan el ajuste y lo que éste implica para el escenario de inversión de cada compañía.
Presentan los cambios en nuestras perspectivas y precios objetivo de las emisoras bajo cobertura. Cada actualización explica, de manera sencilla, los factores que motivan el ajuste y lo que éste implica para el escenario de inversión de cada compañía.
Nothing found.
marzo 3, 2016
BOLETA 4T15: Calificaciones al 4T15: Regular
¿CÓMO LES FUE?
Nuestra “Boleta BX+”, permite evaluar a través de una gráfica, la condición fundamental actual de un grupo de 100 empresas en Bolsa, una vez terminada la temporada de envío de información al 4T15. Nuestra Boleta compara siete importantes indicadores actuales respecto a sus propios niveles máximos, mínimos y promedios de los últimos cinco años.
RETROCEDE PERO SOBRESALEN FAVORITAS
La “Boleta BX+” confirmó la expectativa de menor crecimiento vs. el observado en la primera mitad del año y en comparación al promedio de últimos 5 Años, alto apalancamiento y menor cobertura como consecuencia fue resultado de una…
marzo 2, 2016
BURSATRIS 4T15: CHDRAUI: En Línea a lo Esperado
RESULTADOS
CHDRAUI dio a conocer sus resultados financieros del 4T15. Los ingresos totales aumentaron 8.3% mientras que el Ebitda creció 7.4%. Ambos indicadores resultaron en línea con lo esperado por el consenso. Recordamos que CHDRAUI no forma parte de nuestro grupo de emisoras favoritas. El Precio Objetivo 2016 de Consenso es de P$49.9 que implica un potencial de 0.2% vs. 7.4% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El crecimiento se debió a un alza de 6.1% en los ingresos provenientes de México (75% de los ingresos totales) dado un aumento de 2.0% en el piso de ventas y de 4.1% en las ventas mismas tiendas. Los…
marzo 1, 2016
BURSATRIS: VITRO: Gran Expansión de Márgenes
RESULTADOS
Vitro presentó sus resultados financieros del 4T15. La empresa reportó un crecimiento (en pesos) de 46.4% en Ingresos mientras que el EBITDA aumentó 212.2%. Respecto del consenso, los resultados estuvieron en línea. Vitro NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El PO’16 de consenso de P$69.0 implica un potencial de 17.5% vs. 8.6% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El crecimiento registrado en el periodo (en pesos) se explica por el incremento consolidado (en dólares) de 22% sumado a la apreciación del dólar del 20% A/A (respecto del peso) como se puede observar en la tabla:
El…
marzo 1, 2016
BURSATRIS: OMA: Supera en Ebitda y da Guía 2016
RESULTADOS
Grupo Aeroportuario del Centro Norte (OMA) presentó sus resultados financieros del 4T15. La empresa reportó un crecimiento de 26.6% en Ingresos mientras que el EBITDA aumentó 39.7%. Respecto de los estimados del consenso, ambos rubros resultaron superiores por lo que calificamos el reporte como positivo. OMA NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas o Comodines. El PO’16 de consenso de P$98.4 implica un potencial de 11.8% vs. 9.4% del IPyC.
ENTREGA GUÍA 2016: MEJORARÍAN PRECIOS OBJETIVOS
La compañía dio a conocer su guía de crecimiento 2016. 1) Tráfico: +6% a 8%; 2) Ingresos Aeronáuticos: +22% a 24%; 3) Ingresos…
febrero 29, 2016
BURSATRIS 4T15: Herdez: En línea a lo Esperado
RESULTADOS HERDEZ dio a conocer sus resultados al 4T15. Los ingresos totales crecieron 8.5% mientras que el Ebitda decreció 12.2%. Ambos indicadores resultaron en línea con lo esperado por el consenso. Recordamos que HERDEZ no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El Precio Objetivo 2016 de Consenso es de P$54.6 que implica un potencial de 42.2% vs. 9.9% esperado del IPyC para el mismo periodo. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ingresos: El crecimiento se basó en un alza de 70.4% en los ingresos de la división Congelados dada la consolidación de Helados Nestlé (adquirida en Marzo 2015) por lo que esta división ahora pesa 10.2% de los ingresos totales. La división México (88.1% de los ingresos totales) contribuyó con un crecimiento de 1.5% consecuencia de un ligero crecimiento en volumen…
febrero 26, 2016
BURSATRIS 4T15: Lab: Impactan Ajustes
RESULTADOS
Genomma Lab (LAB) presentó sus resultados financieros del 4T15. La empresa reportó un decremento de 5.9% en Ventas mientras que el EBITDA registró una pérdida de P$2,281mn. Calificamos el reporte como negativo debido al sorpresivo deterioro operativo registrado (más detalle siguiente párrafo). Lab NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas o Comodines. El PO’16 de consenso de P$13.6 implica un potencial de 18.7% vs. 10.4% del IPyC.
LIMPIANDO LA CASA: IMPACTOS POR AJUSTES CONTABLES
El 4T15 se destacó por ser un trimestre con importantes ajustes a nivel contable como parte de la restructura por la que atraviesa la…
febrero 26, 2016
BURSATRIS 4T15: BIMBO: Ebitda a Doble Dígito
RESULTADOS
BIMBO dio a conocer sus resultados al 4T15. Los ingresos totales incrementaron 16.4% mientras que el Ebitda creció 29.1%. Los ingresos resultaron en línea mientras que el EBITDA resultó por encima de lo esperado por el consenso. Recordamos que BIMBO no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El Precio Objetivo 2016 de Consenso es de P$50.8 que implica un potencial de -2.7% vs. 10.1% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El crecimiento se basó en un alza de 27.8% en los ingresos de la división de Norte América (55% de los ingresos totales) por un mayor volumen vendido y por el efecto de la…
febrero 26, 2016
BURSATRIS 4T15: MAXCOM: Como se Esperaba
RESULTADOS
Maxcom dio a conocer sus resultados financieros del 4T15, en donde mostró una reducción de 14.1% y 30.2% en sus ingresos y Ebitda, respectivamente. Para ambos casos, las cifras se mantuvieron en línea con las expectativas, por lo que esperamos un impacto neutral. Maxcom NO forma parte de nuestro grupo de emisoras favoritas, comodines y/o en el radar. El Precio Objetivo 2016 de Consenso de P$1.2 implica un potencial de 72.9% vs. 10.7% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: La caída presentada en los ingresos de la compañía son consecuencia de una menor base de clientes en todos sus segmentos (-15.6% A/A), lo…
febrero 26, 2016
BURSATRIS 4T15: FINN: Impulso por Tarifas
RESULTADOS
FINN reportó sus resultados trimestrales con incrementos a nivel ingresos totales y NOI de 43% y 46%, respectivamente. Los ingresos estuvieron en línea, mientras que el NOI se encontró por encima de las expectativas. FINN no forma parte de nuestro grupo de emisoras favoritas, comodines. El Precio Objetivo 2016 de Consenso de P$15.5 implica un potencial de 12.6% vs. 11.3% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos. Los ingresos fueron impulsados por la expansión en el número de cuartos en operación (+33.2% a/a) tras la integración de adquisiciones y el incremento en la tarifa promedio de 8.4% a/a. De igual forma,…
febrero 26, 2016
BURSATRIS 4T15: GAP: Sin Sorpresa en el Ebitda
RESULTADOS
Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) presentó sus resultados financieros del 4T15. La empresa reportó un crecimiento de 53.8% en Ingresos mientras que el EBITDA aumentó 44.6%. El reporte fue mixto (Ebitda en línea e Ingresos por debajo) respecto de los estimados del consenso. Gap NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas o Comodines. El PO’16 de consenso de P$161.3 implica un potencial de 11.4% vs. 10.5% del IPyC.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos (excluye ingresos por construcción): El crecimiento registrado en el periodo de 53.8% se explica por el aumento en las divisiones de ingresos Aeronauticos y No Aeronauticos. Al incluir…
febrero 26, 2016
BURSATRIS 4T15: QUÁLITAS: Mejor Control en Costos
RESULTADOS
Quálitas dio a conocer sus resultados del 4T15, en donde mostró variaciones nominales en primas devengadas y utilidad neta de 11.5% y 91.5% respectivamente. En el caso de los ingresos se encontraron en linea con los estimados, mientras que la utilidad neta se ubicó por encima de las expectativas. Actualmente, Quálitas NO forma parte de nuestra grupo de emisoras Favoritas, comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo para 2016 de P$25.0 implica un potencial de 26.0% vs. 10.5% del IPyC para el mismo periodo.
MEJORES TENDENCIAS OPERATIVAS.
Consideramos a este reporte como positivo dado que ademas de superar la utilidad neta esperada, se…
febrero 26, 2016
BURSATRIS 4T15: TLEVISA: Gastos Presionan Márgenes
RESULTADOS
Televisa dio a conocer sus resultados financieros del 4T15, en donde mostró un crecimiento de 3.9% en sus Ventas Netas y una expansión de 0.3% en su Ebitda. En el caso de los ingresos, se mantuvieron en línea con las expectativas de Consenso, mientras que el Ebitda se presentó por debajo. Televisa NO forma parte de nuestro grupo de emisoras favoritas, comodines y/o en el radar. El Precio Objetivo 2016 de Consenso de P$105.7 implica un potencial de 14.3% vs. 10.5% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El crecimiento en los ingresos de la compañía son consecuencia de crecimientos en SKY (+11.7%, 20.1% de…
Spanish