Actualización revisión PO
Presentan los cambios en nuestras perspectivas y precios objetivo de las emisoras bajo cobertura. Cada actualización explica, de manera sencilla, los factores que motivan el ajuste y lo que éste implica para el escenario de inversión de cada compañía.
Presentan los cambios en nuestras perspectivas y precios objetivo de las emisoras bajo cobertura. Cada actualización explica, de manera sencilla, los factores que motivan el ajuste y lo que éste implica para el escenario de inversión de cada compañía.
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julio 30, 2015
BURSATRIS 2T15: MFRISCO: Pesan Otros Gastos
RESULTADOS
Minera Frisco (Mfrisco) reportó sus resultados financieros del 2T15. La empresa presentó un crecimiento nominal en Ventas del 16.5% y una disminución en Ebitda de 1.3%. Respecto de los estimados de consenso, el Ebitda fue inferior. MFrisco NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. Nuestro Precio Objetivo de P$13.1 Implica un potencial de 35.9% vs 4.4% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El crecimiento en los Ingresos se explica principalmente por un aumento en la producción de Oro (5%) y Plata (18%), que son sus dos principales productos (76% del total), sumado a un incremento del dólar de 20% a/a vs. peso.…
julio 30, 2015
BURSATRIS 2T15: GFINTER: Cumple, en Línea
RESULTADOS
Grupo Financiero Interacciones (GFInter) dio a conocer sus resultados del 2T15 en donde presentó crecimientos nominales en Ingresos Totales y Utilidad Neta de 6.5% y 8.9% respectivamente. Los Ingresos Totales resultaron mejores a los estimados de Consenso mientras que la Utilidad Neta se encontró en línea con lo esperado. Recordamos que GFINTER NO forma parte de nuestro grupo de emisoras favoritas, comodines y/o en el radar. El Precio Objetivo de P$106.1 implica un potencial de 4.1% vs un avance de 4.5% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos Totales: Es resultado de un aumento de 6.2% en el Margen Financiero, el cual…
julio 29, 2015
BURSATRIS 2T15: GMEXICO: Compensa Ebitda
RESULTADOS
Grupo México reportó sus resultados financieros del 2T15. La empresa presentó crecimientos nominales en Ventas y Ebitda de 8.9% y 13.3%, respectivamente. Respecto de los estimados de consenso, el Ebitda resultó en línea. Gmexico NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. Nuestro Precio Objetivo de P$51.3 implica un potencial de 18.9% vs 4.6% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El incremento en las Ventas se explica por el efecto de la depreciación del peso mexicano durante el 2T15 (20% vs. 2T14) en el negocio minero (72% de los Ingresos totales), sumado a un mejor desempeño tanto en la división ferroviaria…
julio 29, 2015
BURSATRIS 2T15: GFINBUR: Avance Secuencial
RESULTADOS
Grupo Financiero INBURSA dio a conocer sus resultados del 2T15 en donde presentó crecimientos nominales en Ingresos Totales y Utilidad Neta de 20.6% y 3.7% respectivamente. Las cifras resultaron mejores a los estimados en Consenso. Recordamos que GFINBUR NO forma parte de nuestro grupo de emisoras favoritas, comodines y/o en el radar. El Precio Objetivo de P$36.7 implica un potencial de 3.0% vs un avance de 5.0% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos Totales: el incremento se explica primordialmente por un aumento de 71.9% en los Ingresos No Financieros. Dicho efecto fue contrarrestado parcialmente por una…
julio 29, 2015
BURSATRIS 2T15: GENTERA: Suben Gastos
RESULTADOS
GENTERA dio a conocer sus resultados del 2T15 en donde presentó crecimientos nominales en Ingresos Totales y Utilidad Neta de 11.7% y 4.8% respectivamente. La variación en los Ingresos resultó en línea con los estimados de Consenso, mientras que el aumento en Utilidad Neta fue por debajo del esperado. Recordamos que GENTERA NO forma parte de nuestro grupo de emisoras favoritas, comodines y/o en el radar. El Precio Objetivo de P$29.5 implica un potencial de 9.8% vs 5.1% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Los Ingresos Totales se vieron beneficiados principalmente por un aumento de 11.4% en los Ingresos por Intereses, cuyo…
julio 29, 2015
BURSATRIS 2T15: CHEDRAUI: Resultados Alineados
RESULTADOS
Chedraui dio a conocer sus resultados financieros del 2T15. Las ventas totales y Ebitda del periodo mostraron variaciones nominales positivas de 11.0% y 8.4%, respectivamente. Los resultados se presentaron en línea con los estimados de consenso. Chedraui NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$45.9 implica un potencial de 2.0% vs 5.4% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Es importante mencionar que las cifras no incluyen el cargo extraordinario por el cierre de tiendas por el monto de P$124 mn. Para el efecto en los resultados incluyendo el…
julio 29, 2015
BURSATRIS 2T15: LALA: Crecimientos Firmes
RESULTADOS
Lala dio a conocer sus resultados financieros del 2T15. Las ventas totales y Ebitda del periodo mostraron variaciones de 8.0% y 24.9%, respectivamente. Calificamos el reporte como positivo y esperamos una reacción en el precio de su acción en ese mismo sentido dado que el Ebitda superó las expectativas. Lala NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Comodines. Nuestro Precio Objetivo 2015 de P$ 39.0 implica un potencial de 7.2% vs 5.4% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: la variación positiva registrada en el 2T15, se debe principalmente por el crecimiento en sus segmentos de Leches (6.0% a/a) y el de Derivados y…
julio 29, 2015
BURSATRIS 2T15: RASSINI: A Paso Firme
RESULTADOS
Rassini reportó sus resultados financieros del 2T15. La empresa presentó crecimientos nominales en Ventas y EBITDA de 4.0% y 23.8%, respectivamente y calificamos el reporte como positivo. Respecto de nuestros estimados, los resultados estuvieron en línea. Rassini forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas. Nuestro Precio Objetivo de P$40.0 implica un potencial de 28.2% vs 5.1% del IPyC para el mismo periodo.
CONCLUSIÓN: OTRO REPORTE RECORD
Rassini volvió a entregar un muy sólido reporte trimestral confirmando nuestra visión optimista de la empresa. Con este reporte continúa con la muy positiva tendencia que se ha visto en los…
julio 28, 2015
BURSATRIS 2T15: LIVERPOOL: Cumpliendo Expectativas
RESULTADOS
Liverpool dio a conocer sus resultados financieros del 2T15. Los ingresos totales y Ebitda del periodo mostraron crecimientos de 12.4% y 15.8%, respectivamente. Los resultados estuvieron en línea con los estimados de consenso. Liverpool NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$204.5 implica un potencial de 8.4% vs 5.4% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El resultado se explica por un incremento de 12.1% en el negocio Tiendas Comerciales (85% de Ventas), de +7.1% en los ingresos por intereses (4% del total) y +23.7% en arrendamiento (4%…
julio 28, 2015
BURSATRIS 2T15: AXTEL: Caen Márgenes
RESULTADOS
AXTEL dio a conocer sus resultados del 2T15. La compañía presentó reducciones nominales en Ingresos y Ebitda de 4.9% y 35.7% respectivamente. La variación en los Ingresos resultó en línea con los estimados de Consenso, mientras la contracción en Ebitda fue peor a la esperada. Recordamos que AXTEL NO forma parte de nuestro grupo de emisoras favoritas, comodines y/o en el radar. El Precio Objetivo de P$4.8 implica una disminución de 1.4% vs un avance de 5.6% del IPyC para el mismo periodo. Es importante destacar que la mayor debilidad vista en los resultados al 2T15 no están incluidos en las expectativas y Precio Objetivo de Consenso por lo…
julio 28, 2015
BURSATRIS 2T15: MEGA: Apoya Megaplay y CFE
RESULTADOS
Mega Cable dio a conocer sus resultados financieros del 2T15. Los ingresos totales y Ebitda del periodo mostraron incrementos de 32.8% y 11.0%, respectivamente. Respecto de los estimados de consenso las Ventas fueron superiores mientras que el Ebitda resultó tal cual se esperaba. Mega Cable NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$68.1 implica un potencial de 2.4% vs 5.4% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El incremento fue impulsado principalmente por los siguientes factores:
1) crecimiento de subscriptores de Video de un 9% (45.0% de…
julio 28, 2015
BURSATRIS 2T15: CULTIBA: Expansión de Márgenes
RESULTADOS
Cultiba dio a conocer sus resultados financieros del 2T15. Los ingresos totales y Ebitda del periodo mostraron variaciones de 3.9% y 28.9%, respectivamente. Las ventas estuvieron en línea con los estimados del consenso y el Ebitda por arriba. Cultiba NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$21.4 implica un potencial de 8.6% vs 5.4% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: Se observa un una variación positiva principalmente debida a la recuperación en su volumen de ventas (0.7% a/a) y en el precio de su segmento de bebidas. Es importante…
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