Clima de apertura
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
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enero 16, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico
Perspectiva. Anticipamos modestos volúmenes de operación durante la sesión, dado que los mercados estadounidenses permanecerán cerrados por el feriado de Martin L. King. Así mismo, no descartamos que algunos activos de riesgo reflejen tomas de utilidades, tras los avances de la semana pasada. Al tiempo que el índice dólar se fortalece 0.2%, primera alza en cuatro sesiones, el USDMXN rebota a 18.82 (+5 cts.). El precio del petróleo WTI desciende a 79.4 dpb (-0.6%), su primer retroceso en más de una semana; el oro se debilita 0.4%; el mineral de hierro cae 1.8% después de que CHI endureciera la supervisión en los…
enero 13, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que la lectura negativa de los reportes trimestrales del sector bancario en los EE. UU. afecten el apetito por riesgo durante la sesión. No obstante, ello puede ser parcialmente contrapesado por la expectativa de una Fed menos agresiva -tras el dato de inflación revelado ayer- y por cifras de actividad económica mejores a lo esperado en el RU -que evitaría una recesión en el 4T22-. El rendimiento del treasury a 10 años sube a 3.47% (+3.2 pb.), tras las caídas de los dos días previos. Similarmente, el índice dólar (+0.2%) se fortalece por primera vez en tres sesiones. Por su parte, el…
enero 12, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Cifras de inflación en línea con lo esperado en los EE. UU. y la posibilidad de que la Fed modere el ritmo de alzas en las tasas de interés (Presidente Fed Philadelphia afirmó que se consideraría ajuste de 25 pb.) podrían dar algo de estabilidad a los mercados. Sin embargo, lo anterior podría ser en parte contrapesado por la presión en algunos rubros del índice de precios al consumidor (servicios) y por señales de resiliencia en el mercado laboral en los EE. UU. Tras revelarse las cifras de inflación, el rendimiento del treasury a 10 años acentuó sus descensos, alcanzando 3.48% (-6.1 pb.);…
enero 11, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que se extienda el apetito por riesgo durante la sesión, ante la expectativa de que las cifras de inflación en los EE. UU. -a conocerse mañana- confirmen una desaceleración en la variable, y no obstante las advertencias de diversos funcionarios de la Fed en torno a la necesidad de seguir ajustando la política monetaria. En línea con lo anterior, el rendimiento del treasury a 10 años desciende a 3.57% (-5.0 pb.); el índice dólar avanza 0.1%. El precio del petróleo WTI asciende a 76.3 dpb (+1.6%), favorecido por la reapertura en CHI; el oro sube en el margen (+0.1%). El USDMXN sigue…
enero 10, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. En función del tono restrictivo de los comentarios de ayer de un par de miembros de la Fed y mientras se está a la espera del discurso de J. Powell, anticipamos un contexto de aversión al riesgo. El rendimiento del treasury a 10 años asciende a 3.59% (+5.3 pb.) después de que miembros de la Fed favorecieran subir la tasa objetivo más allá del 5.00%; el índice dólar se aprecia 0.4%. El USDMXN exhibe pocos cambios y se cotiza en $19.15 (-1 ct.). El precio del petróleo WTI avanza a 75.1 dpb (+0.6%) y el oro se fortalece 0.1%.
EE. UU.: Miembros Fed. Los Presidentes Regionales de la Fed de Atlanta y San…
enero 9, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos altamente probable que predomine un mayor apetito por riesgo, soportado por la expectativa de un menor apretamiento monetario en los EE. UU., tras los datos en aquel país de empleo (salarios) y del ISM servicios conocidos el viernes, junto con la reapertura y la expectativa de más apoyos económicos en CHI. Por otro lado, no descartamos implicaciones en mercados emergentes por las revueltas del fin de semana en Brasil. En línea con una menor demanda por activos seguros y la posibilidad de una Fed menos restrictiva, el rendimiento del treasury a 10 años sube a (3.57%, +1.1 pb.) y el índice…
enero 6, 2023
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. Proyectamos que los mercados asimilarán las cifras laborales de EE. UU., y sus implicaciones para la política monetaria, así como las últimas declaraciones de los miembros de la Fed y la inflación al consumidor en la E. Z. Esta mañana, el rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 3.67%, mientras que el dólar se deprecia 0.1% frente a la canasta de las principales divisas; el USDMXN disminuye 7 cts a $19.23.
EE. UU.: mercado laboral; miembros Fed. En diciembre, las nóminas no agrícolas crecieron en 223 mil nuevos puestos de trabajo, superando los 200 mil esperados. La tasa de desempleo bajó a…
enero 5, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que se produzca un entorno de cautela, ante la expectativa de una restricción monetaria más prolongada. Ello, en función del tono restrictivo de algunos comentarios de miembros de la Fed, al interior de las minutas de la reunión de diciembre, y en respuesta a los sólidos datos de empleo ADP en los EE. UU., mientras que mañana se espera la publicación de las nóminas no agrícolas. En el ámbito local, destacan las minutas del Banxico. El rendimiento del treasury a 10 años rebota a 3.75% (+6.5 pb.) y el índice dólar se aprecia 0.5%. El USDMXN exhibe pocos cambios ($19.37, -1 ct.). El precio…
diciembre 23, 2022
ECO B×+: Igae se estancó en octubre…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para octubre creció 4.4% a/a, debajo de lo esperado por GFB×+ (5.2%) y el consenso (4.9%); mes a mes y con cifras ajustadas, se estancó.
Relevante: Se estancó mes a mes, después de hilar tres meses al alza, quedando 0.1% debajo de niveles pre-covid. El alza en la rama industrial fue eclipsado por retrocesos en los servicios y la actividad primaria. A tasa anual, sigue desacelerándose por una base comparativa menos débil (efecto de ley de subempleo y de variante Delta del virus en 2021).
Implicación: El beneficio por el efecto reapertura será cada…
diciembre 20, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos que los catalizadores para la sesión serán: i) el anuncio del BoJ, que sorpresivamente elevó el techo impuesto sobre el rendimiento del bono a 10 años (0.25 a 0.50%), abriendo el camino para iniciar a normalizar la política monetaria; y ii) la lectura negativa de las cifras del sector vivienda en los EE. UU. El rendimiento del bono a 10 años en JAP asciende a 0.39% (+14.4 pb.), en respuesta, su símil en los EE. UU alcanza 3.67% (+8.5 pb.). El índice dólar se debilita 0.5%, por la apreciación del yen japonés (+3.5%) tras el anuncio del BoJ. El USDMXN desciende a $19.74 (-5 cts.). El precio…
diciembre 19, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. En un entorno de escasa información económica, en la medida en la que se deja de asimilar las últimas decisiones de política monetaria de los mayores bancos centrales, y después de que funcionarios chinos se comprometieran a impulsar al consumo y al sector privado en 2023, prevemos un contexto de menor aversión al riesgo. El rendimiento del treasury a 10 años se presiona al alza, alcanzando 3.56% (+7.9 pb.), posiblemente en función de una menor demanda por activos de refugio y todavía terminando de incorporar la expectativa de que la Fed mantenga una postura restrictiva por un tiempo prolongado.…
diciembre 16, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Estimamos altamente probable que siga predominando la aversión al riesgo, en la medida en la que todavía se asimilan los últimos mensajes de los mayores bancos centrales. La Fed y el BCE estiman que la inflación tardará más en bajar. Ante ello, y aunque a un menor ritmo, prevén que las tasas de interés seguirán subiendo y permanecerán elevadas por un mayor tiempo, acrecentando la probabilidad de una recesión global. La curva de rendimientos en los EE. UU. exhibe presiones casi generalizadas, con el nodo a 10 años ascendiendo a 3.51% (+6.7 pb.). El índice dólar no presenta mayores cambios. Pese a…
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