ROMPECABEZAS: Alza en Tasa: Impacto en Bolsa

PERSPECTIVAS DIVIDIDAS… BANXICO  SUBE 50pb  4.25% LA TASA
Precedido por una opinión dividida en el mercado, Banco de México decidió hace unos momentos aumentar 50pb su tasa de referencia de 3.75% a 4.25%. Los participantes que esperaban el alza, la esperaban de 25pb. El impacto inmediato fue un fortalecimiento del peso a cotizaciones que llegaron a $18.19 (ahora en $18.22) y una caída de más de 400 pb en el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) que fueron recuperados practicamente en su totalidad en pocos minutos (habrá que recordar que hoy es fin de mes y el lunes feriado en EUA –Día Independencia-). Ayer en un nota “MEMORIA: La Última Alza de Banxico”, comentábamos el poco impacto del alza anterior en el IPyC (gráfica anexa).

IMPLICACIONES
Nos preocupa que el impacto en el tipo de cambio vuelva a ser temporal, dado que los factores de mayor incidencia son externos y que Banxico tenga que volver a aumentar tasas si eventualmente la Reserva Federal de EUA también lo hace. Una mayor tasa de interés podría generar menor consumo y en consecuencia menor crecimiento económico. A nivel sectorial las implicaciones teóricas se describen en la tabla siguiente aunque no sucederán de manera inmediata.

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