BURSATRIS 4T16: GFNORTE: Cierra Año con lo Esperado
RESULTADOS
Grupo Financiero Banorte dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, donde reportó un aumento en ingresos y utilidad neta de 4.1% y 6.2% respectivamente. Los ingresos estuvieron por debajo del consenso mientras que la utilidad neta fue la esperada. El PO’17 del consenso de P$118.4 implica un potencial del 18.6% vs. el 4.6% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El incremento fue una combinación del aumento de 13.6% en cartera de crédito vigente (ver tabla p.2), con mejora en la calidad de la cartera (IMOR: 1.8% vs. 2.2% 4T15), y a los resultados de sus 3 principales fuentes de ingreso:
- Margen Financiero: El crecimiento se debe principalmente al incremento de 8% en los negocios ajenos a Seguros y Pensiones que se vio casi contrapuesto por el decremento en Seguros y Pensiones de 6%.
- Comisiones por servicios: El crecimiento se traduce en el incremento de 17% en comisiones cobradas que fue parcialmente contrarrestada por el aumento de 26% en comisiones pagadas. Lo anterior se vio principalmente impulsado por los servicios de créditos de consumo y tarjeta de crédito (+34%), y de banca electrónica (+15%).
- Otros: La caída se explica primeramente por el crecimiento de 34% en otros gastos.
Utilidad Neta: El mayor aumento respecto de los ingresos se debe a menores gastos no financieros como proporción de los ingresos (43.4% vs. 46.0% 4T15) y una menor tasa impositiva (26.2% vs. 27.0% 4T15
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