Reportes Trimestrales
Resumen claro del desempeño reciente de cada compañía. Destacamos los principales cambios en sus resultados, así como los factores que explican su evolución, para ayudarte a entender de forma sencilla cómo se está comportando cada emisora y qué podría implicar para tus decisiones de inversión.
Resumen claro del desempeño reciente de cada compañía. Destacamos los principales cambios en sus resultados, así como los factores que explican su evolución, para ayudarte a entender de forma sencilla cómo se está comportando cada emisora y qué podría implicar para tus decisiones de inversión.
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abril 21, 2017
PRÓLOGO 1T17: Ebitda a Doble Dígito
“PROLÓGOS 71” Los reportes “Prólogo”, ofrecen con anticipación la perspectiva de los resultados financieros trimestrales de las 71 empresas de mayor bursatilidad en el mercado accionario mexicano. Congruentes con un enfoque breve y puntual, el documento se concentra únicamente en el crecimiento nominal del resultado operativo (Ebitda) esperado en comparación al mismo trimestre del año anterior. Independientemente del origen de dicho crecimiento (mayores ventas, menores costos, fusiones, adquisiciones, etc.), las mayores variaciones disminuyen de inmediato los múltiplos FV/Ebitda. RESULTADO GENERAL: + 14.9% EN VENTAS y + 11.0% EN EBITDA Para el 1T17, se estima que la muestra del IPyC registrará los mencionados crecimientos los cuales son muy similares a nuestra muestra de 71 emisoras de…
abril 21, 2017
BURSATRIS 1T17: HERDEZ: Buen Crecimiento Ebitda
RESULTADOS
Grupo Herdez dio a conocer sus resultados financieros del 1T17. Las Ventas y el Ebitda crecieron 11.1% y 28.9% respectivamente. La cifra reportada en ventas está en línea con el consenso, mientras que el Ebitda superó las expectativas. El PO’17 de consenso de P$41.6 implica una potencial de 6.9% vs. el 8.3% esperado para el IPyC.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El aumento en Ventas Netas es producto de un crecimiento en todas las divisiones de la compañía, donde destacó el desempeño de los Congelados, como se detalla a continuación:
abril 20, 2017
BURSATRIS 1T17: HOTEL: Sólido Inicio
RESULTADOS
Hotel reportó ventas por P$387mn (+20.1%) y Ebitda por $151mn (+16.5%), en línea con nuestros estimados. Estos resultados fueron impulsados por un sólido desempeño del portafolio de propiedades durante el trimestre. El total de cuartos en operación alcanzó ~5,100 cuartos por la incorporación de las adquisiciones de Krystal Grand Los Cabos y Krystal Grand Nuevo Vallarta.
Hotel es una de nuestras mejores Ideas para 2017, nuestro precio se mantiene en P$12.70, un potencial de 21.7%
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas. La primera línea de resultados se vio beneficiada por Ingresos por habitaciones, a medida que la tarifa efectiva RevPar mostró un…
abril 20, 2017
BURSATRIS 1T17: VOLARIS: Ebitdar en Línea
RESULTADOS
Volaris dio a conocer sus resultados financieros del 1T17. Los Ingresos totales y Ebitdar presentaron variaciones de 9.2% y -51.5%, respectivamente. Tanto los Ingresos como el Ebitdar resultaron en línea respecto de nuestros estimados. Asimismo la compañía detalló respecto a sus expectativas sobre ciertos rubros para el 2T17, mismas que se encuentran en línea con nuestras estimaciones (ver párrafo sobre guía 2017). Teniendo en cuenta lo anterior, nuestra impresión del reporte es neutral (-0.3% en su acción durante la jornada). Volaris NO forma parte de nuestras mejores ideas 2017, nuestro PO’17 es de P$28.0 que implica un potencial de…
abril 20, 2017
BURSATRIS 1T17: ASUR: Vuelo Más Alto de lo Estimado
RESULTADOS
Asur dio a conocer sus resultados financieros del 1T17. Los Ingresos Totales y el Ebitda del periodo mostraron incrementos de 19.2% y 25.2%, respectivamente. Ambas cifras resultaron superiores a lo esperado por el consenso. Asur no forma parte de nuestras Mejores Ideas 2017. El PO’17 de consenso de P$334.6 implica potencial de -1.4% vs. 8.3% esperado del IPyC en el mismo periodo. Es importante considerar que el PO no considera la nueva información dada a conocer por la empresa, por lo cual en los próximos días estos podrían presentar revisiones al alza.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El crecimiento se explica por…
abril 17, 2017
PRÓLOGO: Estimaciones al 1T17
CON ANTICIPACIÓN El pasado 8 de julio de 2016, comunicamos en una nota del Sistema Éxito Bursátil BX+ la liberación de una nueva consulta llamada PRÓLOGO, la cual presenta la estimación de Precios Objetivos al cierre de año y los crecimientos en Utilidades Netas para el próximo reporte financiero trimestral a reportar de las empresas del índice S&P 500. La presente nota, identifica algunos de los reportes más atractivos a partir de los parámetros antes descritos correspondientes al 1T17 que comenzaremos a partir de esta semana. NOTA VS. CONSULTA Por la cantidad de empresas que cotizan en dicho índice (498), esta nota destaca únicamente las más atractivas por precios objetivos y crecimiento en utilidad neta esperado al 1T17, que coticen en el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC)…
marzo 16, 2017
TENDENCIAS: 1T17 Llegan a Mediados de Abril
¡CON ANTICIPACIÓN!
Publicamos nuestro documento con estimaciones preliminares por TENDENCIAS (“Gráfica de Cuadrantes”) para los resultados financieros de empresas mexicanas al 1T17, cuya mayoría se comenzarán a conocer hacia la segunda semana de abril (¡en un mes!). Aunque no son nuestros pronósticos oficiales (los oficiales se publican días antes del reporte, en el documento PRELIMINARES), ofrecen una buena idea de los mejores crecimientos comparativos anuales posibles antes de su reporte. Las variaciones anuales trimestrales más importantes por lo general se relacionan con bases de comparación muy altas o bajas, relacionadas por eventos…
marzo 3, 2017
CONCLUSIÓN 4T16: Mejores Ideas con Mayor Crecimiento
REPORTES CORPORATIVOS TRIMESTRALES El pasado lunes 27 de febrero concluyó el periodo de reportes financieros trimestrales de las empresas en Bolsa al 4T16. Se trata de un evento importante pues únicamente cuatro veces en el año los participantes tenemos la oportunidad de validar y/o modificar las estimaciones y en consecuencia algunos Precios Objetivos. La revisión es una práctica común internacional. En EUA por ejemplo, se registran por año cerca de 180,000 revisiones de estimaciones de utilidades de más de 3,500 analistas. CRECIMIENTO DE 38.2% EN MEJORES IDEAS 2017 VS. 19.9% DEL IPyC Para el 4T16, el IPyC presentó crecimientos en Ventas y Ebitda 17.1% y 19.9%, respectivamente. Éstas resultaron superiores vs. los incrementos esperados de 16.0% y 17.4%, en los mismos rubros, siendo así…
marzo 1, 2017
BURSATRIS 4T16: Peñoles: Sorprende Ebitda
RESULTADOS Peñoles reportó incrementos en Ventas y Ebitda de 36.7% y 182.6%, los resultados fueron mixtos con sesgo positivo; ya que las Ventas estuvieron en línea, no obstante, el Ebitda superó ampliamente las expectativas. El P.O. 2017 de P$600.0 implica un potencial de 19.6% vs. 4.9% del IPyC. DETRÁS DE LOS NÚMEROS Ingresos Totales. El incremento de 36.7% estuvo respaldado por alzas en los precios de los metales (Oro +10.3%, Plata +16.2%), así como el fortalecimiento del dólar vs. el peso de 17.7%a/a. De igual forma, el volumen de producción también reflejó incrementos (Oro +22.6%, Plata+8.9%). Ebitda. Los márgenes operativos mostraron una expansión significativa (ver tabla anexa) por menores incrementos en costos de los metales vs. el crecimiento en ventas. En adición, los costos…
marzo 1, 2017
BOLETA BX: Calificaciones al 4T16: ¡Muy Bien!
¿CÓMO LES FUE?
Nuestra “Boleta BX+”, permite evaluar a través de una gráfica, la condición fundamental actual de un grupo de 100 empresas en Bolsa una vez terminada la temporada de envío de información al 4T16. Nuestra Boleta compara siete importantes indicadores actuales respecto a sus propios niveles máximos, mínimos y promedios de los últimos cinco años.
CRECIMIENTOS NO VISTOS EN MÁS DE CINCO AÑOS… DE 24.9% EL EBITDA
La “Boleta BX+” avaló un mucho mejor crecimiento nominal en los resultados promedio de una muestra amplia de empresas que cotizan en la BMV. Las Ventas y Ebitda promedio de las 100 empresas creció 17.96% y 24.98%…
febrero 28, 2017
BURSATRIS 4T16: LAB: Latam Afecta Resultados Anuales
RESULTADOS
Genomma Lab dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, donde reportó un incremento de 12.7% en Ventas; cifra por debajo de lo esperado por el consenso. En cuanto al Ebitda, la emisora reportó P$467 millones para el 4T16, que se comparan positivamente contra la pérdida de –P$2,281 millones del 4T15; aunque, el dato es mucho menor al estimado del consenso. Aunado a lo anterior, los resultados anuales quedaron por debajo de la guía de la empresa, por lo que nuestra lectura del reporte es negativa. El PO’17 del consenso de P$22.7 implica una contracción del -7.5% vs. el 5.4% esperado para el IPyC en el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS…
febrero 28, 2017
BURSATRIS 4T16: GISSA: Superior en Todo
RESULTADOS
Gissa dio a conocer sus resultados financieros del 4T16. Los Ingresos mostraron un incremento de 31.1% (superior) mientras que el Ebitda aumentó 85.4% (superior). También destacó el fuerte incremento en la utilidad neta de 205.4% (superior). Teniendo en cuenta lo anterior, nuestra impresión del reporte es positiva. El PO’17 de consenso de P$43.7 implica potencial de 15.2% vs. 6.1% del IPyC en el mismo periodo. Derivado del positivo reporte no descartamos revisiones al alza.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El incremento se explica por la variación en sus divisiones de negocio como se explica en la siguiente tabla:
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