Reportes Trimestrales
Resumen claro del desempeño reciente de cada compañía. Destacamos los principales cambios en sus resultados, así como los factores que explican su evolución, para ayudarte a entender de forma sencilla cómo se está comportando cada emisora y qué podría implicar para tus decisiones de inversión.
Resumen claro del desempeño reciente de cada compañía. Destacamos los principales cambios en sus resultados, así como los factores que explican su evolución, para ayudarte a entender de forma sencilla cómo se está comportando cada emisora y qué podría implicar para tus decisiones de inversión.
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enero 31, 2023
Trimestral – GCC 4T22
Resultados 4T22
Reporte positivo – La compañía reportó mejor a nuestros estimados y ligeramente mejor a la guía proporcionada a principios del 2022. En México los volúmenes de concreto incrementaron 10.0% a/a, y en EEUU las ventas incrementaron 8.0% a/a, gracias a un incremento en precios de cemento y concreto de 16.2% a/a y 12.5% a/a, respectivamente. Los resultados también fueron impulsados por un mejor escenario de precios en México tanto para cemento como concreto.
Avance en Margen EBITDA – El EBITDA avanzó 26.3% a/a, por lo que el margen incrementó en 347 pb. En la utilidad de operación el margen creció 511 pb, a pesar de un…
enero 30, 2023
Previo – Fibra Macquarie 4T22
Estimados 4T22
Crecimiento en ingresos – Para el 4T22 esperamos ver un crecimiento de ingresos en MXN de 3.4% a/a. En el trimestre, el tipo de cambio promedio USDMXN registró una variación de -5.0% en la comparación a/a, por lo que los ingresos reconocen la apreciación del MXN, ya que 85% de los ingresos de Macquarie se denominan en USD.
Segmento industrial seguiría impulsando resultados - El segmento industrial, 88% los ingresos netos operativos (NOI) de Macquarie, seguiría registrando un nivel de ocupación alto, en línea con lo que se ha observado para el sector de bienes raíces ante el impulso del nearshoring.
Segmento comercial –…
enero 30, 2023
Previo – Compañía Minera Autlán 4T22
Estimados 4T22
Resultados Mixtos – La industria siderúrgica continúo presentando un ajuste tanto en términos de precios como de producción, efecto que se espera siga en el 2023. Cabe mencionar que este trimestre estaríamos viendo variaciones importantes derivado de incremento en inflación, costos de energía, e inventarios más caros, entre otros.
Manganeso – Esperaríamos una menor demanda a la vista en el 3T22, derivado del panorama para la industria siderúrgica a nivel mundial, ya que continuamos viendo una estabilización. Los precios promedios del manganeso presentarían una caída aproximada del 3.0% a/a.
Metallorum – Seguiría enfocada…
enero 30, 2023
Previo – Fomento Económico Mexicano 4T22
Estimados 4T22
Reporte Positivo – Estimamos un sólido desempeño en ventas en cada uno de sus negocios ante la reactivación de la economía. A nivel operativo estimamos una contracción en margen EBITDA por la presión de costos en Bebidas y Oxxo.
Oxxo – Para la unidad Comercial (Oxxo) estimamos un avance en ingresos de 13.5% a/a, con un crecimiento en VMT de 12% a/a, por un mejor desempeño en tráfico y ticket. La categoría de reuniones sería la que impulso el desempeño.
Segmento de Salud con buen desempeño – Estimamos un crecimiento en pesos de 1% a/a, afectada por el efecto cambiario de depreciación de la moneda en Chile, con un avance…
enero 30, 2023
Previo – Coca-Cola Femsa 4T22
Estimados 4T22
Impulsan Precios – Como resultado de mayores precios en sus productos y una recuperación en el volumen por la reactivación en reuniones y eventos masivos, estimamos un avance de doble digitó en ventas en cada uno de sus mercados.
México reactivación de reuniones – Estimamos un avance en ingresos de 11.0% a/a por mayores precios (+8.0% a/a), y volúmenes (+3% a/a), este como resultado del incremento de eventos masivos, reuniones familiares y deportivos, ligado a la reactivación económica. En Centroamérica, estimamos también un mayor avance en los mercados de Panamá, Costa Rica y Nicaragua.
Sudamérica apoyado por Mundial y…
enero 30, 2023
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentra:
GRUMA “B” con un DY de 0.49% (P$1.35)
INTC (Estados Unidos) con DY de 1.30% (USD$0.365), HAS (Estados Unidos) con DY de 1.08% (USD$0.7) y C (Estados Unidos) con DY de 0.98% (USD$0.51)
enero 27, 2023
Previo – CEMEX 4T22
Estimados 4T22
Reporte Mixto – Esperamos seguir viendo complicaciones por incrementos en costos, inflación, cadenas de suministro, entre otros. Sin embargo, esperaríamos que la demanda siga relativamente estable y que el escenario de precios continue siendo favorecedor en todas las regiones, por lo que las ventas podrían presentar un incremento del 3.4% a/a.
México – Este trimestre continuaríamos viendo una disminución en volúmenes de cemento en saco, lo que podría ser parcialmente contrarrestado con el impulso que continúa dando el tema de nearshoring en la frontera. Aunado a lo anterior, y a pesar de que el escenario de precios…
enero 27, 2023
FLASH BX+: Conferencia de resultados – Quálitas 4T22
Indicios de mejora – Quálitas finalizó el 2022 con un retroceso en utilidad neta de 41.5% a/a; sin embargo, los números del 4T22 señalan que empezaríamos a ver mejoras secuenciales en rentabilidad. Buen crecimiento en primas – Para 2023 Quálitas anticipa un crecimiento en emisión de primas de un digito alto a doble digito bajo. Siniestralidad debería disminuir – El índice de siniestralidad finalizó 2022 en 70.5%, cifra arriba del objetivo de la empresa que es de entre 62-65%. Para 2023 esperan que el índice disminuya respecto a 2022, aunque permanecería por arriba del rango objetivo. Recuperación en ingresos por inversiones – En sentido positivo, los ingresos por inversiones se recuperaron en 4T22. Para 2023, Qualitas espera que el efecto de las altas tasas de interés se refleje…
enero 26, 2023
Trimestral – Quálitas Controladora 4T22
Resultados 4T22
Repunte en emisión de primas – En el 4T22 vimos un repunte en crecimiento en emisión de primas con un aumento de 17.2% a/a. Para 2022, el crecimiento fue de 10.0% a/a.
Persiste presión por siniestralidad – El índice de siniestralidad continuó registrando un nivel elevado, al ubicarse en 76.0% vs 70.0% en 4T21.
Recuperación en RIF – El resultado integral de financiamiento (RIF) se ubicó en P$794 millones, lo cual implica una recuperación significativa respecto a trimestres previos.
Retroceso en utilidad – La utilidad neta retrocedió 24.9% a/a, lo cual estuvo en línea con lo esperado. Los resultados fueron mixtos, donde…
enero 26, 2023
FLASH BX+: Calendario de Reportes 4T22 BMV
A continuación mostramos el calendario de reportes del 4T22 para las empresas de la BMV.
enero 26, 2023
Previo – Alsea 4T22
Estimados 4T22
Movilidad de Fin de año – Estimamos un sólido desempeño en ventas al cierre de año por un mayor tráfico a las unidades de Alsea, como resultado del incremento en reuniones y la reactivación de la economía.
México mayor movilidad – Estimamos un avance en ingresos para México de 16.8% a/a, por un mayor tráfico a sus unidades y una mejora en el ticket promedio, ante una mayor movilidad de la población. Consideramos que las marcas principales como Domino’s, Starbucks y Burger King, permanecieron creciendo a doble dígito y por arriba de los reportado en 2019. Por su parte las marcas de Chili´s, PF Chang’s, Italianni’s y Vips…
enero 26, 2023
Previo – Wal-Mart de México 4T22
Estimados 4T22 
Consumidor Activo – Estimamos que las reuniones de fin de año y estrategias promocionales impulsarían las ventas en el trimestre. A nivel operativo esperamos un ligero retroceso en margen por presión en gastos.
Apoyan estrategias de precios – Nuestras expectativas consideran un avance para México de 10.7% a/a en ingresos, como resultado de un avance de 9.5% a/a en VMT, y consideramos que esta cifra sería en línea con lo estimado para la ANTAD en el segmento de autoservicios en el mismo periodo. Los formatos que mantendrían un mejor desempeño serían: a) Bodega, donde la estrategia de precios y marca propia ha sido…
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