Reportes Trimestrales
Resumen claro del desempeño reciente de cada compañía. Destacamos los principales cambios en sus resultados, así como los factores que explican su evolución, para ayudarte a entender de forma sencilla cómo se está comportando cada emisora y qué podría implicar para tus decisiones de inversión.
Resumen claro del desempeño reciente de cada compañía. Destacamos los principales cambios en sus resultados, así como los factores que explican su evolución, para ayudarte a entender de forma sencilla cómo se está comportando cada emisora y qué podría implicar para tus decisiones de inversión.
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febrero 24, 2021
Trimestral – GAP 4T20
Resultados 4T20
Caída en anual tráfico, aunque mejora secuencial – Los ingresos de GAP, excluyendo construcción (IFRIC 12), disminuyeron 28.4% a/a ante el impacto por la caída en tráfico de pasajeros de 35.5% a/a en el trimestre. A nivel de ingresos totales, la caída de 48.8% a/a, reconoce, además de lo anterior, un impacto negativo de P$329 millones por la cancelación de la provisión de mejoras a bienes concesionados. Esto se debe a un efecto contable que no representa flujo ,ni impacta el resultado operativo.
Incremento en tarifas – El incremento en tarifas máximas durante al año mitigó parcialmente la caída en tráfico de…
febrero 24, 2021
Trimestral – Autlán 4T20
Resultados 4T20
Resultados Mixtos – La empresa reportó ventas en línea con lo estimado, registrando una disminución de -9.4% a/a, a pesar de que en el segundo semestre del 2020 la producción mundial de acero crudo se comenzó a recuperar, y la demanda vio un incremento, lo que ayudó a las exportaciones de ferroaleaciones y nódulos de manganeso. Esto no fue suficiente para contrarrestar los impactos en metallorum y los efectos que ha tenido la pandemia en las industrias en las que participa la empresa.
Utilidad de Operación – La compañía reportó un decremento de -18.5% a/a; sin embargo, hay que recalcar que el costo de ventas se redujo…
febrero 24, 2021
Trimestral – CReal 4T20
Resultados 4T20
Disminución en utilidad neta – La utilidad neta del trimestre se ubicó debajo de nuestra expectativa, registrando una disminución de 73.0% a/a, debido al aumento en provisiones y los menores ingresos por intereses, principalmente.
Crecimiento en cartera refleja cautela – La cartera total, incluyendo arrendamientos y factorajes, aumentó 9.0% a/a, cifra menor a la guía de entre 15% - 20%, mientras que excluyendo estos segmentos creció 1.6% a/a.
Disminución en margen – El margen financiero, antes de provisiones, disminuyó 30.2% a/a, debido a los programas de apoyo a clientes, y también por el efecto de la consolidación de…
febrero 24, 2021
Trimestral – Asur 4T20
Resultados 4T20
Caída en Tráfico – Debido a la crisis sanitaria, se ha afectado al sector turístico por las medidas de confinamiento y restricciones de viajes desde la segunda mitad del mes de marzo, el tráfico sigue impactado durante el 4T, disminuyendo en el total de pasajeros 44.9% a/a, aunque mejoró respecto al trimestre anterior. Por país, la variación fue: México -40.6% a/a, Puerto Rico -43.6% a/a y Colombia -57.0% a/a.
Afectación en Ingresos – Los ingresos, excluyendo construcción, disminuyeron -6.4% a/a, ante la caída en tráfico. Los ingresos totales en México incrementaron 7.6% a/a, y disminuyeron 21.7% a/a en Puerto Rico y…
febrero 24, 2021
Trimestral – Gruma 4T20
Resultados 4T20
Reporte Positivo – Gruma reportó cifras positivas por arriba de nuestros estimados y los del mercado a nivel operativo, con un avance de 12.8% a/a en ingresos, y 23.0% a/a en EBITDA. La utilidad neta creció 14.4% a/a, cifra por debajo de lo esperado.
Mantiene dinamismo en volumen – Los resultados consolidados fueron impulsados por un avance de 2.0% a/a en volumen y por mayores precios en EEUU y México; a lo que se suma el avance por tipo de cambio.
Rentabilidad – El margen bruto se ubicó en 36.6% vs 37.1% en el 4T19, una contracción de 50pb, derivado de mayores costos en EEUU y Gimsa, así como gastos extraordinarios…
febrero 24, 2021
Trimestral – Gentera 4T20
Resultados 4T20
Vuelve a generar utilidad – Luego de las pérdidas observadas en trimestres previos, Gentera registró una utilidad neta trimestral de P$291 millones, cifra mayor a nuestra expectativa (P$210 millones), y también superior a lo esperado por el consenso.
Caída en cartera, aunque en menor grado – La cartera de crédito consolidada disminuyó 2.4% a/a; sin embargo, se mantuvo estable vs 3T20, deteniendo la tendencia a la baja que venía mostrando. Por otro lado, la morosidad se ubicó en 5.4% vs 2.8% en 4T19.
Menor necesidad de provisiones – El principal efecto que apoyó la utilidad fue la menor generación de provisiones (-40.1%…
febrero 23, 2021
Trimestral – Liverpool 4T20
Resultados 4T20
Reporte con mejora secuencial – Liverpool presentó cifras negativas, pero mejor a nuestras expectativas y a las del mercado a nivel operativo y neto. Los resultados muestran un mejor desempeño respecto al trimestre anterior, de manera anual los ingresos bajaron 7.4% a/a, el EBITDA 33.5% y 39.0% la utilidad neta.
Impacto por confinamiento – Las cifras del sector comercial muestran el impacto de las medidas de restricción para controlar la pandemia, con aforos limitados a las tiendas los meses de octubre y noviembre, y el cierre total en diciembre de las unidades de la CDMX y zona metropolitana. Así, los ingresos…
febrero 23, 2021
Previo – Soriana 4T20
Estimados 4T20
Reporte Mixto – Esperamos un reporte mixto con un retroceso en ingresos de 2.1% a/a y de 5.3% a/a en EBITDA, mientras que la utilidad neta tendría un avance de 18.6% a/a, impulsada por menores gastos financieros.
Frena Confinamiento – Consideramos que los ingresos de la división comercial tendrían un retroceso de 1.0% a/a, afectado por un menor desempeño en VMT -0.5% a/a, cifra debajo de lo reportado por la ANTAD de 3.8% a/a en el trimestre, derivado de las medidas de confinamiento de la población, la debilidad en las ventas de mercancías generales y una mayor competencia. Adicionalmente, los ingresos consolidados…
febrero 23, 2021
FLASH BX+: S&P BMV IPyC – Cambios en la muestra 1S21
El pasado 31 de enero es la fecha de referencia para el primer rebalanceo semestral del 2021 del IPyC, los cambios se anunciarán el próximo 5 de marzo entrando en vigor el lunes 22 de marzo. Nuestro escenario base contempla que CHEDRAUI ocupara el lugar de GENTERA y NMK conserva su lugar por LIVERPOOL Resultado – Entra CHEDRAUI Sale GENTERA y LIVERPOOL Según los resultados de nuestro ejercicio GENTERA y LIVERPOOL estarían saliendo del de la muestra del Índice debido a que no alcanzo los 30 millones requeridos para cumplir el criterio de liquidez para los últimos 3 y 6 meses anterior a la fecha de referencia, quedándose en 26 millones para 6 meses y en 24 para tres meses, aunque los volúmenes de operaciones se mantienen la ciada en el precio es lo que la llevo a tener MDTV por debajo…
febrero 22, 2021
Trimestral – LALA 4T20
Resultados 4T20
Reporte Mixto – Lala presentó cifras mixtas con un avance de 7.4% a/a en ingresos y de 32.8% en EBITDA, frente a una perdida neta de P$647mn por el cierre de Costa Rica.
México con buen desempeño – Los resultados continuaron favorecidos por las medidas de confinamiento y el consumo en casa, así como por precios más altos. México presentó el mayor avance en ventas con un crecimiento de 9.5% a/a, seguido de Centroamérica con un 5.4% a/a y Brasil con 1.1% a/a; EEUU por su parte presentó una caída de 3.4% a/a.
Afecta Cargo No Recurrente – El margen bruto aumentó 30 pb impulsado por las mejoras en costos en México. No…
febrero 22, 2021
FLASH BX+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con el dividend yield mas atractivo se encuentran:
CREAL “*” con un DY de 6.60% (P$0.75), GMEICO “B" con un DY de 1.15% (P$1.25) y GRUMA “B” con un DY de 0.61% (P$1.41)
Sistema Internacional de Cotizaciones
En el SIC, las tres emisoras con mayor DY son:
AZN (Gran Bretaña) con DY de 1.84% (USD$0.93), NWL (Estados Unidos) con DY de 1.25% (USD$0.23) y ING (Holanda) con DY de 1.14% (USD$0.123624)
febrero 22, 2021
Previo – La Comer 4T20
Estimados 4T20
Cierre récord – Esperamos un cierre positivo que marcaría un nivel récord en ventas, como resultado del confinamiento al consumidor. Estimamos un crecimiento en ingresos de 21.2% a/a, de 27.4% a/a en EBITDA y de 25.2% a/a en utilidad neta.
Ventas de doble dígito – Consideramos que los ingresos crecerán 21.2% a/a ante el avance en VMT de 16% a/a, siendo por arriba de las empresas de autoservicio de ANTAD de 3.8% % a/a en el trimestre, adicional al crecimiento en piso de ventas por la apertura de dos unidades. Los resultados estarían impulsados por las ventas en su canal digital “La Comer en su Casa” y la maduración que…
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