Actualización revisión PO
Presentan los cambios en nuestras perspectivas y precios objetivo de las emisoras bajo cobertura. Cada actualización explica, de manera sencilla, los factores que motivan el ajuste y lo que éste implica para el escenario de inversión de cada compañía.
Presentan los cambios en nuestras perspectivas y precios objetivo de las emisoras bajo cobertura. Cada actualización explica, de manera sencilla, los factores que motivan el ajuste y lo que éste implica para el escenario de inversión de cada compañía.
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octubre 24, 2016
BURSATRIS 3T16: GAP: Ingresos Mejor, Ebitda en Línea
RESULTADOS
GAP dio a conocer sus resultados financieros del 3T16. Los Ingresos totales y el Ebitda del periodo mostraron incrementos de 24.4% y 11.2%, respectivamente. El Ebitda resultó en línea respecto de lo esperado por el consenso mientras que los Ingresos superaron las expectativas. GAP NO es una emisora favorita. El PO’17 de consenso de P$207.5 implica un potencial de 6.5% vs. 10.7% esperado para el IPyC en el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El crecimiento es el efecto neto entre sus dos divisiones de negocio como se detalla en la siguiente tabla: Cabe destacar que en el periodo el volumen de pasajeros incrementó 16.5% (+22.0%…
octubre 21, 2016
REPORTES TRIMESTRALES: ¿Cómo Van? 3T16
ÚLTIMOS REPORTES
Se dieron a conocer los resultados del ejercicio 3T16 de Funo, Herdez, Kimber y Soriana. Funo, Herdez y Kimber presentan sus cifras en línea de acuerdo a lo esperado en Ventas y EBTDA. Cabe destacar los resultados de Soriana por encima de lo esperado.
RESUMEN DE RESULTADOS
De las 22 emisoras que han reportado hasta el día de hoy, 73.08% han sido en “En línea” a nivel Ventas y el 53.85% en EBITDA. Por parte de la Utilidad Neta un 50% ha reportado “Mejor”.
Con motivo de la época de reportes trimestrales, le invitamos a seguir la consulta “¿Cómo Van?” en el Sistema Éxito Bursátil BX+, que le…
octubre 21, 2016
BURSATRIS 3T16: GISSA: Impulsan Ace y Vitromex
RESULTADOS
Gissa dio a conocer sus resultados financieros del 3T16. Las Ventas y el Ebitda del periodo mostraron incrementos de 27.1% y 39.5%, respectivamente. Ambas cifras resultaron en línea respecto de las expectativas del consenso. Gissa NO es una emisora favorita. El PO’17 de consenso de P$47.5 implica un potencial de 24.3% vs. 8.2% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El crecimiento se explica por la variación en sus divisiones de negocio como se explica en la siguiente tabla:
El incremento en la…
octubre 21, 2016
BURSATRIS 3T16: SORIANA: Julio Regala Gran Trimestre
RESULTADOS
Soriana dio a conocer sus resultados financieros del 3T16, con crecimientos en Ventas y Ebitda de 39.5% y 80.3% respectivamente. Ambos rubros superaron los estimados por segundo trimestre consecutivo por lo que esperamos un impacto positivo. Soriana no forma parte de nuestras emisoras favoritas. El PO’17 del consenso de P$47.9 implica un decremento del 8.5% vs. el potencial de 8.4% esperado del IPyC para el mismo periodo. Cabe mencionar que este PO no incluye esta agradable sorpresa por lo que esperaríamos ver modificaciones al alza.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El incremento fue principalmente impulsado por el aumento sorpresivo de…
octubre 21, 2016
BURSATRIS 3T16: HERDEZ: Reporte en Línea
RESULTADOS
Grupo Herdez dio a conocer sus resultados financieros del 3T16. Las Ventas incrementaron en 6.9%, mientras que el Ebitda cayó 4.3%. Las cifras reportadas están en línea con los estimados de consenso. Herdez NO es una emisora favorita. El PO’17 de consenso de P$47.8 implica un potencial de 7.2% vs. 8.5% esperado del IPyC.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El aumento en Ventas Netas se explica por crecimientos en cada una de sus divisiones de negocio, destacando su Negocio Principal, como se detalla a continuación:
La caída en Ebitda…
octubre 21, 2016
BURSATRIS 3T16: GFAMSA: Con Decepcionante Ebitda
RESULTADOS
GFamsa dio a conocer sus resultados financieros del 3T16, donde reportó un crecimiento de 6.7% en Ventas mientras que el Ebitda disminuyó 10.3%. El primero estuvo en línea, mientras que el segundo estuvo por debajo de las expectativas del consenso. GFamsa no forma parte de nuestras emisoras favoritas. El PO’17 del consenso de P$8.7 implica un potencial de 1.6% vs. 8.5% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El incremento fue una combinación de las dos principales unidades de negocio como se explica a continuación:
Famsa México (87% de las Ventas): Aumentó 8.4% apoyado principalmente por un crecimiento de…
octubre 21, 2016
BURSATRIS 3T16: GFNORTE: Cumple Expectativas
RESULTADOS
Gfnorte dio a conocer sus resultados financieros del 3T16; en línea con lo estimado. Los Ingresos totales y la Utilidad Neta presentaron un alza de 14.4% y 16.2%, respectivamente. Gfnorte NO es una emisora FAVORITA, el PO’17 de consenso es de P$118.8, que implica un potencial de 6.6% vs. 8.5% esperado del IPyC.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El crecimiento se explica principalmente por el avance de 15.3% de los ingresos por intereses. Es importante destacar que la Cartera de Crédito Vigente aumentó 10.7% A/A, sin deteriorar la calidad de sus activos, ya que el Índice de Cartera Vencida (ICV) incluso mejoró; pasando de 2.70% en el 3T15 a…
octubre 21, 2016
BURSATRIS 3T16: HOTEL: Sólido Incremento en Ebitda
RESULTADOS
Hotel reportó sus cifras correspondientes al 3T16. Los Ingresos totales y el Ebitda aumentaron 28.6 % y 39.5%, respectivamente. Las cifras estuvieron por encima de nuestras expectativas. Hotel no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El Precio Objetivo 2017 de Consenso de P$ 11.6 implica un potencial de 21.1% vs. 8.5% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos. El portafolio de hoteles propios mostró un sólido desempeño con un incremento de 21.4% a/a en la tarifa efectiva por habitación (RevPAR). Ello impulsado por una mayor ocupación (+690pb) que alcanzó 69.8% y un incremento de 9.3% en la…
octubre 21, 2016
BURSATRIS 3T16: TERRA: Expansión de Márgenes
RESULTADOS
Terra reportó sus cifras correspondientes al 3T16. Los Ingresos totales y el NOI aumentaron 18.5% y 26.5%, respectivamente. El NOI superó las expectativas y el dividendo del periodo aumentó 21% de forma secuencial por lo cual consideramos el reporte como positivo. Terra no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El Precio Objetivo 2017 de Consenso de P$ 37.0 implica un potencial de 14.6% vs. 8.5% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos. La cartera de propiedades mantuvo un comportamiento estable, la tasa de ocupación disminuyó 70pbs a 92.8% y la renta promedio se mantuvo en $4.89 (dólares/pie…
octubre 21, 2016
BURSATRIS 3T16: FUNO: Sin Sorpresas
RESULTADOS
Funo reportó sus cifras correspondientes al 3T16. Los Ingresos totales y el NOI aumentaron 17.0 % y 17.2%, respectivamente. Las cifras estuvieron en línea con la expectativa de consenso. Funo no forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. El Precio Objetivo 2017 de Consenso de P$47.1 implica un potencial de 29.9% vs. 8.5% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos. La superficie rentable total al 3T16 alcanzó 7.3 millones de metros cuadrados en operación, un incremento de 7.1%a/a. La ocupación del portafolio consolidado aumentó 91pbs vs. el 2T16, impulsado por el segmento industrial que mostró un…
octubre 20, 2016
BURSATRIS 3T16: RASSINI: Un Muy Sólido Reporte
RESULTADOS
Rassini dio a conocer sus resultados financieros del 3T16. Las Ventas totales y el Ebitda del periodo mostraron incrementos de 25.7% y 30.8%, respectivamente. Ambas cifras resultaron en línea respecto de nuestras expectativas, así como del consenso, por lo que esperamos una reacción positiva en el precio de su acción. Rassini es una emisora favorita y nuestro PO’17 de P$115.0 implica un potencial de 30.8% vs. 9.6% esperado del IPyC en el mismo periodo.
CONCLUSIONES: UN SÓLIDO TRIMESTRE CON RECONOCIMIENTO INTERNACIONAL
De nueva cuenta, Rassini mostró fuertes resultados en sus operaciones de Norteamérica, a lo que se sumó el primer…
octubre 20, 2016
REPORTES TRIMESTRALES: ¿Cómo Van? 3T16
ÚLTIMOS REPORTES
Se dieron a conocer los resultados del ejercicio 3T16 de Cultiba, Element, Gcarso, Gfamsa, Gfnorte, Gissa, Gsanbor, Hotel, Maxcom, Rassini, Simec y Terra. Gfnorte y Rassini presentan sus cifras en línea de acuerdo a lo esperado. Gcarso, Hotel y Terra reportaron Ventas en línea con lo esperado y mejores resultados en Ebitda. Cabe destacar los resultados de Gsanbor por arriba de lo esperado. Cultiba presenta cifras por debajo de sus estimados. El resto de las emisoras reportan cifras mixtas.
RESUMEN DE RESULTADOS
De las 22 emisoras que han reportado hasta el día de hoy, 72.73% han sido en “En línea” a nivel Ventas y el 50% en EBITDA. Por parte de la…
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