Crónica Trimestral
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
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febrero 10, 2021
Previo – Chedraui 4T20
Estimados 4T20
Trimestre positivo – Esperamos otro trimestre positivo en ingresos +10.1% a/a, impulsado por la demanda incremental derivada de la pandemia y el efecto por tipo de cambio en las operaciones de EEUU. A nivel operativo estimamos un avance de 17.1% a/a en EBITDA con avance en margen de 44 pb y un crecimiento de 60.5% a/a en la utilidad neta.
México con ligero avance – En México esperamos un avance en VMT de 5% a/a, arriba de lo observado por ANTAD. La empresa reportó un buen desempeño en las ventas relacionadas con el Buen Fin y el incremento por las medidas de restricción en la zona centro del país. Asimismo, estaría…
febrero 9, 2021
Previo – Alsea 4T20
Estimados 4T20
Mejora Secuencial – Esperamos seguir observando mejoras secuenciales respecto a los trimestres previos, pero bajo presión por el cierre de unidades a final de año en México. Estimamos una caída de 24.5% a/a en ingresos, y de 31.1% a/a en EBITDA, con una perdida a nivel neto.
Apps el motor – En México estimamos un retroceso en ingresos de 27% a/a. Los meses de octubre y noviembre mostraron un mejor desempeño respecto a los meses previos a pesar de las limitantes de aforo en cada uno de sus formatos, no obstante, en diciembre se cerraron nuevamente las unidades en el área metropolitana, lo que afectó nuevamente los…
febrero 9, 2021
Previo – Gentera 4T20
Estimados 4T20
Volvería a reportar utilidad – Con base en lo observado para banco Compartamos al 4T20, esperamos que a nivel consolidado Gentera registre una generación de utilidad neta de P$224 millones, luego de que en los dos trimestres anteriores registraba pérdidas debido al aumento en reservas.
Liberan reservas – Luego de las reservas adicionales generadas en 2T20 y 3T20, para banco compartamos la estimación preventiva en 4T20 fue de -P$102 millones ante una liberación de provisiones, con lo que se observó un beneficio en utilidad. Para Perú, aún esperamos ver incrementos en provisiones, viendo a nivel consolidado una…
febrero 9, 2021
Trimestral – America Móvil 4T20
Resultados 4T20
Reporte Mixto – América Móvil presentó un reporte mixto, con decremento en ventas y utilidad de operación, del -3.1% a/a y -8.7%, a/a respectivamente. Cabe mencionar que a pesar de lo anterior, expandió tanto el margen EBITDA como el neto en 140 y 674 puntos base.
Suscripciones – Se registraron adiciones netas móviles de 2.7 millones por postpago y 4.0 millones de clientes por prepago, el mayor impulso vino de Brasil, seguido de Perú y Colombia.
Resultado Operativo – El EBITDA consolidado creció 1.3% a/a, con una expansión en el margen de 140 pb. Ajustado por un efecto no recurrente del 4T19, el EBITDA hubiera…
febrero 9, 2021
Trimestral – ICH 4T20
Resultados 4T20
Reporte Positivo – La empresa reportó un incremento en ventas de +35.8% a/a derivado de un incremento en las ventas de productos de acero, así como por mayores ventas al extranjero y una recuperación de las ventas nacionales.
Incremento en EBITDA – Derivado de un mejor resultado operativo con un incremento de 1,121% a/a, el EBITDA durante el 4T20 aumentó 1,176.2% a/a, apoyado por menores costos de venta y gastos administrativos.
Utilidad Neta – La Utilidad Neta incrementó 124% a/a derivado de mejores ventas, así como por un decremento en la proporción de costo de ventas a ventas, con lo que el margen incrementó 3,631…
febrero 9, 2021
Previo – Terra 4T20
Estimados 4T20
El sector industrial mantiene buen momento – La demanda de espacio industrial, en donde Terrafina se especializa, ha mantenido un buen desempeño, por lo que esperamos ver una ocupación de 95%, cifra en la parte alta de la guía, con ligeros incrementos en renta por metro cuadrado.
Menor efecto por tipo de cambio – Prácticamente la totalidad de los contratos de la Fibra se encuentran denominados en USD, por lo que los resultados del 4T20, expresados en MXN, reconocerán el incremento a/a del USD del 7% durante el trimestre, lo cual es menor a lo observado en trimestres anteriores. Estimamos un aumento de ingresos en pesos…
febrero 9, 2021
Previo – Peñoles 4T20
Estimados 4T20
Resultados Positivos – Estimamos un aumento en ventas del +3.9% a/a derivado del incremento en los precios de los metales preciosos (oro +26.5% a/a y plata +41.2% a/a); sin embargo, esperaríamos decrementos en producción, ya que no se han podido recuperar del todo después de que tuvieron que cerrar operaciones por la pandemia, estimamos para el oro que la producción bajaría -7.8% a/a y -6.0% a/a para la plata.
Rentabilidad – Gracias a un mejor escenario de precios a nivel internacional para el oro y los metales industriales, la reactivación de la economía en algunos países, así como por menores gastos esperados en el…
febrero 9, 2021
Previo – AC 4T20
Estimados 4T20
Reporte Positivo – Estimamos que Arca presente resultados positivos, impulsados por un mejor desempeño en precios que compensarían la debilidad en el volumen que fue afectado por la pandemia. Esperamos un avance de 3.0% a/a en ingresos y 5.3% a/a en EBITDA y 1.6% en utilidad neta.
Presión por base de comparación – Estimamos un avance en ingresos de 1.5% a/a donde esperamos que el alza en precios compense el desempeño en volumen que se ha visto frenado por las medidas restrictivas de la pandemia, que mantuvo limitadas las operaciones en bares restaurantes y eventos masivos. A nivel operativo esperamos un avance de 38 pb…
febrero 8, 2021
Previo – Alfa 4T20
Estimados 4T20
Ligera Recuperación – Esperamos un incrementó en ventas del 0.8% a/a, con un aumento en el EBITDA de 1.7% a/a y una mejora en su margen de 12 pb.
Sigma – Estimamos seguir viendo un impacto en Food Service, pero menor al observado en trimestres anteriores, así mismo este trimestre, aunque los precios del cerdo se vieron volátiles fueron favorables, por otro lado, en términos de tipo de cambio podríamos ver un efecto a favor de la empresa.
Alpek – Deberíamos de seguir viendo fuertes volúmenes por los cambios en los patrones de consumo, pero con un ligero efecto por estacionalidad. En poliéster veríamos márgenes superiores…
febrero 8, 2021
Previo – Autlán 4T20
Estimados 4T20
Resultados Mixtos – La industria siderúrgica viene de un periodo de presión, en donde el mercado nacional vio dificultades que ocasionaron caídas en la producción, esperaríamos que esto aún continúe en México, aunque estimamos una recuperación en EEUU, derivado de lo anterior esperaríamos un decremento en ventas para la compañía de -9.5% a/a y por una baja base de comparación un incremento en EBITDA de 167.3% a/a.
Manganeso – Resultado de un menor precio promedio del manganeso durante el trimestre del ~-5.6% a/a, así como por una demanda que continúa sin catalizadores a nivel nacional, esperaríamos un trimestre…
febrero 8, 2021
FLASH BX+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con el dividend yield mas atractivo se encuentran:
CREAL “*” con un DY de 6.78% (P$0.75), FIBRAPL “14” con un DY de 1.04% (P$0.44) y LALA “B" con un DY de 1.02% (P$0.15)
Sistema Internacional de Cotizaciones
En el SIC, las tres emisoras con mayor DY son:
XOM (Estados Unidos) con DY de 1.67% (USD$0.87), VLO (Estados Unidos) con DY de 1.53% (USD$0.98) y PRU (Estados Unidos) con DY de 1.45% (USD$1.15)
febrero 5, 2021
Previo – Walmex 4T20
Estimados 4T20
Impulsa Confinamiento – De acuerdo con nuestras expectativas, Walmex presentaría un crecimiento de 6.6% a/a en ingresos, de 4.7% a/a en EBITDA y de 3.2% a nivel neto.
México con buen desempeño – Estimamos que los ingresos en México presentarían un crecimiento de 7.3% a/a por un avance de 5.7% a/a en VMT, este dato sería arriba de lo observado por la ANTAD en Autoservicios de 3.8% a/a en el mismo trimestre. Consideramos que Walmex logró absorber la demanda incremental del consumidor que permaneció en casa debido al cierre de restaurantes y centros comerciales, principalmente en el centro del país en el mes de diciembre,…
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