Actualización revisión PO
Presentan los cambios en nuestras perspectivas y precios objetivo de las emisoras bajo cobertura. Cada actualización explica, de manera sencilla, los factores que motivan el ajuste y lo que éste implica para el escenario de inversión de cada compañía.
Presentan los cambios en nuestras perspectivas y precios objetivo de las emisoras bajo cobertura. Cada actualización explica, de manera sencilla, los factores que motivan el ajuste y lo que éste implica para el escenario de inversión de cada compañía.
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julio 24, 2015
BURSATRIS 2T15: AUTLAN: Más Ebitda Que La Guía
RESULTADOS
Autlan dio a conocer sus resultados financieros del 2T15 en donde la compañía registró una disminución en Ventas del 8.4% y en Ebitda un crecimiento del 15.4%. Calificamos el reporte como positivo dado que, respecto de los estimados publicados en la guía de la emisora, el Ebitda fue superior. AUTLAN NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$14.2 implica un potencial de 20.4% vs 4.6% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: La disminución se explica por la caída en los precios y volúmenes afectados principalmente por las exportaciones de acero a…
julio 24, 2015
BURSATRIS 2T15: GFNORTE: Reporte en Línea
RESULTADOS
Grupo Financiero Banorte dio a conocer sus resultados del 2T15 en donde presentó crecimientos nominales en Ingresos Totales y Utilidad Neta de 5.1% y 7.1%, respectivamente. Las cifras resultaron en línea con nuestros estimados. Recordamos que GFNORTE es una emisora Favorita, nuestro Precio Objetivo de P$100.0 implica un potencial de 13.7% vs 2.4% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos Totales: el incremento se explica por un aumento de 11% en los Ingresos por Intereses Netos que pudo más que compensar una reducción de los Ingresos no Financieros del 10%. En este sentido cabe destacar que durante el 2T15 ambos…
julio 24, 2015
BURSATRIS 2T15: PINFRA: A Paso Firme
RESULTADOS
Hace unos momentos Pinfra presentó sus resultados 2T15. La empresa presentó crecimientos nominales en Ventas y EBITDA de 81% y 40%, respectivamente. Los resultados superaron nuestras expectativas y las del consenso. Pinfra es una de nuestras emisoras Favoritas. El PO 2015 de P$225 implica un potencial de 24% vs 3.7% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos. El principal impulsor de los resultados consolidados fue el rubro de construcción (47% s/ventas totales) con un incremento significativo a medida que la compañía continúa avanzando en el desarrollo de proyectos como Lerma-Marquesa, y Pirámides-Texcoco. Cabe destacar…
julio 24, 2015
BURSATRIS 2T15: ELEKTRA: Afecta Banco Azteca
RESULTADOS
Elektra dio a conocer sus resultados financieros del 2T15 en donde la compañía registró una disminución en Ventas del 0.5% y en Ebitda un crecimiento del 13.0%. Calificamos el reporte como negativo dado que, respecto de los estimados del consenso, las Ventas resultaron inferiores y el Ebitda en línea. ELEKTRA NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$455 implica un potencial de 26.8% vs 4.3% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: La variación es el efecto neto de: 1) Una reducción del 8.0% en los ingresos financieros (64% del total)…
julio 24, 2015
BURSATRIS 2T15: LAB: Sigue Afectando México
RESULTADOS
Genomma Lab dio a conocer sus resultados al 2T15. La emisora mostró un crecimiento nominal en Ventas de 2.6% y una disminución en el Ebitda de 2.8%. Calificamos el reporte como negativo y esperamos una reacción en su acción en el mismo sentido dado que respecto del estimado de consenso, el Ebitda fue menor. Lab NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El precio objetivo de consenso de P$18.5 apunta a un potencial de 12.6% vs. 3.7% para el IPyC en el mismo periodo. Estaremos participando en la llamada a fin de conocer más sobre el reporte.
CONCLUSIÓN: MÉXICO SIGUE AFECTANDO LOS RESULTADOS
Las…
julio 24, 2015
BURSATRIS 2T15: FINN: Avance Sólido
RESULTADOS
Fibra Inn presentó sus resultados al 2T15. Los ingresos totales aumentaron 52.3%, el NOI subió 73.8%. Respecto a nuestros estimados, los ingresos estuvieron en línea y el NOI los superó por lo que consideramos el reporte como positivo. FINN forma parte de nuestro grupo de emisoras Comodines. El PO 2015 de P$17.9 lo que implica un potencial de 12.8% vs 3.7% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: Durante el trimestre se incorporaron 2 propiedades adicionales (Holiday Inn Reynosa y Hampton Inn Hermosillo) por lo que el número de habitaciones en operación se incrementó 41% a/a. Asimismo, los hoteles comparables…
julio 24, 2015
BURSATRIS 2T15: ARA: Mantiene El Paso
RESULTADOS
ARA presentó sus resultados del 2T15. Las Ventas crecieron 23.2%, mientras que el EBITDA subió 31.1%. Los resultados estuvieron por encima de las expectativas del consenso. ARA NO es una de nuestras emisoras Favoritas/Comodines. El PO 2015 de consenso de P$6.6 implica un potencial de 3.0% vs 3.7% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: La compañía mantuvo un sólido ritmo con un volumen consolidado de unidades vendidas de 25.4% a/a siendo el segmento de interés social el principal impulsor durante el trimestre. Por su parte, el precio promedio por vivienda mostró una contracción de 0.4% a P$ 573mil, mientras…
julio 24, 2015
BURSATRIS 2T15: FUNO: Incorpora Adquisiciones
RESULTADOS
FUNO presentó sus resultados al 2T15. Los Ingresos Totales y el NOI (Ingresos Netos de Operación) aumentaron 26.6 y 18.1%, respectivamente. El reporte estuvo en línea con nuestras estimaciones. FUNO forma parte de nuestro grupo de emisoras Comodines. El PO 2015 de P$48.0 implica un potencial de 25.8% vs 3.7% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: Durante el trimestre se incorporación nuevas propiedades (Kansas, Indiana, Oregon) y desarrollos (Espacio Aguascalientes) que impulsaron la generación de ingresos. La superficie rentable en operación alcanzó un total de 6.7mn de metros cuadrados (+16% a/a y+10% t/t).…
julio 24, 2015
BURSATRIS 2T15: KIMBER: Más en Ebitda
RESULTADOS
Kimber dio a conocer sus resultados al 2T15. La emisora mostró un crecimiento en Ventas y Ebitda de 10.2% y 16.5% respectivamente. Respecto de los estimados por el consenso, las ventas estuvieron en línea mientras que el Ebitda fue superior por lo que esperamos un impacto positivo en el precio de su acción. Recordamos que Kimber NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$33.9 implica un potencial de -3.1% vs 3.7% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El incremento de 10.2% se explica principalmente por un aumento de 6.0% en los precios y de…
julio 24, 2015
BURSATRIS 2T15: GSANBORNS: Mejora Operativa
RESULTADOS
Gsanborns reportó sus resultados financieros del 2T15. La empresa presentó crecimientos nominales en Ventas y Ebitda de 8.0% y 13.9%, respectivamente. Calificamos el reporte como positivo dado que respecto de los estimados de consenso, el Ebitda resultó superior. Gsanborn NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$ 24.7 implica una disminución de 2.4% vs 3.7% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: La variación se explica por los crecimientos en todas sus divisiones de negocio como se observa en la siguiente tabla:
julio 23, 2015
BURSATRIS 2T15: GAP: Supera estimados
RESULTADOS
GAP reportó sus resultados financieros del 2T15. La empresa presentó crecimientos nominales en Ventas y EBITDA de 51.8% y 52.2%, respectivamente. Calificamos el reporte como positivo y esperamos una reacción sobre su acción en ese mismo sentido, debido a que las cifras resultaron superiores respecto de los estimados de consenso. GAP NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$116.2 implica una disminución de 7.4% vs 4.0% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El crecimiento registrado en el periodo se explica en sus tres divisiones de…
julio 23, 2015
BURSATRIS 2T15: GRUMA: Impulsa EUA y Europa
RESULTADOS
Gruma dio a conocer sus resultados al 2T15. En donde la emisora presentó variaciones nominales en Ventas y Ebitda de 15.7% y 31.6% respectivamente. Fue un reporte con impacto neutral, dado que las cifras estuvieron en línea con los estimados de consenso. Recordamos que Gruma NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas, Comodines y/o en el Radar. El Precio Objetivo de Consenso de P$207.7 implica un potencial de 2.7% vs 4.1% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: De manera consolidada. El volumen de ventas creció 4% y las ventas netas 15.7%, esto debido a un mejor desempeño en las…
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