BURSATRIS 4T16: CULTIBA: Expande Márgenes

RESULTADOS
Cultiba dio a conocer sus resultados financieros al 4T16. Las Ventas Totales y el Ebitda del periodo crecieron 6.2% y 37.6% respectivamente. Las ventas quedaron por debajo de los estimados mientras que el Ebitda por encima. El PO’17 de consenso de P$28.2 implica un potencial de 52.9% vs. 5.5% esperado para el IPyC.

DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El incremento en los ingresos es producto de un aumento en los precios, el cual fue contrarrestado por una contracción en los volúmenes, como se detalla a continuación:

El crecimiento del margen Ebitda deriva de un buen manejo en los costos, principalmente en fructosa y PET para embotellar, adicionalmente los costos administrativos tuvieron un crecimiento menos que proporcional a las ventas, lo cual ayudó a la compañía a expandir el margen Ebitda  2.0ppt y llevarlo a 8.9%.

La Utilidad Neta tuvo una base comparativa más sencilla, por lo que tanto el incremento en el gasto financiero como la mayor provisión de impuestos no afectaron el resultado.

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