Clima de apertura
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
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junio 24, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Después de que J. Powell reafirmara en la semana su compromiso para controlar la inflación y aceptara que existe una probabilidad (no muy elevada) de una recesión, no se esperamos mayores catalizadores para la sesión de hoy, salvo los discursos de un par de funcionarios de la Fed. En este sentido, es posible que el apetito por riesgo se vea influido por la expectativa de que el ciclo de alzas en las tasas de interés por parte de la Fed termine a finales de este año y que pudiera empezar a revertirse en 2023. El rendimiento del treasury a 10 años exhibe movimientos marginales (3.10%, +1.1 pb.) y el…
junio 23, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que el principal catalizador para la sesión sea el segundo día de comparecencias del Presidente de la Fed ante el Congreso, quien ayer no descartó implicaciones negativas del combate a la inflación sobre la actividad económica. Además, se suman datos de actividad decepcionantes en Europa y los temores de mayor debilidad por el racionamiento de energéticos en Alemania, tras los cortes al suministro por parte de Rusia. En el ámbito local, destaca la decisión del Banxico. Los rendimientos de los bonos a 10 años exhiben bajas importantes en los EE. UU. (3.10%, -6.0 pb.) y en Europa (ALE -19.3…
junio 22, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico
Perspectiva. En un entorno de escasa información económica, el principal catalizador de la sesión será la comparecencia del Presidente de la Fed, J. Powell, ante el Senado, donde se espera que aborde las preocupaciones sobre la elevada inflación, sobre la posibilidad de una recesión, y sobre las directrices de la política monetaria, que son los principales temores de los mercados actualmente. Además, reportes aseguran que el Presidente J. Biden, pedirá al Congreso una suspensión temporal del impuesto a gasolinas con lo que busca combatir la inflación. Tras estos reportes, el precio del petróleo (WTI) amplía su…
junio 21, 2022
CLIMA DE APERTURA: Brillante…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que, inicialmente, con la reapertura de los mercados en los EE. UU., siga prevaleciendo cierto apetito por riesgo durante la sesión de hoy. Sin embargo, ello podría depender del tono de los discursos de dos miembros de la Fed, programados para hoy, mientras se está a la expectativa de los testimonios de J. Powell (mañana y jueves). En línea con una menor demanda por activos de refugio, el precio del oro retrocede 0.1%, el rendimiento del treasury a 10 años asciende a 3.28% (+5.7 pb.) y el índice dólar se debilita 0.4%. Por el otro lado, la cotización del petróleo WTI sube a 111.8 dpb…
junio 20, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Tras debilitarse la semana pasada, no descartamos que, inicialmente, hoy tenga lugar un regreso parcial en el apetito por riesgo. Por otro lado, esperaríamos una disminuida liquidez y algunos movimientos erráticos, debido a que los mercados permanecerán cerrados en los EE. UU. (Día de la Emancipación), y mientras se está a la espera de las comparecencias de J. Powell en los próximos días. En el mercado de dinero, destaca que el rendimiento del bono alemán a 10 años asciende a 1.69% (+3.5 pb.), tras comentarios de funcionarios del BCE, que aseguraron que el Instituto, si bien combatirá movimientos…
junio 17, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Entre los principales eventos del día, destaca el discurso preparado del Presidente de la Fed para un panel sobre el rol del dólar a nivel global. Por otro lado, se estaría asimilando el reafirmamiento, por parte del BoJ, de una postura monetaria laxa. Por último, estimamos que podría presentarse algo de volatilidad adicional, por el vencimiento de opciones (triple witching). Tras los ajustes de los últimos días, no descartamos que la aversión al riesgo comience a moderarse. Algunos activos de refugio exhiben una corrección, como así lo ilustra el rebote en el rendimiento del treasury a 10 años, a…
junio 16, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Ante un entorno de escasa información económica, los mercados seguirán asimilando la postura más restrictiva de algunos bancos centrales, particularmente de la Fed tras su anuncio del día de ayer. Esta mañana, el rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 3.42%, aunque en la madrugada tocó el 3.48%, su máximo desde 2010, por su parte, el dólar se deprecia 0.4% frente a la canasta de divisas. Pese al retroceso de la divisa estadounidense, el peso mexicano se deprecia 1.6%, el USDMXN sube 31 cts y abre en $20.56, en línea con el desempeño de otras monedas emergentes (rand sudafricano -1.2%). En…
junio 15, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Inicialmente, la intervención del BCE y datos económicos mejores a lo esperado en CHI podrían dar algún soporte al apetito por riesgo. Sin embargo, no descartamos que esto se vea contrarrestado en parte por la sorpresiva debilidad en las ventas minoristas en los EE. UU. Además, consideramos que el mayor catalizador para la sesión será el anuncio de la Fed, donde analistas anticipan un incremento de 50 pb. en la tasa objetivo y el mercado descuenta un ajuste de 75 pb. Por último, también serán relevantes las declaraciones de C. Lagarde. El rendimiento del treasury a 10 años baja a 3.38% (-9.4 pb.),…
junio 14, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Inicialmente, podría tener lugar una parcial recuperación en el apetito por riesgo, alimentado en parte por cifras de inflación al productor en los EE. UU. apenas debajo de lo previsto. Sin embargo, no descartamos que se presente cierta cautela, a la espera del anuncio de la Fed de mañana, puesto que han aumentado las probabilidades para un ajuste superior a 50 pb. en la tasa objetivo. Después de tocar ayer su mayor nivel en 11 años, el rendimiento del treasury a 10 años retrocede a 3.33% (-2.9 pb.); el rendimiento de su símil alemán se mantiene al alza (1.65%, +2.6 pb.). Pese al regreso en el…
junio 13, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos un entorno de marcada aversión al riesgo, en la medida en la que se siguen asimilando los datos de inflación en los EE. UU. del viernes y mientras se espera la decisión de política monetaria de la Fed (miércoles), así como las de otros bancos centrales (Inglaterra, Japón). También generarían cautela, la reversión del relajamiento de los confinamientos en China, y las tensiones entre esta nación y Taiwán. Dada la posibilidad de un endurecimiento monetario más agresivo, se observa un generalizado incremento significativo en los rendimientos a 10 años, con el del treasury alcanzando 3.26%…
junio 10, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Después de que ayer el BCE confirmara el fin de la compra de activos y un alza en las tasas de interés en julio, estimamos que el principal catalizador para la sesión de hoy será la asimilación de las cifras de inflación por arriba de lo esperado en los EE. UU., y sus implicaciones sobre el ritmo al cual la Fed seguirá endreciendo su postura monetaria, cuyo próximo anuncio será la siguiente semana. Además, no descartamos que el sentimiento siga afectado por la reaplicación de un breve confinamiento en algunos distritos de Shanghái. El rendimiento del treasury a 10 años se mantiene sin cambios esta…
junio 9, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que, a la espera de las cifras de inflación en los EE. UU. (mañana), se asimile a lo largo de la sesión de hoy, principalmente, la decisión del BCE, que confirmó el fin de la compra de activos y que subirá las tasas de interés en julio. Además, no descartamos implicaciones por el anuncio de la reaplicación de confinamientos en Shanghái, a ciertos distritos y por unos días. Tras publicarse el comunicado del BCE y previo al dato de inflación en EE. UU., se presiona al alza el rendimiento a 10 años del treasury (3.06%, +3.9 pb.) y del bono alemán (1.45%, +13.0 p.); el índice dólar retrocede…
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