Crónica Trimestral
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
febrero 13, 2025
Trimestral – Wal-Mart de México 4T24
Supera expectativas. WALMEX reportó crecimiento en sus principales indicadores, aunque aún con ligeras presiones en sus márgenes operativos y netos.
Valuación atractiva. La emisora presenta un múltiplo P/U de 18.8x muy por debajo de su promedio de cinco años, además de que cuenta con una perspectiva favorable por la solidez de su negocio.
Tendencia positiva en ingresos. Durante el 4T24, los ingresos totales de WALMEX aumentaron 8.3% a/a hilando 15 trimestres consecutivos de avances, apoyados por el incremento en los ingresos de México (+5.7%) y Centroamérica (+22.1%, o 4.6% sin efecto cambiario). Durante el trimestre, en…
febrero 12, 2025
Trimestral – Arca Continental 4T24
Supera expectativas. Arca Continental presentó un positivo 4T24 con incrementos de doble dígito en sus principales indicadores, apoyado por la recuperación en volumen, alza de precios y efecto cambiario positivo.
Valuación. La embotelladora cotiza en un múltiplo P/U de 17.2x ligeramente por debajo de su promedio de 5 años de 17.4x.
Recuperación en volumen. El volumen de ventas consolidado durante el 4T24 aumentó 3.5% a/a, apoyado por el crecimiento de 3.2% en refrescos, de 3.6% en agua y no carbonatadas y un aumento de 2.2% en garrafón. Dicho aumento también responde al sólido desempeño de México (+7.0%), que compensó las…
febrero 11, 2025
Trimestral – Grupo México 4T24
Reporte mixto. La compañía presentó un 4T24, con avances en ventas y Ebitda, pero con un retroceso en Utilidad neta, asimismo quedaría por debajo de lo esperado por el consenso.
Dividendo. El 24 de enero se decretó el pago de un dividendo en efectivo de P$1.10 por acción, con un yield de 4.2%.
Implicación. Esperamos una implicación de neutral a positiva ya que en el resultado anual la compañía presentó récord en ventas con un incremento de 12.3% a/a, en Ebitda de 16.9% a/a y en Utilidad Neta de 4.7% a/a.
Resultados Mixtos. La empresa reportó un incremento en ventas del 13.0% a/a principalmente por un incremento en la…
febrero 11, 2025
Trimestral – América Móvil 4T24
Alza en ingresos. Los ingresos reportados incrementaron 18.0% a/a durante el 4T24, el crecimiento refleja la consolidación de las operaciones en Chile desde el 1 de noviembre.
Conclusión. Consideramos que la implicación sería neutral ya que en ventas reportó mejor a lo esperado, pero Utilidad neta quedaría por debajo del consenso. Cabe resaltar que por efecto en la Utilidad neta el múltiplo P/U estaría por arriba del promedio a 3 años.
Resultados
En el 4T24, los ingresos totales crecieron +18.0% a/a. A tipo de cambio constante los ingresos por servicios incrementaron 6.6% a/a, consolidando la operación chilena, los ingresos…
febrero 11, 2025
Trimestral – Bolsa Mexicana de Valores 4T24
Reporte positivo. La entidad financiera presentó incrementos en sus principales métricas, apoyado por un mayor volumen operado y crecimiento en la mayoría de sus negocios, con mejoras en márgenes y rentabilidad, tanto en el trimestre como en todo 2024.
Factores macroeconómicos. El resultado positivo de Bolsa fue apoyados por la mejora en volumen que responde a la depreciación del tipo de cambio y los recortes en la tasa de referencia del banco central.
Volumen operado. Durante el 4T24, Grupo Bolsa reportó un incremento de 10% a/a en el volumen operado promedio diario de capitales, crecimiento de 13% en futuros y un alza de…
febrero 10, 2025
En 3 Minutos: A la espera del testimonio de J. Powell
RESUMEN +Al finalizar la sesión, los principales índices accionarios cerraron de forma positiva, pues, al parecer, los inversionistas ignoraron las amenazas arancelarias de D. Trump (tarifas del 25% al acero y al aluminio). El avance diario fue liderado por el Nasdaq, le siguió el S&P 500, y finalmente el promedio industrial Dow Jones. +En materia corporativa lo más importante es que, de acuerdo con informes, Microsoft estaría bajo escrutinio antimonopolio en Francia, por prácticas abusivas en el segmento de motores de búsqueda. +A nivel local, el principal índice bursátil replicó el desempeño positivo de sus pares estadounidenses, con las acciones de GCarso, Inbursa, y Liverpool encabezando el avance, al crecer 2.9, 2.5, y 2.4%, respectivamente. +El rendimiento del treasury a 10 años…
febrero 10, 2025
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Sin próximos dividendos a pagar. Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: SIE (Holanda) con DY de 2.94% (EUR$5.2), OMF (Estados Unidos) con DY de 2.58% (USD$1.04) y ARR (Perú) con DY de 1.40% (USD$0.24).
enero 23, 2025
Trimestral – Kimberly Clark de México 4T24
Trimestre negativo. La emisora presentó moderados crecimientos en ventas en sus segmentos, con contracciones a nivel operativo y con su primera contracción neta en 10 trimestres.
Valuación atractiva. Kimberly cotiza a un múltiplo P/U de 11.3x, por debajo de su promedio de 5 años de 18.2x, sin embargo, la debilidad de sus trimestrales supone presiones en el corto plazo.
Crecimientos moderados. Las ventas netas de Kimberly Clark de México aumentaron 3.0% a/a en el 4T24, respaldado por incremento de 3.0% de productos al consumidor, con ventas de Away from Home sin cambios, y las exportaciones aumentado 7.0% a/a. Cabe…
enero 23, 2025
Previos 4T24 Sector Industriales, Cemento, Minería y Aeropuertos
Cierre del cuarto trimestre de 2024 Industriales ¿Ya pasó de moda del tema verde? Consideramos que el cierre del 2024 todavía presentará retos para la industria automotriz ya que los incentivos para autos eléctricos se han mermado y los volúmenes esperados se han venido retrasando. Cemento Presionado y Minería impulsado por precios. Estimamos un trimestre ligeramente presionado para las cementeras ya que los volúmenes se esperan bajos por una desaceleración de la demanda, tasas y efectos climáticos. En minería veríamos un avance por mejores precios del cobre y subproductos, lo que compensaría la caída en volúmenes. Aeropuertos se estabilizan. Continúan con una estabilización en el tráfico de pasajeros, cabe mencionar que la base de comparación es complicada, a lo anterior se le tiene que…
enero 21, 2025
Trimestral – Grupo Financiero Inbursa 4T24
Reporte Positivo. Los resultados del 4T24 fueron positivos, respaldado por el crecimiento de su cartera total, manteniendo un saludable nivel de morosidad, aunque con contracciones a nivel operativo y neto por el impacto en previsiones de crédito.
Valuación atractiva. El grupo cotiza en un múltiplo P/U de 7.8x frente a su promedio de 5 años de 9.2x.
Año retador. Se espera que el 2025 sea un año retador debido a elevadas bases de comparación y menores tasas de interés.
Mantiene crecimiento en cartera. La cartera de Grupo Financiero Inbursa creció 36.0% a/a en el 4T24, favorecido por la adquisición de Cetelem en marzo de 2024,…
enero 20, 2025
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: Sin próximos dividendos a pagar. Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: ACX (Estados Unidos) con DY de 3.00% (EUR$0.2511), PFE (Estados Unidos) con DY de 1.61% (USD$0.43) y CVS (Estados Unidos) con DY de 1.27% (USD$0.665).
enero 16, 2025
FLASH B×+: Calendario de Reportes 4T24 (BMV-SIC)
A continuación, se detalla el calendario de reportes del cuarto trimestre de 2024 para las empresas que forman parte del BMV-SIC.
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