Crónica Trimestral
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
octubre 22, 2024
Trimestral – Bolsa Mexicana de Valores 3T24
Tendencia positiva. La entidad financiera presentó incrementos en sus principales métricas, apoyado por un mayor volumen operado y crecimiento en la mayoría de sus negocios, continuando con la tendencia positiva del trimestre anterior.
Valuación. Actualmente la emisora registra un P/U de 12.1x, ligeramente por debajo de su promedio de 5 años, la expectativa es positiva hacia adelante. Esperamos que su acción tenga una reacción positiva al superar los estimados del consenso.
Volumen operado. Durante el 3T24 se reportó un incremento de 13% a/a en el volumen operado promedio diario de capitales, así como un aumento de…
octubre 22, 2024
Trimestral – GCC 3T24
Trimestre mixto. GCC cerró el tercer trimestre del 2024 presionado en ventas, derivado de una desaceleración en los volúmenes en ambas regiones .
Perspectiva Neutral. La compañía reportó por debajo de lo esperado en ventas y en línea con lo estimado en términos de Ebitda, por lo que esperaríamos un impacto de neutral a negativo en el precio de la acción, cabe mencionar que gracias a sus iniciativas logró un margen ebitda récord para un 3T, estaremos atentos a la llamada de resultados el día de mañana.
Reporte mixto.
La compañía reportó de forma mixta. Las ventas cayeron -4.3% a/a, como consecuencia de menores volúmenes de…
octubre 22, 2024
Trimestral – Grupo México 3T24
Positivo. La compañía presentó un 3T24, con cifras positivas y un resultado en línea a lo esperado por el consenso, reportando un incremento en ventas de 13.1% a/a.
Dividendo. El 18 de octubre se decretó el pago de un dividendo en efectivo de P$1.30 por acción, con un yield de 4.7%.
Implicación. Esperamos una implicación de neutral a positiva ya que, el resultado estuvo prácticamente en línea con lo esperado, asimismo estimamos un cierre de 2024 favorable.
Resultados Positivos. La empresa reportó un incremento en ventas del 13.1% a/a principalmente por un incremento en la división minera de 17.8% a/a, gracias al incremento…
octubre 22, 2024
Trimestral – Grupo Financiero Inbursa 3T24
Crecimiento a doble dígito. Durante el 3T24, los principales indicadores financieros de Inbursa tuvieron crecimientos de doble dígito, apoyados por el sólido crecimiento de su cartera total y la adquisición de Cetelem este año.
Reporte Positivo. Los resultados fueron positivos, mantiene un saludable nivel de morosidad y con expansiones a nivel operativo. Además, se ubica en un múltiplo P/U de 9.0x frente a su promedio de 5 años de 9.5x.
Incremento de doble digito en cartera. La cartera de Grupo Financiero Inbursa creció 39.2% a/a incluyendo la adquisición de Cetelem. Dicho aumento fue impulsado por un crecimiento de 21.9%…
octubre 21, 2024
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Pacífico 3T24
Caída en tráfico . Al 3T24, el tráfico de pasajeros de GAP decreció 5.7% a/a, el tráfico nacional cayó -8.2% a/a y el internacional cayó -1.9% a/a.
Reporte Mixto. El consenso esperaba un aumento en ingresos de 13.4% a/a, por lo que 11.4% estaría ligeramente por debajo de la expectativa, en EBITDA superaron el incremento de 2.27% esperado.
Implicación para la acción. Las acciones de GAP podrían presentar un comportamiento neutral derivado de que las ventas y la utilidad de operación quedó por debajo de lo esperado.
Incremento en ingresos. En el 3T24, los ingresos de GAP crecieron 11.4% a/a, gracias a que la disminución en…
octubre 21, 2024
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: Q “*” con un DY de 2.63% (P$4.00), AMX “B” con un DY de 1.41% (P$0.24) y PINFRA “*” con un DY de 1.50% (P$2.66). AVISO INPORTANTE PINFRA reprogramó el pago del dividendo de fecha Excupón 16 de octubre del 2024 al 25 de octubre del 2024 Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: APA(Estados Unidos) con DY de 1.02% (USD$0.25), RY(Estados Unidos) con DY de 0.81% (CAD$1.42) y CLX(Finlandia) con DY de 0.73% (USD$1.22).
octubre 17, 2024
Trimestral – Quálitas Controladora 3T24
Estabilización de resultados. La empresa mantiene un estable crecimiento en emisión de primas, así como en unidades aseguradas, además se observa una normalización en el índice de siniestralidad.
Múltiplo elevado. La compañía registra un múltiplo precio sobre utilidad de 12.2x, aún elevado para su promedio de 5 años de 10.9x, sin embargo, se encuentra en línea con la industria en América Latina.
Implicación positiva. Podríamos esperar una reacción positiva en el precio de su acción ante buenos resultados trimestrales, aunque la perspectiva es más retadora por las bases de comparación de los próximos trimestres.
Sin perder…
octubre 17, 2024
Trimestral – Kimberly Clark de México 3T24
Elevadas bases de comparación. La emisora se enfrenta a elevadas bases de comparación en ventas, sin embargo, a nivel operativo rompe su racha de 10 trimestres con expansión en márgenes, aunque a nivel neto la reducción del costo financiero apoya su margen neto.
Implicación neutral. La reacción de la acción podría ser neutral ya que, aunque presentó resultados positivos, quedó por debajo de lo esperado por el mercado.
Repunte en exportaciones. Las ventas netas de la compañía aumentaron 3.8% a/a en el 3T24, respaldado por incremento de 1.0% y 2.0% a/a de productos al consumidor y Away from Home, resaltando el incremento de…
octubre 16, 2024
Trimestral – NEMAK 3T24
Lenta electrificación . La compañía continúa viendo sus volúmenes afectados principalmente en Norteamérica.
Perspectiva. Consideramos que la implicación sería neutral para el precio de la acción, ya que presentó un reporte mejor a lo esperado en ebitda y utilidad neta, pero con cifras negativas.
Valuación. En el trimestre incrementaría su ROE UDM a 2.4%, gracias a mayor Utilidad neta. En términos de capex, bajó su capex a depreciación a 1.0x desde 1.5x en el 3T23.
Ventas Por Debajo del Consenso
A pesar de un reporte negativo, la compañía presentó cifras mejor a lo esperado en ebitda y utilidad neta. Las ventas presentaron…
octubre 15, 2024
Trimestral – América Móvil 3T24
Alza en ingresos. Los ingresos reportados incrementaron 9.6% a/a durante el 3T24, lo anterior principalmente por un mayor dinamismo en ingresos móviles y por la depreciación del peso mexicano frente a la mayoría de las monedas.
Conclusión. Consideramos que, a pesar del reporte positivo, la implicación sería neutral ya que en ventas reportó mejor a lo esperado, pero en Ebitda y Utilidad neta quedaría por debajo del consenso. Cabe resaltar que por efecto en la Utilidad neta el múltiplo P/U estaría por arriba del promedio a 3 años.
Resultados
En el 3T24, los ingresos totales crecieron +9.62% a/a. A tipo de cambio constante los…
octubre 14, 2024
Previos 3T24 Sector Consumo Discrecional y Básico
Tendencia positiva acotada Luego de un primer semestre más favorable para el consumo, este tercer trimestre se espera una normalización en la tendencia, con bases de comparación difíciles de superar, aunque menores presiones a nivel operativo en la mayoría de las empresas. Consumo post-elecciones. En México, durante el primer y segundo trimestre del año se observó un incremento en el consumo impulsado por el periodo electoral, y un bajo desempleo. Para el tercer trimestre se espera una normalización en el gasto de los consumidores, impactando así las ventas de las empresas del sector. Temporada de lluvias. Durante el trimestre, la temporada de lluvias fue extensa, afectando eventos al aire libre y disminuyendo el tráfico en tiendas y restaurantes. Tipo de cambio. La depreciación del peso…
octubre 14, 2024
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: Q “*” con un DY de 2.60% (P$4.00), AMX “B” con un DY de 1.54% (P$0.24) y PINFRA “*” con un DY de 1.48% (P$2.66). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: SESG(Estados Unidos) con DY de 4.63% (EUR$0.25), ARR(Estados Unidos) con DY de 1.31% (USD$0.24) y ACOF(Estados Unidos) con DY de 1.16% (SEK$1.4).
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