BURSATRIS 3T16: MAXCOM: Por Encima de Estimados

RESULTADOS
Maxcom dio a conocer sus resultados financieros del 3T16. Las Ventas Totales y el Ebitda del periodo mostraron variaciones de +23.2% y +14.1% respectivamente; ambas cifras resultaron superiores a las expectativas del consenso. Maxcom NO es una emisora favorita. El PO’17 de consenso se encuentra en P$10.4, implica un potencial de -8.6% vs. 8.1% esperado del IPyC para el mismo periodo.

DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El incremento obedece al avance de 57.9% del segmento Mayoreo (51.7% de los Ingresos) y al crecimiento de 21.8% del negocio Comercial (24.3% de los Ingresos). Cabe mencionar que las Unidades Generadoras de Ingresos (UGIs) presentaron una caída de -35.4% debido a: 1) La venta de clientes a Megacable que se llevó a cabo al final del trimestre; 2) La desincorporación del negocio de telefonía pública; y 3) La cancelación de contratos de telefonía celular de servicio de prepago que estaban inactivos, así como de cuentas de bajo margen en el segmento residencial.

Ebitda. El aumento en menor proporción que los Ingresos, se debió al alza de 53.7% y 1,021.1% de los Costos de operación de red (58.9% de los Ingresos) y los Gastos de Instalación (0.7% de los Ingresos) respectivamente. Derivado de lo anterior, la emisora presentó una Pérdida Operativa de P$325mn.

Utilidad Neta. Si bien el Costo Integral de Financiamiento disminuyó -26.2%, la Pérdida Operativa originó la baja a nivel neto.

Para leer la nota completa clic aquí maxcom20161020