Crónica Trimestral
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
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octubre 20, 2021
Previo – CEMEX 3T21
Estimados 3T21
Desaceleración en Recuperación – A pesar de una demanda fuerte durante el 3T21, derivado de una nueva ola de Covid-19 se presentó volatilidad y disrupciones en las cadenas de suministro, así mismo un incremento en inflación y en costos estarían provocando presión en márgenes en los mercados principales.
México – Este trimestre podríamos seguir viendo volúmenes fuertes de cemento, así como una mejora en el sector formal, esperaríamos un margen EBITDA de 32.1% para la región, menor al visto en el 1S21 derivado del incremento en la inflación y mayores costos de distribución. Cabe mencionar que durante el trimestre se…
octubre 20, 2021
Previo – Genomma Lab 3T21
Estimados 3T21
Reporte Positivo – Esperamos un reporte positivo impulsado por innovaciones en algunas marcas y extensiones de línea. Derivado de lo anterior esperamos un avance en ingresos de 8.6% a/a, de 8.8% a/a en EBITDA y de 29.5% a/a a nivel neto.
Lanzamientos – Nuestras estimaciones consideran un avance en ingresos de 10% a/a en México, impulsado por el avance en productos de cuidado personal, innovaciones y un mayor desplazamiento de los productos, resultado de estrategias de mercadotecnia. Asimismo esperamos un mejor desempeño en volumen en OTC ante la demanda de productos como vitaminas y sanitizantes por la precaución que…
octubre 19, 2021
Previo – Alsea 3T21
Estimados 3T21 Positivo – Esperamos un reporte positivo en línea con el proceso de reapertura que se ha presentado en la economía y que permitió un mayor tráfico a sus unidades. Estimamos un crecimiento en ingresos de 38.4% a/a, y de 41.8% a/a en EBITDA con una utilidad de P$42mn. Reapertura y base comparativa – Estimamos un avance en los ingresos de México de 40% a/a impulsado por bajas bases de comparación, resultado del aforo limitado que se tuvo en el trimestre anterior como medida de control de la pandemia. Este trimestre esperamos una recuperación en el tráfico por una mayor movilidad de la población. Los formatos que estimamos siguieron avanzando fueron Starbucks, Domino´s y Burger King, ante el avance tanto en tiendas físicas como la continuidad de pedidos a través de las apps, o…
octubre 19, 2021
Trimestral – Liverpool 3T21
Resultados 3T21
Arriba de expectativas a nivel operativo – Liverpool presentó cifras positivas en línea con nuestros estimados a nivel de ingresos pero mejor a nivel operativo y neto. Los ingresos subieron 18.2% a/a, mientras que el EBITDA creció 426.5% a/a con una utilidad de P$2,272mn que se compara con la pérdida del año pasado.
Apoya base de comparación – Tal como se anticipaba los ingresos de la división comercial avanzaron como resultado de las bajas bases comparativas por las restricciones de la pandemia. Liverpool creció 20.7% a/a, con un avance en ventas a unidades iguales de 22.0% a/a. Suburbia presentó un avance de 30.8% a/a…
octubre 19, 2021
Trimestral – América Móvil 3T21
Resultados 3T21
Reporte Mixto – América Móvil presentó un reporte mixto, con decremento en ventas de -2.6% a/a, mientras que en términos de Utilidad de Operación y EBITDA presento incrementos de 4.7% a/a y 1.3% a/a, respectivamente. Asimismo, expandió sus márgenes operativo y EBITDA.
Suscripciones – Se registraron adiciones netas móviles de 4.2 millones de suscriptores, con 2.2 millones por postpago. El mayor impulso vino de Brasil y Colombia, México fue líder en prepago con 577 mil adiciones netas.
Resultado Operativo – El EBITDA consolidado creció 1.3% a/a, con una expansión en el margen de 133 pb cerrando en 34.6%. México,…
octubre 19, 2021
Trimestral -Fibra Prologis 3T21
Resultados 3T21
Mantiene alta ocupación – El portafolio de Prologis sigue beneficiándose de la buena dinámica de la demanda en los mercados donde opera. El portafolio cerró el trimestre con una ocupación de 97.0%, mientras que hace un año fue de 96.4%.
Efecto por tipo de cambio, estabilidad en USD – Los ingresos en MXN disminuyeron 1.2% a/a. El 62.9% de las rentas de Prologis se encuentran denominadas en USD, por lo que los números reflejan la apreciación del MXN vs el USD de 9.4% en la comparación anual.
Presión en margen – Observamos un retroceso en márgenes de rentabilidad. A nivel de margen NOI se observó presión por el…
octubre 19, 2021
Previo – Peñoles 3T21
Estimados 3T21
Resultados en Línea – El 3T21 se ha caracterizado por ser un trimestre volátil derivado de los efectos en las cadenas de distribución causados por la pandemia, así como por el incremento en inflación y la desaceleración en el ritmo de recuperación económica, por lo que algunos metales industriales han presentado precios promedios mixtos y en el caso de metales preciosos el precio promedio ha decrecido. A pesar de lo anterior podríamos ver una mejora en volúmenes de producción lo que podría contrarrestar el efecto en precios de metales preciosos.
Márgenes – Derivado de menores precios promedio en oro y plata contra el…
octubre 18, 2021
Trimestral – Nemak 3T21
Resultados 3T21
Presión por Semiconductores – La compañía reportó ventas en línea con nuestro estimado, con un decremento en ventas de -12.9% a/a, y en EBITDA de -42.9% a/a, lo anterior principalmente por menor producción y ventas de autos tanto en Norte América como en Europa, lo que se atribuye a las interrupciones en el suministro global de semiconductores, lo que afectó la producción de los clientes de la compañía. En EEUU la producción disminuyó -23.2% a/a y la venta de autos -13.2% a/a, por su parte en Europa la disminución fue de -21.9% a/a en producción y en ventas -16.3% a/a.
Márgenes – Observamos una caída considerable en…
octubre 18, 2021
Previo – Grupo Comercial Chedraui 3T21
Estimados 3T21
Apoyan Adquisiciones – Esperamos un trimestre positivo motivado por la adquisición de Smart & Final y el desempeño en México. Los ingresos crecería 40.4% a/a, el EBITDA 20.6% a/a y la utilidad neta retrocedería 5.6% a/a.
Reapertura – En México esperamos que las VMT en el trimestre presenten un avance de 7.5% a/a, derivado del incremento en ventas por la reapertura y el dinamismo que presentaron las zonas turísticas, así como la mejor en tráfico a las unidades y el desplazamiento de productos de mayor ticket frente a mercancías generales. A nivel operativo esperamos eficiencias en margen bruto por el mayor volumen, y…
octubre 18, 2021
Previo – Fibra Terrafina 3T21
Estimados 3T21
Buen desempeño del segmento industrial – El segmento de bienes raíces industriales al norte del país sigue beneficiándose de una buena demanda que se traduce en niveles de ocupación altos e incrementos en rentas, lo cual favorece las operaciones de Terrafina.
Alta ocupación en el norte parcialmente contrarrestada por Bajío – Los mercados fronterizos mantienen una buena dinámica. Cd. Juárez, que representa 19.6% del ABR de Terra, registra una tasa de desocupación de cerca de 1.6%, mientras que en el Bajío las desocupaciones son ligeramente superiores al 5.0%. Para Terra, a nivel consolidado esperamos una tasa de…
octubre 18, 2021
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con dividendos confirmados, el dividend yield más atractivo se encuentra en:
KOF “UBL” con un DY de 2.19% (P$2.52), WALMEX “*" con un DY de 1.14% (P$0.81) y AMX “L" con un DY de 0.86% (P$0.40)
Sistema Internacional de Cotizaciones
En el SIC, las tres emisoras con mayor DY son:
RY (Canadá) con DY de 0.83% (CAD$1.08), PG (Estados Unidos) con DY de 0.61% (USD$0.8698) y CVS (Estados Unidos) con DY de 0.59% (USD$0.5)
octubre 18, 2021
FLASH B×+: Calendario de Reportes 3T21
A continuación mostramos el calendario de reportes del 3T21 para las empresas de la BMV.
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