Clima de apertura
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
febrero 24, 2022
ECO B×+: Minutas Banxico: Preocupados por inflación y Fed…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó las minutas de la reunión de la Junta de Gobierno, llevada a cabo del 9 de febrero y donde se decidió, por mayoría, elevar la tasa objetivo a 6.00% (+50 pb.).
Relevante: La Junta alertó sobre los choques generalizados y persistentes sobe la inflación subyacente, el riesgo de que las expectativas de precios se desanclen y el proceso de normalización monetaria de la Fed, por lo que se decidió reforzar la postura monetaria. Un miembro incluso llegó a considerar un alza de 75 pb. en la tasa objetivo.
Implicación: Estimamos que la inflación se modere en 2022, pero que se mantenga…
febrero 24, 2022
CLIMA DE APERTURA: Tormenta…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos que se mantenga un entorno de mercada aversión al riesgo, en función de los últimos eventos en Ucrania: Rusia anunció una “operación militar especial”; el Gobierno ucraniano reportó ataques en zonas cercanas a la capital; líderes de los EE. UU., Europa y otros países llevarán a cabo reuniones para preparar una nueva ronda de sanciones contra Rusia. Adicionalmente, la atención también se centrará en los comentarios de funcionarios de la Fed y del BoE, en busca de pistas sobre las implicaciones del conflicto armado y el alza en los precios de materias primas sobre futuras acciones de…
febrero 23, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que esta mañana se modere la aversión al riesgo, debido a que el primer paquete de sanciones de países occidentales a Rusia se consideró como moderado, aunque se advirtió que estas medidas podrían escalar si aumentan las tensiones en Ucrania. Ante una menor demanda por activos seguros y las presiones inflacionarias por los avances en días pasados en los precios de materias primas, el rendimiento del treasury a 10 años sube a 1.98% (+3.8 pb.). En el mercado de divisas, el índice dólar se debilita 0.2%, mientras que el USDMXN desciende a $20.18 (-13 cts.). El petróleo WTI detiene sus…
febrero 22, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Hoy vuelven a operar los mercados de renta fija en EE. UU., luego del feriado de ayer por el Día del Presidente, aunque la atención de los inversionistas sigue puesta en la escalada de tensiones entre Rusia y Occidente. En cuanto a los miembros de la Fed, M. Bauman de la Junta de Gobernadores declaró ayer que apoyará alzas en la tasa de interés a partir de la reunión de marzo para combatir la inflación elevada, aunque cuestionó el incremento de 50 pbs. Esta mañana, el rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 1.94%, mientras el oro sube 0.3%. El precio del petróleo (WTI) sube 3.0% a 93.0 dpb, a…
febrero 21, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. No obstante los datos positivos de actividad económica en la Eurozona, es altamente probable que prevalezca cierta aversión al riesgo, derivado de las tensiones en Ucrania, después de que Rusia pusiera en duda la realización de la reunión entre J. Biden y V. Putin, al indicar que no hay planes “concretos” al respecto. También serán relevantes las declaraciones de una Gobernadora de la Fed. Además, anticipamos que la liquidez en mercados resulte afectada por el feriado en los EE. UU. (Día del Presidente). No hay operaciones en el mercado de dinero estadounidense, mientras que, en Europa, el…
febrero 18, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Nuevamente las tensiones geopolíticas en Ucrania acaparan la atención de los mercados, pues, de acuerdo con reportes, Rusia continuará con simulacros militares, algunos de ellos nucleares, y no ha cumplido con el acuerdo de alto al fuego. Ayer, el Presidente de EE. UU., J. Biden, nuevamente advirtió sobre la posible invasión rusa a Ucrania. Adicionalmente, los mercados continuarán asimilando las declaraciones de algunos miembros de la Fed. En este contexto de incertidumbre, el rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 1.94%, su nivel más bajo en cinco jornadas, mientras que el dólar se aprecia…
febrero 17, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Después de que las minutas de la Fed dieran poca claridad sobre la magnitud del potencial incremento en las tasas para la reunión de marzo, es posible que la atención gire, por un lado, hacia las declaraciones previstas para hoy de dos miembros de dicho Instituto; y, por el otro, hacia las tensiones en Ucrania, donde los EE. UU. acusaron a Rusia de incrementar sus tropas en la frontera ucraniana. Esto último ha inducido una mayor demanda por activos de refugio, motivando que el rendimiento del treasury a 10 años descienda a 1.99% (-4.9 pb.), y que el índice dólar (+0.1%) y el oro (+1.4%) se…
febrero 16, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Anticipamos que los mayores catalizadores de la jornada serán: i) la publicación de datos del consumo interno para enero en EE. UU., ii) las últimas minutas de la Fed que se conocerán más adelante (podrían proporcionar pistas sobre próximas decisiones del Instituto, y clarificar las posturas de los miembros); y iii) noticias sobre la situación en Ucrania (de acuerdo a reportes, J. Biden advierte que el riesgo de una invasión rusa aún existe; V. Putin reconoció como aceptables las condiciones propuestas por Occidente para continuar con las negociaciones, pero acusó a Ucrania de no cumplir acuerdos).…
febrero 15, 2022
CLIMA DE APERTURA: Brillante…
Económico 
Perspectiva. Prevemos un regreso en el apetito por riesgo, después de que Rusia anunciara el regreso a sus bases de algunas de sus tropas que concluyeron sus ejercicios militares. Sin embargo, las declaraciones de ayer del Presidente de la Fed de St. Louis, quien volvió a favorecer un incremento de 100 pb. en la tasa objetivo para julio, junto con la publicación de hoy de datos de inflación al productor en los EE.UU. por arriba a lo esperado, podrían mantener latente la preocupación de un acelerado endurecimiento monetario. Siguiendo una menor demanda por activos de refugio y las cifras de inflación al…
febrero 14, 2022
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos que los conflictos en Ucrania, los riesgos para la inflación por los altos precios de materias primas y la posibilidad de un acelerado retiro del apoyo monetario a nivel mundial sigan siendo los mayores catalizadores para los mercados. Sin embargo, ello podría verse inicialmente acotado, por un lado, por las señales de que Rusia seguirá buscando una vía diplomática para resolver el conflicto en Ucrania; y, por el otro, algunos miembros de la Fed siguen favoreciendo un ajuste gradual de la postura monetaria, mas hoy serán relevantes las declaraciones del Presidente Regional de St. Louis,…
febrero 11, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Es probable que tenga lugar un rebote en el apetito por riesgo, en la medida en la que se deje atrás la asimilación de los datos de inflación en EE.UU. de ayer, que superaron las expectativas, y los comentarios restrictivos del Presidente de la Fed de St. Louis. Además, la Presidente del BCE, C. Lagarde, indicó que el retiro del apoyo monetario debería de ser gradual para no comprometer la recuperación económica. Por último, consideramos que las tensiones en Ucrania y los resultados corporativos seguirán siendo relevantes. El rendimiento del treasury a 10 años exhibe un regreso de 3.0 pb. y se ubica…
febrero 10, 2022
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que los datos por arriba de lo esperado de inflación en los EE.UU., junto con la lectura positiva de las cifras del seguro por desempleo, impulsen las expectativas de un mayor endurecimiento de la política monetaria de la Fed. También serán relevantes las declaraciones de funcionarios de diversos bancos centrales y, en el ámbito local, el anuncio del Banxico. Tras conocerse el dato de inflación, el rendimiento del treasury a 10 años rebotó a 1.98% (+4.2 pb.) y el índice dólar acentuó sus ganancias (+0.3%). El USDMXN revirtió su caída inicial para ubicarse en $20.51 (+4 cts.). El precio del…
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