Crónica Trimestral
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
abril 23, 2024
Trimestral – ALPEK 1T24
Volúmenes. El volumen presentó un incremento de 4.0% a/a derivado de la recuperación de la demanda en Poliéster, y por una expansión en exportaciones de PTA. Industria. La industria en 2024 continuará en un panorama complicado, pero durante el trimestre se vio una mejora en los márgenes de referencia, por lo que esperamos una mejora paulatina. Perspectiva Neutral. Estimamos que la acción se siga viendo afectada por las expectativas desafiantes de la industria para el año en curso, a pesar de lo anterior va en línea con la guía y presenta mejoras secuenciales, asimismo continua con iniciativas de reducción de costos . Reporte Negativo, pero con recuperación secuencial. La compañía reportó por debajo de lo esperado en ventas, pero ligeramente mejor a lo estimado en EBITDA, con un…
abril 22, 2024
Trimestral – Grupo Bimbo 1T24
Continúa la debilidad. El grupo continúa presentando contracciones en sus principales indicadores, debido al efecto del tipo de cambio y la debilidad en las ventas de la mayoría de sus regiones. Rentabilidad afectada. La empresa presenta contracciones en su utilidad operativa y neta, así como un deterioro en su indicador ROE y el incremento en su deuda. Tercera contracción anual. La panificadora reportó una contracción de 6.0% a/a en sus ventas netas, su tercera caída al hilo. Dicho resultado fue derivado de una disminución de 13.2% a/a en Norteamérica, principalmente, así como el efecto negativo del tipo de cambio. México resiliente. Durante el trimestre, la región de México fue la única con un incremento en las ventas netas del grupo, registrando un crecimiento de 3.2% a/a. El aumento…
abril 22, 2024
Trimestral – Controladora Vuela Compañía Aviación 1T24
Mejor a lo esperado . Al 1T24, la compañía presentó un reporte mejor a lo esperado en todos sus rubros, el consenso estimaba una caída en ventas del 3.78% a/a y en EBITDA un incremento de 79.1% a/a. Implicación. Consideramos que el reporte podría ser positivo para el precio de la acción. Crecimiento en ingresos. En 1T24, los ingresos crecieron 5.03% a/a, gracias a una sólida demanda y un incremento en los ingresos totales por pasajero. Así mismo los ingresos totales en términos de asiento por milla disponible incrementaron 21.0% a/a. Los pasajeros nacionales disminuyeron 23.0% a/a, mientras que los internacionales incrementaron 11.0% a/a. Cabe mencionar que los ingresos por servicios adicionales por pasajero incrementaron 35.0% a/a. Naves en Tierra. Como consecuencia de la inspección…
abril 22, 2024
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Pacífico 1T24
Crecimiento en tráfico . Al 1T24, el tráfico de pasajeros de GAP creció ligeramente 0.1% a/a, el tráfico nacional cayó -6.3% a/a y el internacional incrementó 7.5% a/a. Reporte Mejor a lo esperado. El consenso esperaba una caída en ingresos de -4.6% a/a, por lo que un incremento de 1.9% sorprendería al alza, en EBITDA la caída esperada era de 10.0% a/a mientras que el dato reportado sería de -1.0% a/a. Reporte mixto. Las acciones de GAP podrían presentar un impacto derivado a menores márgenes y un reporte mixto. Crecimiento en ingresos. En 1T24, los ingresos de GAP crecieron 1.9% a/a, gracias a un ligero crecimiento en tráfico de pasajeros de 0.1% a/a, que se vio contrarrestado por la apreciación del peso vs el dólar de 9.1% a/a, lo que afecta los ingresos consolidados cuando se…
abril 22, 2024
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Sureste 1T24
Crecimiento en tráfico . Al 1T24, el tráfico de pasajeros de ASUR creció 3.9% a/a, lo anterior a pesar de una disminución en Colombia. Reporte positivo. La compañía reportó en línea con las ventas y en términos de EBITDA y; Utilidad neta quedó por arriba de lo estimado. Implicación. Consideramos que el precio de la acción podría venir bien gracias a un buen desempeño del primer trimestre del 2024. Crecimiento en ingresos. En el 1T24, Los ingresos de ASUR crecieron 15.3% a/a, gracias a una ligera mejora en el tráfico de pasajeros de 3.9% a/a, que se vio contrarrestado por la suspensión de operaciones de Aerolíneas Viva Air y Ultra Air en Colombia. Ingresos en Línea con lo estimado. Los ingresos por servicios aeronáuticos incrementaron 19.8% a/a, mientras que los ingresos por servicios…
abril 22, 2024
Trimestral – Quálitas Controladora 1T24
Crecimiento estable. La empresa mantiene un estable crecimiento en emisión de primas, así como en unidades aseguradas. Índice de siniestralidad regresa a rango. Después de varios trimestres con un elevado nivel de siniestralidad, paulatinamente se ha visto una normalización en el indicador. Múltiplo esperado. La compañía registra un Retorno sobre Capital (ROE) de 12 meses de 19.1%, un nivel positivo, sin embargo, su múltiplo precio sobre utilidad esperada es de 13.3x, lo que supone un reto para la emisora. Sólida tendencia. La aseguradora cerró el primer trimestre del 2024 con un total de 5.53 millones de unidades aseguradas, que representa un aumento de 10.5% a/a y con lo que nuevamente sigue rompiendo récord. Las unidades aseguradas en México (que representan el 94.5% del total)…
abril 22, 2024
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: HERDEZ “*” con un DY de 1.72% (P$0.75), KIMBER “A” con un DY de 1.28% (P$0.47) y KOF “UBL” con un DY de 0.95% (P$1.52) Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: BAS(Estados Unidos) con DY de 7.36% (EUR$3.4), DIS1(Francia) con DY de 5.08% (USD$0.2114) y ING(Estados Unidos) con DY de 4.84% (USD$0.6973945)
abril 18, 2024
Trimestral – Fibra Danhos 1T24
Fibra Danhos reportó resultados correspondientes al 1T24. Los ingresos aumentaron 8.4% a/a mientras que el Flujo operativo (FFO) aumentó 10.0% a/a. Sólidas tendencias. El segmento comercial incrementa, mientras que el portafolio de oficinas continua estable. Ingresos creciendo a dígito alto. Los ingresos trimestrales de Danhos aumentaron 8.40% a/a, lo anterior a pesar de una ligera disminución en el área bruta rentable -0.1% a/a. Cabe mencionar que el segmento comercial incrementó los niveles de ocupación y se logró renovar gran parte de los contratos. La ocupación del portafolio total cerró en 86.7% vs 85.3% en el 1T23, es importante recalcar que el portafolio comercial mantiene niveles de ocupación de 92.1%, mientras que el sector de oficinas tiene 73.2% Mayor afluencia impulsa…
abril 18, 2024
Trimestral – Kimberly Clark de México 1T24
Cifras récord. La emisora sigue marcando cifras récord en ventas y EBITDA, debido a un estable crecimiento en ventas y eficiente control a nivel operativo. Crecimiento a doble dígito. La compañía presentó un aumento de 22.2% a/a en utilidad operativa, un incremento de 19.3% a/a en EBITDA y una expansión de 29.1% a/a en Utilidad Neta. Crecimiento estable. Las ventas netas de la compañía aumentaron 1.8% a/a en el 1T24, apoyado por incremento de 3.0% y 6.0% a/a de productos al consumidor y Away from Home, que compensaron la contracción de 17.0% a/a en exportaciones por menores ventas de rollos maestros, así como el impacto de tipo de cambio. Continúa ahorro de costos. El costo de materias primas se benefició en su comparativo anual y el programa de ahorro de costos generó $360 mdp en el…
abril 18, 2024
Trimestral – Grupo Herdez 1T24
Expansiones. Grupo Herdez reportó crecimiento en todos sus indicadores financieros, aumentando sus ventas, mejorando sus márgenes y expandiendo su utilidad neta un 17.1% a/a. Reporte positivo. La compañía entregó un reporte positivo y buscarán reinvertir sus beneficios en el mercado en el futuro cercano. Ventas de exportación respaldan. El crecimiento de las ventas netas fue 2.9% a/a en el primer trimestre, apoyado por el incremento de 18.9% a/a en las ventas de exportación, y un aumento de 19.1% a/a en ventas del segmento Impulso, que compensaron la reducción de -0.6% a/a de las ventas en Conservas. Menores presiones. Los márgenes de la compañía presentan mejoras en su comparativo anual, beneficiado por menores costos de materias primas y eficiencias operativas en el segmento……
abril 17, 2024
Trimestral – Gruma 1T24
Caída en volumen. Al 1T24, GRUMA reportó una contracción en volumen por elevadas bases de comparación, compensado por incremento de precios y tipo de cambio que favoreció sus ventas netas. Márgenes al alza. El margen operativo, EBITDA y neto mostraron incrementos en su comparativo anual, impulsados por eficiencias operativas en las divisiones de la empresa. Reporte positivo. La compañía entregó un reporte positivo, pero hacia adelante seguirá con una base retadora. Desaceleración en ventas. El crecimiento de las ventas netas fue 3.9% a/a en el primer trimestre, menor tasa en los últimos 5 trimestres. La compañía reportó una contracción en su volumen total, aunque compensado por la fortaleza del peso mexicano y a un incremento en sus precios. Difícil base de comparación. El volumen…
abril 17, 2024
Trimestral – FIBRA PROLOGIS 1T24
Crecimiento en ingresos; presión en márgenes. En 1T24 los ingresos de Prologis aumentaron 6.4% a/a, mientras que el Flujo operativo (FFO) incrementó 9.9% a/a, sin embargo se observa disminución de 96 pb en el margen NOI. Inicia positivo 2024. Las condiciones del mercado son favorables, continuamos viendo un crecimiento continuo en alquileres, se esperaría que esto continue el resto del año, aunque a finales de año estimarían una desocupación de 1.9%. Buen desempeño operativo – La ocupación del trimestre se ubicó en 99.6% en el periodo y 99.4% en promedio, manteniéndose en niveles altos. La retención de clientes fue de 75.4% y el cambio en la renta neta efectiva fue de 47.7% vs un 38.5% en el 1T23. El NOI efectivo en las mismas propiedades fue positivo 12.3% derivado de incrementos en…
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