Crónica Trimestral
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
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julio 25, 2016
REPORTES TRIMESTRALES: ¿Cómo Van? 2T16
ÚLTIMOS REPORTES
Se dieron a conocer los resultados del ejercicio 2T16 de Asur, Bachoco, Element, Gfregio, Gmexico, Lala y Livepol. Lala y Livepol presentaron sus cifras en línea de acuerdo a lo esperado. Asur, Bachoco, Element y Gfregio reportaron resultados mixtos de acuerdo con el consenso. Sobresaliendo Bachoco, Element y Gmexico en el EBITDA por encima de los estimados. Destaca Gfregio con resultados mejores a lo esperado.
RESUMEN DE RESULTADOS
De acuerdo a lo esperado, los resultados de las emisoras que han reportado hasta el día de hoy, 70.27% han sido en “En línea” a nivel Ventas y el 48.65% en EBITDA. Por parte de la…
julio 25, 2016
BURSATRIS 2T16: GMEXICO: MEJOR EN EBITDA
RESULTADOS
Grupo México reportó sus resultados financieros al 2T16. La empresa presentó (en pesos) incrementos en Ventas de 13.6% y Ebitda de 22.4%. Los Ingresos resultaron en línea con lo estimado, mientras que el Ebitda fue muy por encima. Gmexico NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El Precio Objetivo de P$46.3 implica un potencial de 8.8% vs. 5.1% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
La variación en los Ingresos se explica por el efecto neto de sus 3 divisiones de negocio. Las variaciones que se explican a continuación son en dólares que es como lo reporta la emisora dado que en su gran mayoría es la moneda de…
julio 22, 2016
REPORTES TRIMESTRALES: ¿Cómo Van? 2T16
ÚLTIMOS REPORTES
Se dieron a conocer los resultados del ejercicio 2T16 de Funo, Gfnorte, Gissa, Herdez, Hotel, Kimber, Maxcom y Volar. Funo, Gfnorte, Herdez, Kimber y Volar presentaron sus cifras en línea de acuerdo a lo esperado. Gissa y Maxcom reportaron resultados mixtos de acuerdo con el consenso. Hotel por su parte presentó sus cifras por debajo del consenso.
RESUMEN DE RESULTADOS
De acuerdo a lo esperado, los resultados de las emisoras que han reportado hasta el día de hoy, 67.74% han sido en “En línea” a nivel Ventas y el 51.61% en EBITDA. Por parte de la Utilidad Neta un 41.94% ha reportado “Peor”.
julio 22, 2016
BURSATRIS 2T16: MAXCOM: Ebitda se Queda Corto
RESULTADOS
Maxcom dio a conocer sus resultados financieros del 2T16. Las Ventas totales y el Ebitda del periodo mostraron variaciones de -2.5% y +36.4% respectivamente. El Ebitda resultó muy inferior respecto de las expectativas del consenso (Ventas por arriba). Maxcom NO es una emisora favorita. El PO’16 de consenso se encuentra bajo revisión.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: La caída de 2.5% en los ingresos de la compañía obedece a una reducción de 14% en las Unidades Generadoras de Ingresos (UGIs), lo cual representó una caída de 17% en la base de clientes. Dichos efectos fueron consecuencia de 1) la desinversión en su negocio de telefonía pública y…
julio 22, 2016
BURSATRIS 2T16: MEGA: Sólido Ebitda
RESULTADOS
Mega reportó sus cifras al 2T16. Las Ventas y el Ebitda aumentaron 14% y 23% respectivamente con lo cual cumplió las expectativas de consenso. Mega No forma parte de nuestra estrategia. El Precio Objetivo 2016 de Consenso de P$76.4 implica un potencial de 1.0% vs. 4.3% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas. El principal impulsor fueron las operaciones de cable con un sólido incremento de 24% a/a. Esto compensó una desaceleración en las operaciones empresariales (-14%a/a) debido a una base de comparación elevada dado un desempeño superior en el 2T15.
Ebitda. El margen Ebitda se incrementó cerca de 3.0 ppt a…
julio 22, 2016
BURSATRIS 2T16: HERDEZ: Sin Sorpresas
RESULTADOS
Grupo Herdez dio a conocer sus resultados financieros del 2T16. Las Ventas Totales incrementaron en 12.3%, mientras que el Ebitda cayó en un 7.2%. Las cifras reportadas resultaron en línea con los estimados de consenso. Herdez NO es una emisora favorita. El PO’16 de consenso de P$44.1 implica una potencial de 10.7% vs. 4.5% esperado del IPyC.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El aumento en Ventas Netas se explica por un crecimiento cada una de sus divisiones de negocio, principalmente en congelados, como se detalla a continuación:
…
julio 22, 2016
BURSATRIS 2T16: VOLARIS: Imparable
RESULTADOS
Volaris dio a conocer sus resultados financieros del 2T16. Los Ingresos totales y Ebitdar presentaron crecimientos de 25.2% y 42.0% respectivamente. Respecto de nuestros estimados, ambos rubros se mantuvieron en línea y destacó un fuerte incremento en la utilidad Neta superior a lo esperado. Volaris es una emisora FAVORITA, nuestro PO’16 es de P$43.0 que implica un potencial de 22.9% vs. 4.5% esperado del IPyC.
CONCLUSIÓN: SE MANTIENE FUERTE PESE AL PESO
De nueva cuenta Volaris registró un muy sólido trimestre con fuertes crecimientos en todos los rubros, destacaron importantes mejoras en la rentabilidad a pesar de la depreciación del peso…
julio 22, 2016
BURSATRIS 2T16: TERRA: Mejora Dividendo
RESULTADOS
Para el 2T16 Terra reportó incrementos en Ingresos Totales y NOI de 30.3% y 28.7% derivado de la expansión del portafolio de propiedades. Las cifras estuvieron en línea con las expectativas del consenso. El incremento en la distribución de dividendos fue favorable por lo que nuestra lectura es positiva. Terra no forma parte de nuestra estrategia. El Precio Objetivo 2016 de Consenso de P$33.2 implica un potencial de 8.3% vs. 4.5% esperado del IPyC en el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos. El crecimiento mencionado se explica por: 1) el efecto de la depreciación del peso vs. el dólar (17.7% A/A) dado que una parte importante de sus…
julio 22, 2016
BURSATRIS 2T16: GFNORTE: En Línea con Estimados
RESULTADOS
Gfnorte dio a conocer sus resultados financieros del 2T16. Los Ingresos totales y la Utilidad Neta presentaron crecimientos de 10.8% y 15.6%, respectivamente. Respecto de los estimados, AMBOS RUBROS RESULTARON EN LÍNEA. Gfnorte NO es una emisora FAVORITA, el PO’16 de consenso es de P$103.6 que implica un potencial de 0.7% vs. 4.2% esperado del IPyC.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El crecimiento en los ingresos totales se explica por el efecto de: 1) un incremento en el margen financiero de 9.2% debido principalmente a mayores ingresos por intereses (9.7%), sumado a menores reservas técnicas y 2) el aumento en los Ingresos no Financieros…
julio 22, 2016
BURSATRIS 2T16: HOTEL: Mejora Margen Ebitda
RESULTADOS
Hotel reportó incrementos en Ingresos Totales y Ebitda de 24.4% y 27.8% respectivamente. Las cifras resultaron mixtas respecto a las expectativas de consenso. Hotel no forma parte de nuestra estrategia. El Precio Objetivo 2016 de Consenso de P$9.5 implica un potencial de 7.2% vs. 4.5% esperado del IPyC en el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos. El número de habitaciones aumentó 24.8% a/a con la integración de propiedades como Hilton Garden Inn Aeropuerto Monterrey para llegar a cerca de 4 mil habitaciones en operación. Además los hoteles reflejaron un desempeño favorable a medida que la tarifa efectiva por habitación (RevPAR)…
julio 22, 2016
BURSATRIS 2T16: GISSA: Beneficia Ace y Vitromex
RESULTADOS
Gissa dio a conocer sus resultados financieros del 2T16. Las Ventas totales y el Ebitda del periodo mostraron incrementos de 31.8% y 50.0% respectivamente. El Ebitda resultó superior respecto de las expectativas del consenso (Ventas en línea). Gissa NO es una emisora favorita. El PO’16 de consenso de P$39.5 implica un potencial de 28.5% vs. 4.5% esperado del IPyC.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El crecimiento registrado se explica por la variación en sus divisiones de negocio como se explica a continuación:
El incremento en la división de autopartes se debe principalmente a la incorporación de ACE Group (fundición y maquinado de…
julio 22, 2016
BURSATRIS 2T16: UNIFIN: Otra Sorpresa Positiva
RESULTADOS Unifin dio a conocer sus resultados financieros del 2T16. Los Ingresos totales y la Utilidad Neta presentaron crecimientos de 55.4% y 27.4%, respectivamente. Respecto de los estimados, los Ingresos resultaron muy por encima, mientras que la Utilidad Neta se mantuvo en línea con nuestras estimaciones y de acuerdo a la guía anual de la emisora. Unifin es una emisora FAVORITA, nuestro PO’16 es de P$66.0 que implica un potencial de 37.8% vs. 4.5% esperado del IPyC. Estaremos participando de la Conferencia Telefónica de resultados y luego de ello publicaremos una nota con mayor detalle de las perspectivas para el resto del año. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ingresos: El fuerte crecimiento mencionado se explica por una mayor generación de créditos (105.9%) lo cual derivó en un incremento de…
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