Reportes Trimestrales
Resumen claro del desempeño reciente de cada compañía. Destacamos los principales cambios en sus resultados, así como los factores que explican su evolución, para ayudarte a entender de forma sencilla cómo se está comportando cada emisora y qué podría implicar para tus decisiones de inversión.
Resumen claro del desempeño reciente de cada compañía. Destacamos los principales cambios en sus resultados, así como los factores que explican su evolución, para ayudarte a entender de forma sencilla cómo se está comportando cada emisora y qué podría implicar para tus decisiones de inversión.
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abril 27, 2016
BURSATRIS 1T16: WALMEX: Más Fuerte de lo Esperado
RESULTADOS
WALMEX dio a conocer sus resultados al 1T16. Los ingresos totales aumentaron 13.2% mientras que el Ebitda creció 24.6%. En este último caso la cifra superó considerablemente el estimado del consenso. WALMEX no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El Precio Objetivo de Consenso es de P$46.2 que implica un potencial de 14.9% vs. 9.2% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El crecimiento en ventas se debió a un alza de VMT en México (9.3%, ~85% de las Ventas totales) superando las cifras del ANTAD autoservicio por 370 bps (9.4% vs. 5.7% en el 1T16). Lo anterior se apoyó en un aumento del ticket…
abril 27, 2016
BURSATRIS 1T16: BIMBO: Superando Expectativas
RESULTADOS
BIMBO dio a conocer sus resultados al 1T16. Las ventas totales aumentaron 13.2% mientras que el Ebitda creció 35.4%. De acuerdo con las cifras reportadas, el Ebitda superó las expectativas del consenso. BIMBO forma parte de nuestro portafolio Insitucional BX+ Cap. El PO’16 del Consenso es de P$56 que implica un potencial de 11.4% vs. 9.2% del IPyC para el mismo periodo. Cabe mencionar que al superar de tal manera las expectativas podremos observar revisiones del PO’16 al alta.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: La variación se explica principalmente por el aumento en las operaciones en Norteamérica (+21.0% a/a) y Europa (+13.3% a/a) las cuales…
abril 27, 2016
BURSATRIS 1T16: IENOVA: Supera Ebitda
RESULTADOS
Ienova presentó sus resultados financieros del 1T16. La compañía reportó variaciones nominales en Ingresos y Ebitda ajustado de -14% y 19% respectivamente. El Ebitda ajustado superó nuestra expectativa y consideramos dicha métrica como la más representativa de los resultados ya que refleja la capacidad de la compañía para desarrollar y ejecutar nuevos proyectos por lo que vemos un reporte positivo. Ienova forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y/o Comodines. Nuestro PO’16 es de P$85.0, implica un potencial de 23.9% vs. 9.2% del IPyC para el mismo periodo.
CON LA MIRA EN NUEVOS PROYECTOS Y GdC
Más allá de las cifras reportadas,…
abril 27, 2016
BRUSATRIS 1T16: GFINTER: Impulsa Ahorro en Gastos
RESULTADOS
GFINTER dio a conocer sus resultados financieros del 1T16. En éstos mostró un crecimiento de 1.8% en sus Ingresos Totales y un incremento de 24.2% en su Utilidad Neta. Recordamos que GFINTER NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso para 2016 de P$110.1, implica un potencial de 13.0% vs. 9.0% del IPC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
La expansión de 5.2% en su Margen Financiero, se explica por un incremento en los Ingresos por Intereses (+31.5% a/a), impulsado por un crecimiento de 10.7% a/a en su Cartera Total, el cual más que compensó los mayores Gastos por…
abril 26, 2016
BURSATRIS 1T16: LIVEPOL: En Línea con lo Estimado
RESULTADOS
LIVEPOL dio a conocer sus resultados al 1T16. Los ingresos totales aumentaron 12.4% mientras que el Ebitda creció 9.2%. Las cifras reportadas resultaron en línea con los estimados del consenso. LIVEPOL no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El Precio Objetivo de Consenso es de P$227.4 que implica un potencial de 19.6% vs. 9.2% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: Apoyada por el comportamiento positivo de las variables macroeconómicas mexicanas en el trimestre, la variación se explica principalmente por un incremento en los ingresos comerciales de 13.7% y en los ingresos por intereses de 8.4%…
abril 26, 2016
BURSATRIS 1T16: OMA: Gran Ebitda Aunque en Línea
RESULTADOS
Grupo Aeroportuario del Centro Norte (OMA) presentó sus resultados financieros del 1T16. La empresa reportó un crecimiento de 19.8% en Ingresos mientras que el EBITDA aumentó 31.5%. Respecto de los estimados de consenso el Ebitda estuvo en línea y los Ingresos por debajo. OMA NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El PO’16 de consenso de P$102.5 implica un potencial de 4.6% vs. 9.2% del IPyC.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos (excluye ingresos por construcción): El crecimiento registrado en el periodo se…
abril 26, 2016
BURSATRIS 1T16: PINFRA: Mejor Ebitda
RESULTADOS
Pinfra presentó sus resultados financieros del 1T16. La compañía reportó crecimientos nominales en Ingresos y Ebitda de 32% y 31% respectivamente. Pinfra NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y/o Comodines. El PO’16 de consenso de P$225.0 implica un potencial de 4.4% vs. 9.2% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos. El portafolio de Concesiones (negocio base, ~50% s/ingresos totales) mostró un sólido desempeño al registrar un crecimiento de 12.2%. Esto fue impulsado por incrementos en tráfico (TPDV) de 12.9% que compensó una caída en la tarifa consolidada (-1%a/a). De igual forma, el negocio de…
abril 26, 2016
BURSATRIS 1T16: AEROMEX: Bien Ebitdar, Cae UT Neta
RESULTADOS
Aeromex presentó sus resultados financieros del 1T16. La empresa reportó un crecimiento de 12.9% en Ingresos mientras que el EBITDAR aumentó 27.2%. Respecto de los estimados de consenso ambos rubros resultaron superiores. Aeromex NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El PO’16 de consenso de P$41.5 implica un potencial de 3.4 vs. 9.2% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El incremento se explica principalmente por el aumento registrado en los ingresos por pasaje de 13.5% (89% del periodo) y en ingresos por otros servicios (11% del periodo) de 8.4% como se detalla en la tabla siguiente:
Ebitdar: Resultado de una…
abril 26, 2016
BURSATRIS 1T16: ASUR: Supera en Ingresos
RESULTADOS
Asur presentó sus resultados financieros del 1T16. La empresa reportó un crecimiento de 20.6% en Ingresos mientras que el EBITDA aumentó 23.8%. Respecto de los estimados los ingresos resultaron por encima y el ebita en línea. Asur NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El PO’16 de consenso de P$281.5 implica un potencial de 9.6% vs. 9.2% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos (excluye ingresos por construcción): El crecimiento registrado en el periodo se explica por el aumento en las divisiones de ingresos Aeronáuticos y No Aeronáuticos. A continuación mayor detalle:
Ingresos Aeronáuticos (59% del…
abril 26, 2016
BURSATRIS 1T16: ELEKTRA: Baja en Costos, Salva Ebitda
RESULTADOS
ELEKTRA dio a conocer sus resultados al 1T16. Los ingresos totales disminuyeron 3.0% mientras que el Ebitda creció 10.5%. ELEKTRA no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El Precio Objetivo de Consenso es de P$460 que implica una incremento de 43.1% vs. un avance de 6.1% del IPyC.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: La variación se explica principalmente por un decremento en los ingresos financieros afectados principalmente por una reducción de 13% en los ingresos de Banco Azteca. Lo anterior fue parcialmente contrarestado por un aumento de 7% en ventas comerciales y una disminución en la provisión para riesgos crediticios de su…
abril 26, 2016
BURSATRIS 1T16: GFREGIO: Más Crecimiento, Cae Reporto
RESULTADOS
GFREGIO dio a conocer sus resultados financieros del 1T16. En estos mostró un crecimiento de 25.3% en sus Ingresos Totales y un incremento de 15.7% en su Utilidad Neta. Recordamos que GFREGIO forma parte de nuestro grupo de emisoras Comodines. El Precio Objetivo para 2016 es de P$106.0, implica un potencial de 4.8% vs. 8.6% del IPC para el mismo periodo.
NEUTRAL; TENDENCIAS OPERATIVAS MIXTAS
Consideramos este reporte como neutral, dado que en el lado positivo observamos un buen crecimiento en su Cartera (+26.6% a/a), así como mejores resultados de segmentos complementarios, un buen control en Gastos (Índice de Eficiencia 47.3%, + 5 pbs t/t)…
abril 26, 2016
BURSATRIS 1T16: MEGA: Crecen Suscriptores
RESULTADOS
MEGA dio a conocer sus resultados financieros del 1T16, en donde mostró un crecimiento de 21.6% en sus Ingresos y una expansión de 16.3% en su Ebitda. En el caso de Ingresos se mantuvieron en línea con lo esperado por Consenso, mientras que el Ebitda resultó superior a las expectativas. MEGA NO forma parte de nuestro grupo de emisoras favoritas, comodines y/o en el radar. El Precio Objetivo 2016 de Consenso es de P$73.9, implica un potencial de -2.3% vs. 8.6% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El crecimiento en los ingresos de la compañía es consecuencia de una mayor base de suscriptores en todos sus…
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