Crónica Trimestral
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
abril 26, 2021
Trimestral – Lala 1T21
Resultados 1T21
Reporte Positivo – Lala presentó resultados positivos mejor a nuestras expectativas y las del mercado a nivel operativo y neto. Los ingresos aumentaron 3.2% a/a, el EBITDA 14.9 a/a, y se tuvo un repunte de 100.7% a/a en la utilidad neta.
México y Brasil con mejor desempeño – Las ventas en México crecieron 6.3% a/a, mientras que las ventas en Brasil avanzaron 12.9% a/a en moneda local, pero retrocedieron 6.2% a/a en MXN, por la depreciación del BRL. Los resultados fueron impulsados por la pandemia y la permanencia del consumo en casa, así como por aumentos de precio. Las operaciones de EEUU retrocedieron 7.7% a/a,…
abril 26, 2021
Trimestral – Regional 1T21
Resultados 1T21
Cartera estable – La cartera de crédito de regional disminuyó 0.5% a/a, cifra en línea con lo esperado y que reconoce el efecto de una base de comparación alta por las disposiciones de líneas de crédito en marzo de 2020. Creemos que más adelante se observarían crecimientos en línea con la guía de la empresa, que es de entre 4%-8%
Reconoce más reservas – A pesar del fuerte incremento en reservas en 2020, en 1T21 el banco siguió generando provisiones (+35.4% a/a). Creemos que hacia adelante, el impacto de este renglón en las utilidades será menor.
Buen desempeño en otros ingresos – Destacamos de forma positiva el aumento…
abril 26, 2021
Trimestral – KOF 1T21
Resultados 1T21
Reporte débil a nivel operativo – KOF presentó cifras mixtas en línea con nuestras estimaciones y las del mercado. Los ingresos retrocedieron 1.5% a/a, y el EBITDA 4.3% a/a, frente a un avance de 23.6% a/a en la utilidad neta.
Cae volumen en México – De forma consolidada se presentó un crecimiento en volumen de 0.9%, impulsado por el avance 3.8% a/a de Sudamérica, el cual compensó la caída en volumen de 2.7% a/a en México. Sin embargo, los ingresos consolidados disminuyeron 1.4% a/a, afectados por la caída de Sudamérica de 5.6% a/a, debido al efecto cambiario de la depreciación del real de 16.6%.
Menor margen – El…
abril 26, 2021
FLASH B×+: Propuesta Sempra Energy – Oferta de Canje
El día de hoy Sempra anunció que ha lanzado su oferta de canje para adquirir todas las acciones en circulación de IENOVA, como parte de este movimiento Sempra tiene la intención de listar sus acciones en la Bolsa Mexicana de Valores. El canje sería de cada acción ordinaria de IEnova (IENOVA*), por 0.0323 de Sempra Energy (SRE), la oferta expiraría el 24 de mayo del 2021 a las 2:00pm horario de la Ciudad de México. Con lo anterior Sempra estaría presente en los mercados más atractivos de Norteamérica, así mismo podría desarrollar su estrategia de mayor valor con menor riesgo, ya que la inversión sería en una parte de la cadena de valor de energía que se ajustaría al riesgo. Lo anterior ayudaría a Sempra a: Simplificar y escalar una única plataforma de infraestructura en Norte América…
abril 26, 2021
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con el dividend yield mas atractivo se encuentran:
CREAL “*” con un DY de 7.63% (P$0.75), KOF “UBL" con un DY de 2.55% (P$2.52) y WALMEX “*” con un DY de 1.25% (P$0.81)
Sistema Internacional de Cotizaciones
En el SIC, las tres emisoras con mayor DY son:
BAS (Alemania) con DY de 4.64% (EUR$3.3), SNY (Francia) con DY de 2.98% (USD$1.5621544) y KMI (Estados Unidos) con DY de 1.58% (USD$0.27)
abril 23, 2021
Trimestral – AC 1T21
Resultados 1T21
Reporte Positivo a nivel operativo – Arca Continental está presentando cifras positivas con un crecimiento en ingresos de 4.0% a/a y de 19.2% a/a a nivel de EBITDA, con un avance en margen de 236 pb, cifras por arriba de nuestras estimaciones y las del mercado. A nivel neto presentó una caída de 3.4% a/a.
Buen desempeño en México – Se presentó un avance en ingresos de 9.4% a/a, impulsado por mejora en volumen total de 1.4% a/a. En EEUU reportó un crecimiento en ingresos de 4.8% a/a, por mejora en precios frente, a un retroceso en volumen total de 1.6% a/a. Sudamérica presentó una baja de 5.8% a/a en ingresos, afectado…
abril 22, 2021
Trimestral – Danhos 1T21
Resultados 1T21
Sigue reflejando impacto por pandemia – Los ingresos registraron una disminución de 26.5% a/a, reflejando los descuentos a arrendatarios a través de notas de crédito y provisiones por P$167.4 millones, cifra incluso mayor a lo registrado en 4T20. Excluyendo lo anterior, la caída en ingresos hubiera sido de 14.5% a/a. Respecto al 4T20, los ingresos disminuyeron 17.3%.
Caída en afluencia – En 1T21 la afluencia disminuyó 58.6% a/a, mientras que respecto al 4T20 disminuyó 32.1%, debido a la implementación del semáforo rojo en Cdmx y Edo. Méx. desde finales de diciembre de 2020 hasta febrero de 2021.
Disminuye ocupación –…
abril 22, 2021
Previo – IEnova 1T21
Estimados 1T20
Reporte Mixto – A pesar de que los contratos take or pay le proporcionan mayor estabilidad a la empresa y cuenta con el continuo impulso de los negocios conjuntos, esperaríamos una disminución en Utilidad de Operación del de -7.4% a/a, pero un incremento en EBITDA Ajustado de 1.1% a/a, derivado de que el proyecto Energía Sierra Juárez consolidaría algunos días.
Gas – Durante el trimestre los precios del gas natural incrementaron +86.7% a/a, impulsados por mejores precios del petróleo con un avance del 36.2% t/t, y por interrupciones del mercado en febrero llevándolos a precios máximos. Esperaríamos un buen resultado…
abril 22, 2021
Trimestral – Asur 1T21
Resultados 1T21
Caída en Tráfico – Seguimos viendo efectos adversos en el sector turístico derivado de la pandemia, principalmente por las medidas de confinamiento y restricciones de viajes desde la segunda mitad del mes de marzo. El tráfico se vio impactado durante el 1T21, disminuyendo en el total de pasajeros 32.2% a/a, aunque es importante mencionar que mejoró respecto a trimestres anteriores. Por país, la variación fue: México -36.2% a/a, Puerto Rico -20.0% a/a y Colombia -30.4% a/a.
Afectación en Ingresos – Los ingresos, excluyendo construcción, disminuyeron 31.0% a/a, ante la caída en tráfico. Los ingresos totales en México…
abril 22, 2021
Trimestral – GFNorte 1T21
Resultados 1T21
Continúa la recuperación secuencial – Los resultados de GFNorte estuvieron en línea con nuestros estimados y los del consenso, al registrar una disminución en utilidad neta de 6.3% a/a. Sin embargo, comparada con 4T20, la utilidad incrementó 43.2%, debido al menor impacto por la generación de reservas.
Inicia el año con bajo crecimiento – La cartera de crédito aumentó 2.3% a/a, cifra que refleja la cautela que prevaleció en el inicio de año en el otorgamiento de crédito y también ante una base de comparación alta en el segmento de corporativos, que en marzo de 2020 dispusieron de líneas de crédito para aumentar su…
abril 22, 2021
Previo – Autlán 1T21
Estimados 1T21
Presión en Resultados – La industria siderúrgica viene de un periodo de presión, en donde el mercado nacional vio dificultades que ocasionaron caídas en la producción, esperaríamos que esto aún continúe en México aunque si estimamos una recuperación en EEUU, derivado de lo anterior esperaríamos un decremento en ventas para la compañía de 9.5% a/a.
Manganeso – Resultado de un menor precio promedio del manganeso durante el trimestre del ~13.6% a/a, así como por una demanda que continúa sin catalizadores, aunque mejor que en trimestres pasados, a nivel nacional, esperaríamos un trimestre complicado; sin embargo, podríamos…
abril 22, 2021
FLASH B×+: Conferencia de Resultados 1T21 – ALFA
Participamos en la llamada de resultados de Alfa luego de su reporte del 1T21, en el cual reportó variaciones en ingresos de +6.2% a/a y en EBITDA de +35.4% a/a. La compañía mostró una mejora considerable en los resultados, derivado de un mejor desempeño en Alpek, a raíz de esto y de una mejor expectativa para la petroquímica, tanto Alpek como Alfa incrementaron su Guía de resultados en EBITDA de la siguiente forma: Con respecto del Programa de Fideicomiso Neutral, mencionaron que ya fue autorizado el incremento del 50% al 75% del total de acciones de alfa, los siguientes pasos serían: 1) Autorización por parte de la CNBV y otros requisitos regulatorios; y 2) Modificación del Fideicomiso Nafinsa, aunque no dieron una fecha exacta, se esperaría que este proceso termine en el transcurso del…
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