Actualización revisión PO
Presentan los cambios en nuestras perspectivas y precios objetivo de las emisoras bajo cobertura. Cada actualización explica, de manera sencilla, los factores que motivan el ajuste y lo que éste implica para el escenario de inversión de cada compañía.
Presentan los cambios en nuestras perspectivas y precios objetivo de las emisoras bajo cobertura. Cada actualización explica, de manera sencilla, los factores que motivan el ajuste y lo que éste implica para el escenario de inversión de cada compañía.
mayo 13, 2024
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: MEGA “CPO” con un DY de 5.78% (P$3.08), GFNORTE “*O” con un DY de 5.17% (P$9.09) y OMA “B” con un DY de 2.92% (P$5.45) Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: BAP(Estados Unidos) con DY de 7.12% (PEN$35), BMWM5(Suiza) con DY de 5.76% (EUR$6) y LIGHT(Estados Unidos) con DY de 5.72% (EUR$1.55).
mayo 9, 2024
FLASH B×+: Perspectiva Trimestral 1T24
Resumen Trimestral En el 1T24 observamos que, de las 35 empresas que conforman el IPC, 16 reportaron de forma positiva en términos de ventas. Cabe destacar el desempeño de aeropuertos que, aunque el tráfico de pasajeros comienza a desacelerarse, presentaron cifras mejores a lo esperado por el consenso. Por otro lado, minería y petroquímicos siguen afectados. En el trimestre Nemak mencionó que la electrificación de la industria sería más lenta a lo previsto anteriormente. Consumo discrecional reportó cifras estables, apoyada por Semana Santa, consumo básico registró un desempeño resiliente, aunque con bases de comparación complicadas y efectos negativos por tipo de cambio. El sector financiero marca cifras récord en cartera total. Sector Industrial En el 1T del 2024 continuamos viendo…
mayo 6, 2024
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: BOLSA “*” con un DY de 6.41% (P$2.12), MEGA “CPO” con un DY de 6.11% (P$3.08), y BBAJIO “*O” con un DY de 5.56% (P$3.70). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: MBG(Estados Unidos) con DY de 7.35% (EUR$5.3), BIRG(Estados Unidos) con DY de 6.99% (EUR$0.6) y ALV(Estados Unidos) con DY de 5.46% (EUR$13.8).
abril 29, 2024
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: MEGA “CPO” con un DY de 6.05% (P$3.08), Q “*” con un DY de 1.81% (P$4.00) y AGUA “*” con un DY de 1.75% (P$0.50). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: AXA(Estados Unidos) con DY de 6.93% (EUR$1.98), TX(Estados Unidos) con DY de 4.99% (USD$2.2) y AENA(Estados Unidos) con DY de 4.20% (EUR$6.2046).
abril 26, 2024
Trimestral – Fibra Macquarie 1T24
Crecimiento en ingresos; presión en flujo. En 1T24 los ingresos de Fibra Macquarie incrementaron, mientras que el Flujo operativo (FFO) disminuyó. Las variaciones fueron +1.9% en ingresos y -4.2% en FFO. Reporte Neutral. El reporte se ubicó ligeramente por debajo de lo esperado, por lo que la implicación es de neutral a negativa. Mantiene ocupación alta. La ocupación a nivel consolidado cerró el trimestre en 97.3%. Cabe mencionar que las renovaciones de contratos de arrendamiento ascendieron a 8 contratos y 541 mil pies cuadrados, generando una tasa de retención de 88.9% UDM. También se vio por primera vez un tráfico peatonal en centros comerciales superiores a los niveles pre-pandemia. Segmento industrial impulsa resultados. El desempeño del portafolio industrial se mantiene sólido,…
abril 25, 2024
Trimestral – VESTA y TERRA 1T24
Crecimiento en ingresos. En el 1T24 los ingresos de Vesta incrementaron 21.44%, principalmente por nuevos contratos y beneficio inflacionario. Reportó mejor a lo esperado por el consenso. Ocupación sigue al alza. La ocupación del portafolio de Vesta se ubicó en 94.0% a/a, mientras que la ocupación estabilizada y mismas tiendas alcanzó 97.1% y 97.4%, respectivamente. Generación de Flujo - El flujo (FFO) del trimestre incrementó 32.4% a/a, como consecuencia de incremento en Ebitda y menores gastos por intereses, así como una disminución de impuestos corrientes. Ingresos, efecto de tipo de cambio – En 1T24 los ingresos de Terrafina retrocedieron 0.98% a/a; sin embargo, en USD los ingresos aumentaron 6.9% a/a. La tasa de renovación fue de 89.6% un decremento de 330 pb. Ocupación sigue al…
abril 25, 2024
Trimestral – Megacable 1T24
Crecimiento en ingresos. En 1T24 los ingresos incrementaron 11.6% a/a, así mismo presentó suscriptores récord, superando los 5 millones, lo anterior gracias a su plan de expansión. Conclusión. Consideramos que la implicación para el precio de la acción sería positiva ya que el reporte fue bueno y el plan de expansión se estaría transformando en nuevos suscriptores. Reporte Positivo. La compañía reportó incremento en ventas de 11.6% a/a gracias a los nuevos territorios principalmente, asimismo el EBITDA creció 12.7% a/a y el margen EBITDA se expandió 45 pb. Cabe mencionar que en ventas reportó ligeramente por debajo de lo esperado, pero superó el EBITDA. Suscriptores. Al cierre del 1T24 la compañía registró más de 5 millones de suscriptores, respecto al 1T23 incrementó 12.1% a/a. ARPU.…
abril 25, 2024
Trimestral – Becle 1T24
EE.UU. resiliente. La región de EE.UU. Fue la única con incremento en su volumen de ventas, sin embargo, la fortaleza del peso mexicano afectó sus ventas en el 1T24. Menores costos. La empresa se benefició de menores costos de insumos, y buscó optimizar sus gastos en publicidad y logística, para compensar el deterioro en volumen de ventas. Disminuye volumen. Durante el 1T24, el volumen total de ventas registró una contracción de 4.4% a/a, debido a las caídas en los volúmenes de México (-9.6%) y Resto del Mundo (-22.6%), únicamente la región de EE.UU. y Canadá tuvieron un incremento de 4.8% a/a. Por categorías, los volúmenes de José Cuervo cayeron 9.4% a/a, así como otros tequilas y espirituosos, únicamente bebidas no alcohólicas y RTD tuvieron aumentos en el periodo. Tipo de cambio en…
abril 25, 2024
Trimestral – Grupo México 1T24
Negativo, pero por arriba de consenso. La compañía presentó un 1T24, con cifras negativas, sin embargo, reportaron mejor que lo que esperaba el consenso, ya que estimaban una caída en ventas de -3.48% a/a y en EBITDA de -17.7% a/a. Dividendo. El 19 de abril se decretó el pago de un dividendo en efectivo de P$1.00 por acción, con un yield de 3.9%. Implicación. Esperamos una implicación neutral ya que, a pesar del resultado, estarían recuperando producción en su metal principal. Resultados Presionados. La empresa reportó una caída en ventas del 1.6% a/a principalmente por la caía en ventas en la división minería, como consecuencia del decremento en los precios de cobre y Molibdeno, parcialmente contrarrestado por mayor volumen de venta de los mismos. En transportes los ingresos…
abril 25, 2024
Trimestral – Arca Continental 1T24
Avances marginales. La emisora presentó tasas de crecimiento moderadas en el 1T24, afectado por el tipo de cambio y una base comparativa cada vez más difícil de superar. Menores precios de materias primas. Los costos de ventas disminuyeron en el periodo, lo que compensó mayores gastos de ventas y administración. Efecto negativo por tipo de cambio. Las ventas de la embotelladora tuvieron un aumento marginal de 0.1% a/a en el 1T24, debido a la apreciación del peso mexicano frente a otras monedas, excluyendo dicho efecto, las ventas subieron 8.5% a/a. Volumen estable. El volumen de ventas consolidado durante el 1T24 incrementó 0.1% a/a, ya que el volumen de refrescos aumentó 0.3%, agua subió 0.7%, bebidas no carbonatadas 4.0%, lo que mitigó la disminución de volumen de garrafón de 5.6%…
abril 25, 2024
Trimestral – Genomma Lab 1T24
Desempeño defensivo. Los resultados de la emisora muestran un desempeño defensivo en el primer trimestre del año, aumentando sus márgenes y buscando un posicionamiento estratégico de sus marcas. Trimestre positivo. La empresa presentó cifras positivas, con crecimiento de un dígito pese a los efectos negativos por tipo de cambio y la situación económica en Argentina. Resiliencia en ventas. En el 1T24, las ventas de Genomma Lab tuvieron un incremento marginal de 0.5%, afectadas por el tipo de cambio y la devaluación en Argentina, sin considerar dichos efectos, las ventas de la empresa aumentaron 9.7% a/a. Considerando dichos impactos, 4 de las 9 categorías de productos de la empresa registraron contracciones en sus ventas en el mismo periodo de comparación. México defensivo. Por región,…
abril 25, 2024
Trimestral – Cemex 1T24
Resultados positivos, ligeramente debajo de estimados. La compañía reportó incremento en ventas y EBITDA, sin embargo, quedaría ligeramente por debajo de lo que esperaba el consenso. Márgenes. El margen EBITDA avanzó 51 pb gracias a la estrategia de precios, disminución de la inflación y eficiencias operativas. Perspectiva Neutral. Esperamos una implicación neutral, ya que el reporte a pesar de ser positivo, estuvo ligeramente por debajo de lo esperado. En términos de múltiplos cotiza por debajo del promedio a 5 años en PU y EV/EBITDA. Mejora en Ventas Las Ventas Netas Consolidadas incrementaron 2.5% a/a, derivado de mejores precios en términos de moneda local en todas las regiones., lo que compensaría los menores volúmenes por mal clima y menores días hábiles. Así mismo vemos un avance…
Spanish