BURSATRIS 4T16: ARA: Sobresale Residencial

RESULTADOS
ARA superó ampliamente los estimados de consenso con incrementos en Ingresos y Ebitda de 18.5% y 25.1% respectivamente. El  P.O. 2017 de P$8.5.0, implica un potencial de 38.5% vs. 5.5% del IPyC.

DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos Totales. La escrituración aumentó 13%a/a, reflejando un sólido desempeño del segmento residencial que mostró un aumento en escrituraciones de  87%a/a. De esta forma, el precio promedio por vivienda aumentó 14.1%a/a a P$673.8 miles.

Ebitda Ajustado. El margen se expandió 0.7ppt a 14.6% en el 4T16, y 0.3ppt  a 14.6% en el año completo. Cabe destacar que los gastos generales como proporción de los ingresos disminuyeron 0.9ppt durante el trimestre.

Utilidad Neta. Aunado a la expansión de márgenes operativos, la utilidad se vio beneficiada por menores costos financieros. El margen neto se expandió 0.9ppt a 10.2%.

GUÍA 2017. La compañía espera un incremento de 6% en Ventas y 8% en Utilidad Neta. En adición, una generación de Flujo Libre de Efectivo, de P$450mn.

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