Previos Trimestrales
Una visión anticipada del desempeño que podrían mostrar distintos sectores antes del inicio de la temporada de resultados. Presentan las tendencias, riesgos y señales más relevantes que podrían influir en las cifras corporativas, ayudando a los inversionistas a llegar mejor preparados a cada temporada.
Una visión anticipada del desempeño que podrían mostrar distintos sectores antes del inicio de la temporada de resultados. Presentan las tendencias, riesgos y señales más relevantes que podrían influir en las cifras corporativas, ayudando a los inversionistas a llegar mejor preparados a cada temporada.
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febrero 15, 2022
FLASH BX+: S&P/BMV IPC – Cambios en la muestra 1S22
El pasado 31 de enero es la fecha de referencia para el primer rebalanceo semestral del 2022 del S&P/BMV IPyC, los cambios se anunciaran el próximo viernes 4 de marzo entrando en vigor el lunes 21 de marzo. Nuestro escenario base contempla que no habrá cambio alguno en los acciones que conforman el índice. Sin Cambios en la Muestra Se espera que para esta primera revisión del 2022 se anuncie que no habrá cambio alguno en las acciones que conforma en principal índice de la BMV. Muestra casi “perfecta” Con todo y los buenos números que registro tanto el índice como sus componentes durante el 2021, se tienen algunas acciones que aun no cubren en su totalidad los números solicitados para formar parte de la muestra. De los criterios de selección indicados en la metodología, por lo menos…
febrero 15, 2022
Trimestral – Arca Continental 4T21
Resultados 4T21
Reporte Positivo – Arca Continental reportó cifras positivas, y por arriba de nuestras expectativas, pero por debajo de lo esperado por el mercado. Los ingresos crecieron 9.3% a/a, el EBITDA 7.8% a/a y la utilidad neta creció 26.4% a/a.
Impulsa volumen y precio – Los ingresos en México crecieron 13% a/a, por un avance en el volumen de 4.5% a/a, derivado de una mayor movilidad por la apertura, así como mayores precios. En Sudamérica los ingresos crecieron 14.7% a/a, con un avance en volumen de 9.6% a/a. En EEUU los ingresos crecieron 17.9% a/a favorecido de mejores precios y avance en volumen de 4.0% a/a.…
febrero 15, 2022
Previo – Grupo Traxión 4T21
Estimados 4T21
Reporte Mixto – De acuerdo con nuestros estimados, los resultados al 4T21 presentarían un reporte mixto, con un desempeño operativo positivo pero con caída a nivel neto debido a un cargo no recurrente en la parte de impuestos. Prevemos un avance de 9.6% a/a en ingresos, de 4.8% a/a en EBITDA, y una baja de 7.6% a/a a nivel neto.
Logística y Tecnología – Seguimos positivos respecto al desempeño del área de logística y tecnología, continuando con la tendencia positiva que ha presentado en los últimos trimestres, donde las aplicaciones que ha desarrollado para atender la demanda de servicios de última milla, por el…
febrero 14, 2022
FLASH B×+: FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con dividendos confirmados, se encuentra:
GRUMA “B” con un DY de 0.48% (P$1.30)
Sistema Internacional de Cotizaciones
En el SIC, las tres emisoras con mayor DY son:
SO (Estados Unidos) con DY de 1.11% (USD$0.66), CVX (Estados Unidos) con (DY de 1.04%) USD$1.42 y PSX (Estados Unidos) con DY de 1.03% (USD$0.92)
febrero 10, 2022
Previo – Organización Soriana 4T21
Estimados 4T21
Positivo – Estimamos un reporte positivo ante un mejor desempeño en tráfico y el desplazamiento de productos de mayor rentabilidad. Estimamos un avance en ingresos de 6.0% a/a, de 3.6% a/a en EBITDA, y de 4.3% a/a para la utilidad neta.
Crece Tráfico – Los ingresos comerciales crecerían 6.0% a/a, con un crecimiento en VMT de 6.5% a/a, y el desempeño positivo en el segmento inmobiliario, que compensaría el efecto negativo del cierre de nueve unidades en los últimos 12 meses. Consideramos que el mejor desempeño de la empresa se daría en las zona Norte del país y del dinamismo que presentaron las zonas turísticas al…
febrero 10, 2022
Previo – Gruma 4T21
Estimados 4T21
Resultados Positivo – Estimamos un reporte positivo impulsado por un mejor desempeño en ventas en sus principales mercados, lo que compensaría presión en costos de materia prima y personal. Nuestras estimaciones contemplan un avance de 8.4% a/a en ingresos, de 4.9% a/a en EBITDA y de 7.6% a nivel neto.
Estados Unidos – Gruma Corp presentaría un avance en ingresos de 5.1% a/a, como resultado de un mejor desempeño en el volumen y mayores precios, aunado a una ligera apreciación del dólar en el trimestre. Consideramos un mejor desempeño del canal institucional, impulsado por la apertura de restaurantes y…
febrero 10, 2022
FLASH BX+: Conferencia de Resultados – CEMEX 4T21
Participamos en la llamada de resultados de Cemex luego de su reporte del 4T21, en el cual reportó variaciones en ingresos de +3.47% a/a y en EBITDA Comparable de -4.0% a/a. Resultados – Durante el 2021 a nivel consolidado la compañía presentó fuertes volúmenes en sus principales productos, así mismo el escenario de precios fue favorable, pero lo anterior no pudo contrarrestar las presiones inflacionarias e incrementos en costos de la segunda mitad del 2021. Avance Operación Resiliencia – La compañía estaría avanzando en sus objetivos respecto al crecimiento en EBITDA a través de mejora de márgenes, disminución de apalancamiento (búsqueda de grado inversión), optimización de portafolio y avances en la agenda de sustentabilidad, tema en el que continuará invirtiendo activamente.…
febrero 10, 2022
FLASH B×+: CREAL – Incumple Pago de Bono
Registra incumplimiento de pagos – El día de ayer Crédito Real no realizó el pago del bono que vencía por 170 millones de francos suizos. Fitch reduce calificación – Con lo anterior, Fitch Ratings rebajó la calificación de largo plazo en monedas extranjera y local de Crédito Reala 'RD' (incumplimiento restringido) desde 'CC‘. De acuerdo con la calificadora: “El incumplimiento del pago del bono suizo podría desencadenar posibles cláusulas de aceleración cruzada en su otra deuda, según los memorandos de oferta pública de Crédito Real. No hay período de gracia para el pago del bono. Fitch reevaluará las calificaciones de Crédito Real una vez que tenga claridad sobre los planes de la entidad.” Esperamos que S&P tomé una decisión en el mismo sentido. Cambios en consejo – En otro…
febrero 10, 2022
Trimestral – CEMEX 4T21
Resultados 4T21
Resultados Mixtos – La compañía reportó por debajo de lo esperado, ya que a pesar de que en algunas regiones los volúmenes continúan estables y de que el escenario de precios es bastante favorable, los resultados se vieron impactados por el incremento en costo de energéticos, materias primas y cemento comprado.
Márgenes – El margen operativo presentó un decremento de 115 pb, con un incremento en el costo de ventas de 68.8% a 69.9% sobre ventas, en términos de margen EBITDA la disminución fue de 162 pb.
Utilidad Neta – La compañía presentó una utilidad de USD$195 mn, comparado con una utilidad de USD$70 mn en el 4T20, la…
febrero 9, 2022
Previo – La Comer 4T21
Estimados 4T21
Afectaría Impuestos – Los resultados serían débiles a nivel operativo y neto por el efecto de un pago al SAT, relacionado con revisiones a los años 2014 y 2015 por P$426 millones y que de acuerdo con la empresa tuvieron un efecto neto en los resultados de P$133mn. Derivado de lo anterior estimamos un retroceso en EBITDA de 6.6% a/a y de 23.2% a/a en utilidad neta.
Crecen Ingresos – Estimamos resultados positivos a nivel de ingresos, con un avance de 7.6% a/a, como resultado de un avance de 6.5% a/a en VMT, considerando la base de comparación de 4T20 cuando avanzó 16.3% a/a en VMT. Los resultados estarían impulsados…
febrero 9, 2022
FLASH B×+: CREAL – Actualización Vencimiento de Bono
Vencimiento de bono aún sin materializar estrategias para fortalecer liquidez – El día de hoy Crédito Real enfrenta el vencimiento de un bono por 170 millones de francos suizos. Al respecto, la compañía comunicó que la estrategias para fortalecer su liquidez y abordar el vencimiento de dicho bono, incluyendo la implementación de un préstamo garantizado estructurado, aún no se han materializado. Asimismo, la compañía informó que está estableciendo contacto con distintas contrapartes financieras para evaluar todas las alternativas estratégicas, mientras que ya ha contratado asesores legales y para reestructuración. Calificadoras anticipaban posible impago – El viernes pasado, tanto S&P como Fitch Ratings redujeron la calificación crediticia de la compañía. Con lo anterior, la…
febrero 9, 2022
Previo – Fomento Económico Mexicano 4T21
Estimados 4T21
Estimamos resultados positivos como resultado de un mejor desempeño del segmento comercial y la contribución de las adquisiciones en el área de logística. Estimamos un avance en ingresos de 15.9% a/a, y de 10.3% a/a en el EBITDA. A nivel neto estimamos una ganancia de P$7,783 mn frente a la pérdida del trimestre previo.
Oxxo crece a doble dígito – Para la unidad Comercial (Oxxo) estimamos un avance en ingresos de 13% a/a, con un crecimiento en VMT de 11.5% a/a, cifra por arriba de lo que reportó ANTAD en el segmento de especializadas de 10.1% a/a en el trimestre, a lo que sumamos la apertura de 150 unidades,…
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