Crónica Trimestral
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
febrero 26, 2024
Trimestral – FIBRA UNO 4T23
Crecimiento en ingresos; presión en márgenes. En 4T23 los ingresos de Funo aumentaron 8.1% a/a, mientras que el Flujo operativo (FFO) incrementó 2.5% a/a. Reporte Mixto. A nivel de ingresos el reporte fue positivo, pero derivado de mayores gastos los márgenes se vieron presionados. Mejora ocupación. La ocupación a nivel consolidado cerró el trimestre en 95.0%, un incremento de 100 pb, el segmento industrial tuvo una ocupación del 98.5% y el comercial de 91.8% a/a. Los incrementos en rentas, ya sea por inflación o por renovación de contratos, siguen apoyando el crecimiento en ingresos. Industrial mantiene sólido desempeño. El portafolio industrial (33% de los ingresos de Funo) la ocupación se ha mantenido estable en niveles altos (98.5%) mientras que los incrementos en rentas siguen…
febrero 26, 2024
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Sureste 4T23
Crecimiento en tráfico . Al 4T23, el tráfico de pasajeros de ASUR creció 1.1% a/a, lo anterior derivado de una disminución en Colombia. Presión en márgenes de rentabilidad. Los ingresos, excluyendo servicios por construcción, crecieron 4.8% a/a, mientras que la utilidad de operación y el EBITDA decrecieron 6.4% a/a y 5.8% a/a, respectivamente, por lo que vimos presiones en márgenes. Reporte debajo de lo esperado. Las acciones de ASUR podrían presentar un impacto negativo derivado del reporte. Crecimiento en ingresos por debajo de crecimiento en tráfico. En 4T23, Los ingresos de ASUR decrecieron 5.5% a/a, a pesar de una ligera mejora en el tráfico de pasajeros de 1.1% a/a, que se vio contrarrestado por la suspensión de operaciones de Aerolíneas Viva Air y Ultra Air en Colombia. Buen…
febrero 26, 2024
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación, mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: DANHOS “13” con un DY de 2.18% (P$0.45), GMEXICO “B” con un DY de 0.94% (P$0.80) y FMTY “14” con un DY de 0.62% (P$0.08). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: LOG(Inglaterra) con DY de 4.06% (EUR$1.1016), BCS(Luxemburgo) con DY de 3.36% (USD$0.2601336) y CHRD(Estados Unidos) con DY de 2.00% (USD$3.25).
febrero 22, 2024
Trimestral – OMA y Terrafina 4T23
OMA Crecimiento en ingresos. En el 4T23, el tráfico de pasajeros incrementó 5.2% a/a los aeropuertos con mayor crecimiento fueron Monterrey y Mazatlán principalmente. Los ingresos de OMA crecieron 1.2% a/a, Desglose de ingresos. Los ingresos por servicios aeronáuticos incrementaron 13.4% a/a, mientras que los ingresos por servicios no aeronáuticos crecieron 13.9% a/a. Las actividades comerciales presentaron un nivel de ocupación del 95.0%, OMA carga incrementó 19.4% a/a. EBITDA y Márgenes. Ebitda presentó un avance de 13.9% a/a, así mismo tanto el margen operativo como el Ebitda mejoró 13 y 26 pb respectivamente. TERRA Ingresos, efecto de tipo de cambio – En 4T23 los ingresos de Terrafina retrocedieron 3.24% a/a; sin embargo, en USD los ingresos aumentaron 8.0% a/a. Cabe considerar que…
febrero 20, 2024
Trimestral – ALFA 4T23
Alpek Afecta Resultado. Los desafíos de la industria petroquímica que estarían afectando a Alpek, lo que causaría repercusiones en Alfa. Sigma. Presentó volúmenes, ingresos y Flujo trimestral récord. Perspectiva Mixta. A pesar de que la empresa estaría buscando formas de contrarrestar la caída en márgenes de referencia en Alpek, el avance en Sigma sigue siendo opacado por el desempeño de la industria petroquímica. Reporte Negativo. Alfa reportó por debajo de lo estimado. Las ventas presentaron un decremento de 21.9% a/a, donde el impacto vino por un menor resultado en Alpek por una normalización generalizada de la industria a/a, lo que no pudo ser contrarrestado por un resultado de favorable Sigma con un incremento en ventas de 10.0% a/a, impulsado por México, EE.UU. principalmente.…
febrero 20, 2024
Trimestral – ALPEK 4T23
Volúmenes. El volumen presentó un decremento del 7.0% a/a derivado de importaciones, efectos estacionales y paros por mantenimiento. Industria. La industria en 2024 continuará en un panorama complicado, pero durante el trimestre se vio una mejora en los márgenes de referencia de PET y EPS, por lo que esperamos una mejora paulatina. Recomendación. Estimamos que la acción se siga viendo afectada por las expectativas desafiantes de la industria para el año en curso. Reporte Complicado. La compañía reportó por debajo de lo esperado, con un decremento en volumen de 11.0% a/a, como resultado de la influencia de importaciones provenientes de Asia. El Flujo comparable cayó 44.9% a/a derivado de importaciones, efectos estacionales y algunos paros por temas de mantenimiento. Poliéster. Presentó…
febrero 19, 2024
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
S&P/BMV IPC Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: FEXI “21” con un DY de 2.36% (P$0.46), GMXT “*” con un DY de 1.30% (P$0.50) y GMEXICO “B” con un DY de 0.92% (P$0.80). Dividendos SIC BMV Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran: ITUB(Estados Unidos) con DY de 2.89% (USD$0.1985341), DHT(Bermuda) con DY de 2.14% (USD$0.22) y OGN(Estados Unidos) con DY de 1.77% (USD$0.28).
febrero 15, 2024
Trimestral – Pinfra 4T23
Crecimiento a Nivel Generalizado. En 4T23 los ingresos incrementaron 14.4% a/a, así mismo presentó incremento en EBITDA y márgenes, concesiones fue lo que más impulsó el trimestre. Reporte Positivo. La compañía reportó incremento en ventas de 14.4% a/a gracias un incremento en el segmento de concesiones y a construcción, asimismo el EBITDA creció 29.3% a/a y el margen EBITDA se expandió 811 pb. Concesiones. Las autopistas concesionadas representan un 78.0% de los ingresos de la compañía, estos incrementaron 11.0% secuencialmente. Construcción. Este segmento representó el 9.0% de los ingresos de la compañía durante el trimestre y creció 70.0% a/a por obras que en el 2022 no estaban ejecutándose, como Ampliación de Pátzcuaro – Uruapan y de Armería-Manzanillo. Eventos Relevantes. Se…
febrero 15, 2024
Trimestral – Megacable 4T23
Crecimiento en ingresos; y Plan de Expansión. En 4T23 los ingresos incrementaron 9.5% a/a, así mismo presentó suscriptores récord, gracias a la adición de nuevos territorios derivado de su plan de expansión. Conclusión. Consideramos que la implicación para el precio de la acción sería positiva ya que el reporte fue bueno y el plan de expansión se estaría transformando en nuevos suscriptores. Reporte Positivo. La compañía reportó incremento en ventas de 9.5% a/a gracias a los nuevos territorios principalmente, asimismo el EBITDA creció 12.5% a/a y el margen EBITDA se expandió 122 pb. Suscriptores. Durante el año 2023 prácticamente creció suscriptores en todas sus líneas de negocio, destacando los suscriptores de telefonía que presentó un incremento de 19.9% a/a, el crecimiento fue…
febrero 13, 2024
Trimestral – Fibra Danhos 4T23
Crecimiento en ingresos. En 4T23 los ingresos de Fibra Danhos crecieron 9.9% a/a, mientras que el Flujo operativo (FFO) incrementó 6.4% a/a. Continúa Avanzando en Proyectos. La compañía continúa desarrollando su portafolio , su proyecto Hotelero High-end junto con la primera fase del parque industrial Cuautitlán están avanzando. Mayor Afluencia. La afluencia registrada alcanzó 31.8 millones en el trimestre, es decir un incrementó del 10.1% respecto al 3T23 y 5.8 millones de visitantes más que el año anterior. Portafolios. El portafolio comercial continúa presentando fortaleza, manteniendo niveles de ocupación de 91.9%. El sector oficinas comienza con una tendencia al alza alcanzando una tasa de ocupación de 72.8%.
febrero 13, 2024
Trimestral – América Móvil 4T23
Decremento en ingresos. Los ingresos reportados disminuyeron 7.06% a/a durante el 4T23, lo anterior principalmente por la apreciación del peso mexicano frente a todas las demás monedas. Conclusión. Consideramos que la implicación sería negativa para el precio de la acción ya que el tc podría seguir afectando los resultados. Presión en Resultados En el 4T23, los ingresos totales disminuyeron 7.06% a/a, lo anterior derivado de la apreciación del peso mexicano. A tipo de cambio constante los ingresos incrementaron 3.7% a/a. Los servicios móviles incrementaron 4.2% a/a y los fijos +3.0% a/a. Decremento en EBITDA y margen El EBITDA consolidado disminuyó 7.6% a/a en MXN, mientras que a tipos de cambio constantes el incremento fue de 5.0% a/a. Como consecuencia de lo anterior se presentó una…
febrero 13, 2024
Trimestral – NEMAK 4T23
Supera Guía 2023 . La compañía superó su Guía 2023 en ingresos, volúmenes y ebitda, gracias a una recuperación de la industria a nivel general. Relevante en el Trimestre. La producción en EE.UU decreció por optimización de inventarios. Conclusión. Consideramos que la implicación sería de neutral a negativa para el precio de la acción, ya que presentó un reporte por debajo de lo esperado para el 4T23, pero podría ser compensado con el hecho de que superó la Guía 2023. Asimismo, la perspectiva 2024 que compartan mañana podría mejorar el panorama. Reporte Por Debajo del Consenso La compañía reportó por debajo de lo esperado en EBITDA. Las ventas presentaron un incremento de 2.1% a/a, mientras que el EBITDA avanzó marginalmente 0.6% a/a. En EE. UU., la producción decreció 1.7% a/a por…
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