Crónica Trimestral
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
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julio 23, 2015
BURSATRIS 2T15: ASUR: Mejor a lo estimado
RESULTADOS
Asur presentó sus resultados financieros del 2T15. La empresa reportó crecimientos nominales en Ventas y EBITDA de 58.1% y 29.2%, respectivamente. Calificamos el reporte como positivo y esperamos una reacción sobre su acción en ese mismo sentido debido a que las cifras resultaron superiores respecto de los estimados de consenso. Recordamos que Asur NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$ 231.7 implica una disminución de 3.2% vs 4.1% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El crecimiento registrado en el periodo se explica por el…
julio 23, 2015
BURSATRIS 2T15: CREAL: Sigue creciendo
RESULTADOS
Crédito Real dio a conocer sus resultados del 2T15. La compañía presentó crecimientos nominales en Ingresos Totales y Utilidad Neta de 33.5% y 17.6%, respectivamente. Las cifras resultaron en línea con nuestros estimados. Recordamos que CREAL es una emisora Favorita, nuestro Precio Objetivo de P$50.2 implica un potencial de 40.7% vs 2.4% del IPyC para el mismo periodo.
CONCLUSIÓN: MANTIENE CRECIMIENTO POR ENCIMA DEL SECTOR
El reporte confirma nuestra visión positiva y perspectiva de crecimiento con calidad de activos: durante el trimestre la emisora registró un incremento en la cartera de 18.9% y permanece con indicadores de…
julio 23, 2015
BURSATRIS 2T15: COMERCI: Sin mayor sorpresa
RESULTADOS
Comerci dio a conocer sus resultados del 2T15. La emisora registró variaciones nominales en Ventas y Ebitda del -1.6% y -2.1%. Respecto de los estimados, tanto las Ventas como el Ebitda estuvieron en línea por lo que calificamos como neutral. Recordamos que Comcerci NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$ 50.5 implica un potencial de 4.5% vs 4.1% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
La disminución en las Ventas Totales se explica principalmente por una base de comparación muy diferente (2T14) por dos razones: 1) La emisora decidió…
julio 23, 2015
BURSATRIS 2T15: FIHO: Viento en popa
RESULTADOS
Fibra Hotel (BMV: FIHO12) presentó sus resultados 2T15. Los ingresos totales aumentaron 31.9%, el NOI subió 23%. Respecto a nuestros estimados, los ingresos estuvieron en línea, y el NOI los superó por lo que consideramos el reporte como positivo. FIHO forma parte de nuestro grupo de emisoras Comodines. El PO 2015 de P$25.0 implica un potencial de 43% vs 4.1% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos (+31.9% a/a). La compañía mostró sólidas métricas operativas con un incremento de 3.4ppt en la tasa de ocupación a 64.7% y un aumento en la tarifa promedio por habitación de 1.7%. De esta forma la tarifa efectiva…
julio 23, 2015
BURSATRIS 2T15: OHLMEX: Impulsan tráficos
RESULTADOS
Ohlmex presentó sus resultados al 2T15. Los ingresos totales y Ebitda mostraron caídas de 17.9% y 15.9%. Sin embargo, los Ingresos y Ebitda en efectivo (es decir sin incluir garantías) crecieron 24.5% y 43.5%. Considerando los ingresos operativos vemos el reporte como positivo. Ohlmex NO forma parte de nuestras emisoras Favoritas/Comodines. El PO 2015 de consenso P$31.6 lo que implica un potencial de 26.7% vs 4.1% del IPyC para el mismo periodo
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos (-17.9% a/a). La caída en los ingresos totales obedece a una reducción de otros ingresos (reconocimiento contable del esquema de garantías) que pasaron de…
julio 23, 2015
BURSATRIS 2T15: ALSEA: ¡Muy buen reporte!
RESULTADOS
Alsea dio a conocer sus resultados al 2T15. La emisora mostró incrementos nominales en Ventas y Ebitda de 49.2% y 61.4% respectivamente. Estos resultados estuvieron en línea con respecto a lo estimado confirmando nuestras expectativas por lo que esperamos un impacto positivo. Alsea forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. Nuestro Precio Objetivo de P$ 59.0 implica un potencial de 13.6% vs 4.1% del IPyC para el mismo periodo.
CONCLUSIÓN: CONTINUAN SÓLIDOS RESULTADOS
Alsea continúa registrando sólidos resultados los cuales reflejan la éxitosa integración de las operaciones de Vips y Zena adquiridas en 2013 y 2014…
julio 22, 2015
BURSATRIS 2T15: SPORTS: Ajusta Guía 2015
RESULTADOS
Sports presentó sus resultados financieros del 2T15. La empresa reportó un crecimiento de 11.4% en Ventas mientras que el EBITDA disminuyó 5.5%. Calificamos el reporte como neutral ya que respecto de nuestros estimados, las cifras resultaron en línea. Recordamos que Sports forma parte de nuestro grupo de emisoras en el radar. Estaremos incorporando la actualización de la guía a nuestro modelo y publicaremos nuestras conclusiones en los próximos días.
REDUCE GUÍA 2015: EVENTO DESCONTADO
Con un débil 1T15, resultado de una desaceleración de crecimiento y mayor tasa de deserción durante los primeros meses del año, ahora, al contar con mayor…
julio 22, 2015
BURSATRIS 2T15: OMA: Aumenta Guía 2015
RESULTADOS
OMA reportó sus resultados financieros del 2T15. La empresa presentó crecimientos nominales en Ventas y EBITDA de 22.6% y 22.9%, respectivamente. Respecto de los estimados de consenso las Ventas estuvieron por arriba mientras que el Ebitda en línea por lo que calificamos el reporte como positivo. Recordamos que OMA NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$83.9 implica una disminución de 3.9% vs el potencial de 2.4% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El crecimiento registrado en el periodo se explica por el aumento en sus tres divisiones…
julio 22, 2015
BURSATRIS 2T15: BOLSA: Sin Sorpresas
RESULTADOS
Grupo Bolsa Mexicana de Valores dio a conocer sus resultados financieros del 2T15, en donde se observaron crecimientos nominales de 11.2% y 17.0% en Ventas y Ebitda respectivamente. Calificamos el reporte como neutral debido a que estas cifras estuvieron en línea con las estimaciones de Consenso. Recordamos que Bolsa NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo del Consenso de P$ 29.97 implica un potencial de 3.3% vs 2.4% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El incremento en los Ingresos se explica por efecto neto de las variaciones entre los diferentes…
julio 22, 2015
BURSATRIS 2T15: CEMEX: Destacan Márgenes
RESULTADOS
Cemex presentó sus resultados al 2T15. Las Ventas y EBITDA mostraron incrementos de 10.2% y 20.3%, respectivamente. Respecto de los estimados, las Ventas resultaron en línea y el Ebitda por encima, por lo tanto calificamos el reporte como positivo. CEMEX NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$16.5 implica un potencial de 15.6% vs 2.4% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Los resultados de la compañía estuvieron impactados por la fortaleza del dólar vs. otras monedas en los mercados en los que opera. En dólares (moneda funcional de la compañía)…
julio 22, 2015
BURSATRIS 2T15: BIMBO: Crecimientos Sólidos
RESULTADOS
Bimbo dio a conocer sus resultados al 2T15. La emisora mostró variaciones nominales en Ventas y Ebitda de 16.6% y 21.7%. Respecto de los estimados, las Ventas resultaron por debajo de los estimados y el Ebitda por encima. Debido a este último punto, calificamos el reporte con un impacto positivo. Recordamos que Bimbo NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$42.49 implica un potencial de -2.61% vs 2.42% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
En las ventas, la variación se explica por el crecimiento de 31.4% a/a en las operaciones de Estados Unidos y…
julio 22, 2015
BURSATRIS 2T15: AEROMEX: Bien, Pero en Línea
RESULTADOS
Aeromex dio a conocer sus resultados financieros del 2T15 en donde la compañía registró un incremento en Ventas de 8.9% y de 37.1% en el Ebitdar. Estas cifras resultaron en línea respecto de los estimados del consenso (ver tabla) por lo que esperamos un impacto neutral. Recordamos que Aeromex NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$ 28.6 implica una disminución de 4.5% vs el avance de 2.4% esperado para el IPyC en el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El incremento se explica principalmente por el aumento registrado en los ingresos por pasaje de 9.8%…
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