Previos Trimestrales
Una visión anticipada del desempeño que podrían mostrar distintos sectores antes del inicio de la temporada de resultados. Presentan las tendencias, riesgos y señales más relevantes que podrían influir en las cifras corporativas, ayudando a los inversionistas a llegar mejor preparados a cada temporada.
Una visión anticipada del desempeño que podrían mostrar distintos sectores antes del inicio de la temporada de resultados. Presentan las tendencias, riesgos y señales más relevantes que podrían influir en las cifras corporativas, ayudando a los inversionistas a llegar mejor preparados a cada temporada.
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octubre 29, 2015
BURSATRIS 3T15: LAB: Cumple Bajas Expectativas
RESULTADOS:
Lab publicó su reporte al 3T15 en donde mostró disminuciones nominales en Ventas y Ebitda de 21.9% y 54.4% respectivamente. Ambos rubros resultaron en línea respecto de los estimados de consenso por lo que esperamos un impacto nuetral. Lab NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y/o comodines. El Precio Objetivo 2016 de consenso de P$15.2 implica un potencial 19.2% vs. 13.8% esperado para el IPyC en el mismo periodo.
CONCLUSIÓN: PESA DEBILIDAD EN MÉXICO, AUNQUE SE TENÍAN BAJAS EXPECTATIVAS
De nueva cuenta los resultados poco relucientes en su operación en México (debido a los reajustes en su estrategia) eclipsan y…
octubre 29, 2015
BURSATRIS 3T15: ALSEA: Cumpliendo Antes de Tiempo
RESULTADOS
Alsea dio a conocer sus resultados al 3T15. La empresa reportó crecimientos en Ventas y Ebitda de 44.3% y 54.0% respectivamente. El Ebitda resultó superior respecto de nuestras expectativas por lo que esperamos una reacción positiva en el precio de su acción (las Ventas resultaron en línea). Recordamos que Alsea es una emisora Favorita. Nuestro Precio Objetivo para 2016 de $P66.0 implica un rendimiento potencial de 18.0% vs 13.8% del IPyC para el mismo periodo.
CONCLUSIÓN: CUMPLE GUÍA ANTES DE TIEMPO
Alsea continúa registrando sólidos resultados que reflejan la exitosa integración de Vips y Zena (2014) así como de la excelente ejecución de…
octubre 29, 2015
BURSATRIS 3T15: LALA: Cumpliendo con Los Resultados
RESULTADOS
Lala dio a conocer sus resultados al 3T15. En donde la emisora presentó variaciones nominales en Ventas y Ebitda del 7% y 24% respectivamente. Las cifras reportadas fueron por encima de los estimados de consenso. Recordamos que Lala No forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y/o Comodines. El Precio Objetivo de Consenso de $P44.0 implica una variación de -1.7% vs 13.1% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El incremento en Ventas fue resultado de un buen desempeño en sus dos principales segmentos de negocio: Leches (65% de las ventas) que registró un incremento A/A de 6.0%, y Derivados y Lácteos (30% de las…
octubre 28, 2015
BURSATRIS 3T15: GENTERA: Mejor Crecimiento
RESULTADOS
Gentera dio a conocer sus resultados del 3T15, donde mostró variaciones nominales en Ingresos Totales y Utilidad Neta de 25.6% y -26.7% respectivamente, Estas cifras resultaron por encima de los estimados por Consenso. Gentera NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo para 2016 de Consenso de P$ 32.4 implica un potencial de 11.2% vs 13.1% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El crecimiento en los Ingresos Totales se explica principalmente por una expansión de 21.1% en el Margen Financiero (95.2% de Ingresos Totales), aunado a un incremento de 120% en las…
octubre 28, 2015
BURSATRIS 3T15: AZTECA: Como Se Esperaba
RESULTADOS
Azteca dio a conocer sus resultados del 3T15, donde mostró reducciones en Ingresos y EBITDA de 2.8% y 49.1% respectivamente. Si bien estas cifras resultaron en linea con las expectativas de consenso. Recordamos que AZTECA NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo para 2016 de P$ 3.3 implica un potencial de 20.4% vs 13.9% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
La caída en los Ingresos se explica principalmente por una disminución en la venta de publicidad en México tras una base de comparación que incluye los ingresos extraordinarios por la Copa Mundial de Fútbol en…
octubre 28, 2015
BURSATRIS 3T15: GFINBUR: Desploma Intermediación
RESULTADOS
GFInbur dio a conocer sus resultados del 3T15, donde mostró caídas en Ingresos Totales y Utilidad Neta de 79.1% y 95.2% respectivamente, Estas cifras resultaron muy por debajo de las estimadas por Consenso, por lo que esperamos un impacto negativo en el precio de su acción. GFInbur NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo para 2016 de Consenso de P$ 37.5 implica un potencial de 8.5 vs 13.9% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
La variación en los Ingresos Totales se explica principalmente por un desplome en el resultado por intermediación, el cual pasó de ser un…
octubre 28, 2015
BURSATRIS 3T15: WALMEX: En Línea, Mejores Márgenes
RESULTADOS
Walmex dio a conocer sus resultados al 3T15. En donde la emisora presentó variaciones nominales en Ventas y Ebitda del 11.6% y 20.1% respectivamente. Las cifras reportadas fueron ligeramente por encima de los estimados de consenso, lo cual esperamos un impacto positivo. Recordamos que Walmex No forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y/o Comodines. El Precio Objetivo de Consenso de $P41.2 implica una varianza de -5.7% vs 13.1% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
La variación en las Ventas se explica por incrementos en las operaciones de México (84% de las VT) Centroamérica (16% de las VT) de 8.5% y 28%,…
octubre 28, 2015
BURSATRIS 3T15: MAXCOM: Cae el Ebitda
RESULTADOS
Maxcom dio a conocer sus resultados al 3T15, donde mostró caidas tanto en Ingresos como EBITDA de 18.2% y 35.4% respectivamente. Estas cifras resultaron mixtas con un tono negativo, dado que el Ebitda estuvo por debajo de las estimaciones de Consenso. Recordamos que MAXCOM NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo para 2016 de P$ 2.2 implica un potencial de 111.5% vs 13.0% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
La caida en los Ingresos surge como consecuencia de una reducción general en todos los segmentos del negocio (ver tabla), la cual se explica por una…
octubre 28, 2015
BURSATRIS 3T15: MEGA: En Línea
RESULTADOS
Mega dio a conocer sus resultados del 3T15, donde mostró crecimientos tanto en Ingresos como EBITDA de 24.4% y 15.2% respectivamente. Estas cifras resultaron en linea con las estimaciones de Consenso. Recordamos que MEGA NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso para 2016 de P$ 66.0 implica un potencial de 10.7% vs 14.1% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El incremento en Ingresos se explica principalmente por un buen desempeño en todos sus segmentos, tal como se detalla en la tabla a continuación.
octubre 28, 2015
BURSATRIS 3T15: AXTEL: Mejora Margen
RESULTADOS
Axtel dio a conocer sus resultados al 3T15, donde mostró variaciones nominales en Ingresos y EBITDA de -8.2% y 10.1% respectivamente. Estas cifras resultaron mixtas dado que el Ebitda superó las estimaciones de Consenso. Recordamos que AXTEL NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de consenso para 2016 de P$ 7.0 implica un potencial de -1.6% vs 13.0% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
La caida en los Ventas surge como consecuencia de un efecto neto entre las variaciones de sus distintos segmentos como se detalla en la tabla a continuación:
octubre 28, 2015
BURSATRIS 3T15: GFINTER: Ahorro en Gastos
RESULTADOS
GFInter dio a conocer sus resultados del 3T15, donde mostró variaciones nominales en Ingresos Totales y Utilidad Neta de 41.3% y 27.6% respectivamente. Estas cifras resultaron por encima de los estimados de Consenso para ambos rubros. Recordamos que GFINTER NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso para 2016 de P$ 111.5 implica un potencial de 4.7% vs 13.5% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El incremento en los Ingresos Totales se explica principalmente por un crecimiento de 28.0% en sus Ingresos por Intereses (116.4% de Ing. T.) y un aumento de…
octubre 28, 2015
BURSATRIS 3T15: RASSINI: Otro Sólido Reporte
RESULTADOS
Rassini dio a conocer sus resultados al 3T15. La empresa reportó crecimientos en Ventas y Ebitda de 11.3% y 59.6% respectivamente. El Ebitda resultó superior respecto de nuestras expectativas mientras que las Ventas resultaron en línea. Recordamos que Rassini es una emisora Favorita. Nuestro Precio Objetivo para 2016 de $P42.7 implica un rendimiento potencial de 33.4% vs 13.4% del IPyC para el mismo periodo.
CONCLUSIÓN: UN SÓLIDO REPORTE
Luego de participar en su conferencia de resultados, confirmamos nuestra visión optimista de la empresa la cual ha aprovechado de forma muy importante la favorable coyuntura actual en la industria…
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