Actualización revisión PO
Presentan los cambios en nuestras perspectivas y precios objetivo de las emisoras bajo cobertura. Cada actualización explica, de manera sencilla, los factores que motivan el ajuste y lo que éste implica para el escenario de inversión de cada compañía.
Presentan los cambios en nuestras perspectivas y precios objetivo de las emisoras bajo cobertura. Cada actualización explica, de manera sencilla, los factores que motivan el ajuste y lo que éste implica para el escenario de inversión de cada compañía.
febrero 3, 2016
BURSATRIS 4T15: SANMEX: Sin Sorpresas
RESULTADOS
Santander México dio a conocer sus resultados del 4T15, en donde mostró crecimientos de 15.4% y 10.4% en ingresos totales y utilidad neta respectivamente. Ambas cifras resultaron en línea con los estimados de Consenso. Sanmex NO forma parte de nuestra grupo de emisoras favoritas, comodines y/o en el radar. El precio objetivo de Consenso para 2016 de P$ 34.0 implica un potencial de 22.5% vs. 11.4% del IPyC para el mismo periodo.
NUEVA GUÍA 2016, SIN MUCHOS CAMBIOS
De acuerdo a la llamada de resultados, para 2016 la emisora espera un crecimiento tanto para su cartera como para depósitos en un rango de 10% a 12%, así como un crecimiento en…
febrero 3, 2016
BURSATRIS 4T15: CULTIBA: Cae el Margen Ebitda
RESULTADOS
Cultiba dio a conocer sus resultados financieros del 4T15. Los ingresos totales y Ebitda del periodo mostraron incrementos de 13.0% y 0.8%, respectivamente. Las ventas estuvieron en línea con los estimados del consenso y el Ebitda por debajo. Recordamos que Cultiba no forma parte de nuestro grupo de emisoras favoritas, comodines y/o en el radar. El precio objetivo 2016 de Consenso de P$ 28.3 implica un potencial de 11.8% vs. 11.4% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El crecimiento en ventas se debió a un alza de 11.4% en la división bebidas (93% de las ventas totales) que se vio beneficiada por un 3.5% de…
febrero 2, 2016
BURSATRIS 4T15: GFINBUR: Operativamente Bien
RESULTADOS
Grupo Financiero Inbursa dio a conocer sus resultados del 4T15, en donde mostró una reducción de 17.0% en ingresos totales y una baja de 46.3% en utilidad neta. Mientras que los ingresos totales se mantuvieron en línea de Consenso, la utilidad neta estuvo por debajo. GFInbur NO forma parte de nuestro grupo de emisoras favoritas, comodines y/o en el radar. El precio objetivo de Consenso para 2016 de P$ 43.3 implica un potencial de 54.9% vs. 13.2% del IPyC para el mismo periodo.
ENFOQUE EN LA OPERACIÓN Y CRECIMIENTO
El reporte resulta positivo debido a que éste muestra un sólido crecimiento en todos los segmentos de negocio (la reducción del…
enero 29, 2016
BURSATRIS 4T14: GFNORTE: Guía 2016 Refleja Potencial
RESULTADOS
Grupo Financiero Banorte dio a conocer sus resultados del 4T15, en donde mostró variaciones de 3.9% y 31.2% para Ingresos Totales y Utilidad Neta respectivamente. Ambos casos se mantuvieron por debajo de los estimados del Consenso, pero destacamos como lo más importante la guía para 2016, la cual si bien muestra un panorama favorable, se encuentra en línea con el potencial de la emisora. Gfnorte NO forma parte de nuestra grupo de emisoras favoritas, comodines y/o en el radar. El Precio Objetivo del Consenso para 2016 de P$ 100.1 implica un potencial de 12.8% vs. 13.2% del IPyC para el mismo periodo.
NUEVA GUÍA 2016; LIGERAMENTE MEJOR, EN…
enero 28, 2016
TENDENCIAS: 4T15 Llegan a Mediados de Febrero
¡CON ANTICIPACIÓN!
Publicamos nuestro documento con estimaciones preliminares por TENDENCIAS (“Gráfica de Cuadrantes”) para los resultados financieros de empresas mexicanas al 4T15, cuya mayoría se comenzarán a conocer hacia la segunda semana de febrero (en 2 semanas). Aunque no son nuestros pronósticos oficiales (los oficiales se publican días antes del reporte en el documento PRELIMINARES), ofrecen una buena idea de los mejores crecimientos comparativos anuales posibles antes de su reporte. Las variaciones anuales más importantes por lo general se relacionan con bases de comparación muy altas o bajas relacionadas por eventos extraordinarios…
enero 26, 2016
BURSATRIS 4T15: GFREGIO: En Línea, Espera Un Muy Buen 2016
RESULTADOS
Grupo Financiero Banregio dio a conocer sus resultados del 4T15, en donde mostró variaciones nominales en Ingresos Totales y Utilidad Neta de 18.3% y 20.0% respectivamente. Ambas cifras resultaron en linea con las estimaciones de Consenso, por lo que su guía 2016 fue el dato de mayor relevancia. Actualmente, GFREGIO forma parte de nuestra estrategia PTBBX+ y su Precio Objetivo para 2016 de P$ 106.0 implica un potencial de 27.7% vs 15.7% del IPyC para el mismo periodo.
CONFIRMAMOS NUESTRA VISIÓN POSITIVA, NUEVA GUÍA 2016
Este último reporte sustenta nuestra visión optimista de la emisora como uno de los partipantes…
enero 21, 2016
BURSATRIS 4T15: KIMBER: En Línea
RESULTADOS:
Kimber presentó sus resultados financieros del 4T15. La empresa reportó crecimientos en Ventas y Ebitda de 11.1% y 24.6% respectivamente. Ambas cifras resultaron en linea respecto de las expectativas del consenso por lo que esperamos un impacto neutral. Kimber NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y/o Comodines. El PO’16 de consenso de P$42.2 implica un potencial de 5.6% vs. 16.6% del IPyC en el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: La variación se explica principalmente por un aumento de 9.0% en los precios y de un incremento en el volumen de venta un 2.1%. En cuanto a las ventas por producto, todas las categorías…
diciembre 7, 2015
SECTORIAL: Agropecuario
ESCENARIO DEL SECTOR AGROPECUARIO
El sector agropecuario o primario en México representa alrededor de 3.0% del Producto Interno Bruto (PIB), equiparable al sector automotriz. El sector ha tenido una evolución favorable puesto que en lo que va de 2015 ha crecido en promedio 3.2%, contraste positivo con la variación promedio de 2.3% registrada en los últimos cinco años. Sin embargo, nuestra expectativa de crecimiento para el próximo año es de 1.2% y para 2017 de 2.3%.
OFERTA AGROPECUARIA
La caída persistente en los precios del petróleo, aunada a las implicaciones del recorte en el gasto público asociado al sector, podrían generar presión sobre la oferta…
noviembre 9, 2015
CONCLUSIÓN 3T15: Mejor Ventas, Ebitda Por Debajo
REPORTES CORPORATIVOS TRIMESTRALES El pasado jueves 30 de octubre concluyó el periodo de reportes financieros trimestrales de las empresas en Bolsa al 3T15. Se trata de un evento importante pues únicamente cuatro veces en el año, los participantes tenemos la oportunidad de validar y/o modificar las estimaciones y en consecuencia algunos Precios Objetivos. La revisión es una práctica común internacional. En EUA por ejemplo, se registran por año cerca de 180,000 revisiones de estimaciones de utilidades de más de 3,500 analistas. IPyC CRECE 7.2% en VENTAS y 5.4% en EBITDA. NUESTRAS FAVORITAS MUCHO MÁS Para el 3T15 las Ventas y el Ebitda del IPyC mostraron crecimientos de 7.2% y 5.4%, respectivamente, las cuales resultaron mixtos respecto de los estimados previos de 6.0% y 6.5%, en los mismo…
noviembre 3, 2015
BURSATRIS 3T15: PEÑOLES: Afectan Precios
RESULTADOS:
Peñoles publicó su reporte al 3T15 en donde mostró variaciones nominales en Ventas y Ebitda de 11.6% y -11.0% respectivamente. Las Ventas fueron superiores a las estimadas por el consenso mientras que el Ebitda fue menor a lo esperado. Peñoles NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y/o comodines. El Precio Objetivo 2016 de consenso de P$286.7 implica un potencial 29.0% vs. 14.0% esperado para el IPyC en el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El crecimiento en los Ingresos se explica principalmente por la apreciación del dólar vs. el peso de 25.0% (promedio del…
noviembre 3, 2015
BURSATRIS 3T15: MFRISCO: Cae Producción
RESULTADOS: 
MFrisco publicó su reporte al 3T15 en donde mostró disminuciones nominales en Ventas y Ebitda de 1.6% y 12.3% respectivamente. El Ebitda resultó mayor a lo esperado mientras que las Ventas fueron menores. MFrisco NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y/o comodines. El Precio Objetivo 2016 de consenso de P$12.8 implica un potencial 43.1% vs. 14.0% esperado para el IPyC en el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: La disminución en los Ingresos se explica principalmente una menor producción de Oro (-21.6%) y Plata (-8.8%), que son sus dos principales productos,…
octubre 29, 2015
BURSATRIS 3T15: SORIANA: Eficiencia Operativa
RESULTADOS
Soriana dio a conocer sus resultados al 3T15. En donde la emisora presentó variaciones nominales en Ventas y Ebitda del 9.4% y 2.7% respectivamente. Las cifras reportadas fueron por en línea con los estimados de consenso. Recordamos que Soriana No forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y/o Comodines. El Precio Objetivo de Consenso de $P40.5 implica una variación de 4.2% vs 14.1% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Las Ventas se vieron beneficiadas principalmente por un crecimiento orgánico dentro de sus 4 formatos de autoservicio, donde destaca el formato Soriana Express. Es importante mencionar que lo…
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