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Nuestro análisis oportuno sobre los datos y eventos económicos más recientes, explicados de forma sencilla. Su objetivo es ayudarte a entender, en pocos minutos, qué ocurrió y por qué es relevante para el entorno económico.
Nuestro análisis oportuno sobre los datos y eventos económicos más recientes, explicados de forma sencilla. Su objetivo es ayudarte a entender, en pocos minutos, qué ocurrió y por qué es relevante para el entorno económico.
agosto 24, 2023
ECO B×+: Minutas Banxico: Todavía ven prematuro ajustar postura…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó las minutas de la reunión de la Junta de Gobierno llevada a cabo el 9 de agosto y donde se decidió, por unanimidad, mantener la tasa objetivo en 11.25%.
Relevante: Los funcionaros reiteraron que la inflación siguió cediendo, que el subyacente todavía muestra algo de persistencia y que su balance de riesgos está sesgado al alza. La gran mayoría de los miembros estima que se necesita una prolongada restricción monetaria para que la inflación vuelva a la meta; varios juzgaron prematuro discutir recortes en la tasa de interés por el momento.
Implicación: Los comentarios vertidos…
agosto 24, 2023
ECO B×+: Inflación 1Q agosto: Sigue a la baja pese a alza en energía…
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de agosto creció 4.67% a/a, prácticamente en línea con el 4.68% proyectado por GFB×+ (consenso: 4.66%). El índice subyacente* se expandió 6.21%, debajo de nuestro estimado (6.26%).
Relevante: La inflación anual para el índice general fue la menor desde marzo de 2021; el subyacente marcó un mínimo desde enero de 2022. Dentro del subyacente, las mercancías continúan desacelerándose; los servicios se presionaron ligeramente.
Implicación: Ya que el dato conocido hoy vino prácticamente en línea con lo esperado por nosotros, reforzamos la expectativa de que el Banxico extienda…
agosto 18, 2023
ECO B×+: Ventas al menudeo cierran con fuerza 2T…
Noticia: Esta mañana, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas para junio, el cual creció 5.9% a/a con cifras originales, y 2.3% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: Mensualmente, rebotó tras su caída anterior, y, de hecho, registró su mayor expansión mensual en 15 meses. Al interior, sólo cinco componentes retrocedieron en el mes. A tasa anual con cifras originales se aceleró a 5.9% desde el 2.6% anterior.
Implicación: El consumo privado podría enfrentar un entorno más desafiante en la segunda mitad del año, marcada por una elevada inflación y costos financieros restrictivos. Por otro…
agosto 16, 2023
ECO B×+: Minutas Fed: Fin de ciclo de alza no tan claro…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal publicó la minuta de la reunión del 25 al 26 de julio, cuando elevó en 25 pb a 5.25-5.50% el rango de fondos federales. El próximo anuncio será el 20 de septiembre.
Relevante: La decisión de elevar las tasas de interés en julio fue unánime, y reafirmaron que están preparados para seguir tomando las acciones necesarias para el cumplimiento de su mandato.
Implicación: Sólo si las próximas lecturas de actividad económica, empleo e inflación muestran un mayor enfriamiento a lo esperado, estimamos probable que la Fed mantenga sin cambios el objetivo de los fondos federales en la…
agosto 11, 2023
ECO B×+: Industria MX: Sólido cierre de 2T…
Noticia: El INEGI publicó esta mañana el Índice de Actividad Industrial para junio, el cual creció 3.7% a/a, por arriba del 3.0% previsto por GFB×+ (consenso: 2.9%). A tasa mensual y con cifras ajustadas, se expandió 0.6%.
Relevante: La actividad industrial volvió a crecer con solidez, aunque a menor ritmo que en mayo. El sector de la construcción volvió a liderar el avance, especialmente la obra civil; la manufactura rebotó en el margen; la minería se estancó.
Implicación: Estimamos que la desaceleración en el consumo interno de bienes y en las exportaciones limiten el crecimiento de la actividad industrial en lo que…
agosto 10, 2023
ECO B×+: Banxico alarga pausa; texto no indica próximo ajuste…
Noticia: Hace unos minutos, el Banxico decidió mantener la tasa de interés objetivo en 11.25%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso de analistas.
Relevante: La Junta afirmó que la fase de desinflación siguió en marcha, pero los precios enfrentan un entorno complicado, por lo que decidió dejar la tasa objetivo en 11.25%. La Junta reiteró que estima necesario mantener el referencial en su nivel actual por un “periodo prolongado”.
Implicación: La guía futura refuerza nuestra expectativa de que no habrá ajustes en la tasa objetivo en septiembre; si posteriormente el panorama es menos adverso, prevemos que el…
agosto 9, 2023
ECO B×+: Inflación se mantuvo a la baja en julio…
Noticia: La inflación al consumidor durante julio de 2023 creció 4.79% a tasa anual, ligeramente debajo del 4.81% esperado por GFB×+ (consenso: 4.78%). El índice subyacente* se ubicó en 6.64%, debajo de nuestra proyección de 6.69%.
Relevante: La inflación anual fue la menor desde marzo de 2021. Contribuyó a la baja la caída en energía. El índice subyacente se desaceleró por sexta lectura consecutiva, con el componente de mercancías moderándose y el de los servicios exhibiendo renuencia a bajar.
Implicación: Ya que el dato conocido hoy vino marginalmente debajo de lo esperado por nosotros, reforzamos la expectativa de que…
agosto 4, 2023
ECO B×+: Consumo privado mete freno en mayo…
Noticia: Esta mañana el INEGI publicó el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno para mayo de 2023, el cual creció 3.9% a/a con cifras originales, pero se contrajo 0.3% m/m con cifras desestacionalizadas.
Relevante: La variable se retrajo mensualmente tras expandirse las dos lecturas anteriores. Al interior, el retroceso tanto en el componente de bienes de origen nacional como en el de servicios, opacaron el avance en el de bienes importados. Anualmente y con cifras originales, el indicador se aceleró a 3.9%.
Implicación: En la segunda mitad del año, la variable aún enfrentará una inflación y costos…
julio 31, 2023
ECO B×+: PIB MX: Sólido primer semestre; elevamos pronóstico 2023…
Noticia: La cifra oportuna del PIB de México al 2T23 exhibió un crecimiento de 3.7% a/a, por encima del 3.3% proyectado por GFB×+ y el consenso. Con cifras desestacionalizadas, la actividad se expandió 0.9% t/t. El dato final se publicará el 29 de agosto.
Relevante: La actividad volvió a mostrar un robusto crecimiento anual y, aunque se moderó en el margen respecto al 1T, registró su séptima expansión trimestral al hilo. Con ello, el PIB se colocó 2.7% por encima de niveles prepandémicos. La expansión volvió a ser liderada por el sector de los servicios.
Implicación: Ante la sorpresiva fuerza que mostró la economía…
julio 26, 2023
ECO B×+: Fed reactiva alza en tasas…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal elevó el rango del objetivo de los fondos federales entre 5.25- 5.50%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso.
Relevante: Tras la pausa de junio, el Comité decidió por unanimidad volver a subir el rango de los fondos federales, los cuales alcanzaron su mayor nivel desde 2001. La guía futura mantuvo cierta flexibilidad.
Implicación: Solo si la actividad, el empleo y la inflación se moderan más a lo previsto, es probable que el Comité deje sin cambios el objetivo de los fondos federales en septiembre. En MX, considerando que la inflación continúa desacelerándose, e…
julio 25, 2023
ECO B×+: Igae se estancó en mayo…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para mayo creció 4.3% a/a, por arriba del 3.5% esperado por GFB×+ y el consenso; mes a mes y con cifras ajustadas, se debilitó en el margen (-0.03%).
Relevante: Con cifras desestacionalizadas, la actividad se desaceleró a tasa anual y se contrajo marginalmente a tasa mensual, después del sólido avance de abril (0.9% m/m). Se expandieron mes a mes los sectores agropecuario e industrial, pero el sector de los servicios vio su mayor descenso en siete lecturas.
Implicación: La actividad ha mostrado más resiliencia a lo esperado en lo que va del…
julio 24, 2023
ECO B×+: Inflación 1Q julio: Energía y mercancías explican moderación…
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de julio creció 4.79% a/a, ligeramente por encima del 4.75% proyectado por GFB×+ (consenso: 4.77%). El índice subyacente* se expandió 6.76%, trivialmente arriba de nuestro estimado (6.74%).
Relevante: La inflación anual para el índice general y subyacente fue la menor desde marzo de 2021 y marzo de 2022, respectivamente. Dentro del subyacente, las mercancías continúan desacelerándose; los servicios se presionaron ligeramente.
Implicación: Pese a que el dato conocido hoy vino un poco arriba de lo esperado, mantenemos la expectativa de que el Banxico extendería la pausa…
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