BURSATRIS 3T16: LALA: Se Caen Los Márgenes

RESULTADOS
Grupo LALA dio a conocer sus resultados financieros del 3T16. Las Ventas incrementaron 12.5%, mientas el Ebitda tuvo una contracción del 12.5%; las ventas estuvieron en línea con los estimados, mientas que el Ebitda resultó por debajo. LALA NO es una emisora favorita. El PO’17 de consenso de P$46.6 implica una potencial de 32.4% vs. 10.7% esperado del IPyC.

DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El aumento en Ventas Netas se explica por un crecimiento tanto orgánico (estrategias comerciales y de ventas) del 6.5% como inorgánico (adquisición de La Perfecta 1T16 y Laguna Dairy 2T16) del 6.0%; ambos impactando en todos los segmentos, como se detalla a continuación:

La caída del  Ebitda respecto de las ventas se explica por el aumento en el costo de materias primas dolarizadas, gastos de adquisición e integración de Laguna Dairy y gastos no recurrentes para la consolidación de las operaciones de la compañía en Centroamérica. De esta forma el margen Ebitda se contrajo 3.1ppts a 10.8%.

La disminución en Utilidad Neta se debió al resultado operativo mencionado anteriormente, sin embargo este fue parcialmente contrarrestado por un aumento en ingresos financieros así como una menor tasa impositiva.

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