Crónica Trimestral
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
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octubre 28, 2020
Trimestral – CReal 3T20
Resultados 3T20
Disminución en utilidad neta – La utilidad neta del trimestre vio una disminución de 54.4% a/a, en donde se refleja el impacto del aumento de 38.6% a/a en provisiones y los menores ingresos por intereses.
Crecimiento en cartera – La cartera registró un aumento de 11.6% a/a, mientras que, si incorporamos arrendamientos y factoraje, el aumento fue de 20.4% a/a. La morosidad se ubicó en 1.8%, nivel estable respecto a 3T19.
Caída en margen financiero – El margen financiero, antes de provisiones, disminuyó 19.4% a/a, debido a los programas de apoyo a clientes y también por el efecto de la consolidación de las…
octubre 28, 2020
Trimestral – ICH 3T20
Resultados 3T20
Reporte Positivo – La empresa reportó un incremento en ventas de +16.2% a/a, derivado de un aumentó en las ventas de productos de acero, así como por mayores ventas al extranjero.
Incremento en EBITDA – Derivado de un mejor resultado operativo con un incremento de 64.3% a/a, el EBITDA durante el 3T20 aumentó 53.4% a/a, apoyado también por un incremento en depreciación de 18.9% a/a .
Utilidad Neta – La Utilidad Neta incrementó 9.6% a/a derivado de mejores ventas, así como por un decremento en costo de ventas como porcentaje de ventas totales, es importante recalcar que a pesar de lo anterior el margen neto disminuyó de…
octubre 28, 2020
Trimestral – Soriana 3T20
Resultados 3T20
Resultados Débiles – Soriana reportó cifras en línea con nuestras expectativas y las del mercado a nivel operativo. Los ingresos retrocedieron -4.4% a/a, y el EBITDA 3.8% a/a, mientras que la utilidad neta creció 5.5% a/a.
Cierre de tiendas – Los ingresos presentaron un retroceso de 4.5% como resultado de una caída en VMT de 3.3% a/a, el efecto del cierre de 17 tiendas en los últimos 12meses y el impacto negativo por la bonificación de rentas de la división inmobiliaria.
Mantiene Rentabilidad – El margen bruto se mantuvo estable en 21.2% a/a, a lo que se sumó un mayor control de gastos operativos que compensó…
octubre 28, 2020
FLASH BX+: Conferencia de Resultados 3T20 – Cemex
Participamos en la llamada de resultados de Cemex luego de su reporte del 3T20, en el cual reportó variaciones en ingresos de +1.7% a/a y en EBITDA de +11.1% a/a. Operación Resiliencia – La compañía anunció una estrategia para los próximos años en donde destaca: 1) Lograr un crecimiento en margen EBITDA ≥20% para 2023; 2) Optimizar el portafolio con desinversiones y reinversiones estratégicas; 3) Alcanzar una estructura de capital de grado inversión, registrando un apalancamiento ≤ 3.0x para 2023 y 4) Reducir el 35% en emisiones netas de CO2 para 2030. Derivado de la estrategia de ahorro en costos, así como la mejora en volúmenes por la reapertura de las economías, y la sólida demanda del cemento en saco, la compañía registró un incremento en EBITDA no visto desde el 2016. También cabe…
octubre 28, 2020
FLASH BX+: Conferencia de Resultados 3T20 – Gentera
Habrían reconocido la mayor parte de las pérdidas esperadas – En 3T20 Gentera reconoció un impacto por provisiones de P$3,434 millones, de los cuales P$1,576 millones fueron reservas adicionales. Con esto, la empresa considera que habría reconocido la mayor parte de las pérdidas esperadas debido a la crisis actual. Reconocen más rápido impacto de crisis – Los programas de apoyo posponen el impacto de la situación de los clientes en los números de la banca; sin embargo, en el caso de Gentera, debido a sus menores plazos en créditos, el deterioro en calidad de activos se ha reflejado más rápido. Incremento en costo de riesgo y morosidad – El costo de riesgo se ubicó en 18% y la morosidad en 6.9%, en lo que resta del año Gentera espera incrementos adicionales, mientras que para 2021 podrían…
octubre 28, 2020
Trimestral – FibraMQ 3T20
Resultados 3T20
Resultados en línea con lo esperado – Los resultados de Macquarie estuvieron en línea nuestros estimados. A nivel de ingresos en pesos, la fibra registró un aumento de 6.7% a/a, reconociendo el efecto del tipo de cambio.
Menor monto de apoyos vs 2T20 – En 3T20 los apoyos (diferimientos y descuentos) que otorgó la fibra a sus arrendatarios sumaron P$43.2 millones, monto 63.0% menor al registrado en 2T20.
Industrial defensivo, comercial débil – Por segmento, en la parte industrial (85% del NOI) seguimos viendo una buena ocupación (94%) e incrementos en renta (+2.5% a/a), mientras que el segmento comercial (15% del NOI)…
octubre 28, 2020
Trimestral – Bachoco 3T20
Resultados 3T20 Reporte Mixto – Bachoco reportó cifras mixtas, por arriba de nuestras expectativas y las del mercado. Los ingresos avanzaron 19.4% a/a, y 27.6% a/a el EBITDA, con un retroceso de 25.5% en utilidad neta. Mejoran volúmenes – Las ventas totales crecieron 19.4% a/a como resultado de incremento de 3.2% en el volumen y el efecto de mejores precios. Las ventas de avicultura crecieron 16.9% a/a y otros negocios 44.1% a/a. Por mercados, México presentó un avance de 19.4% a/a y EEUU 19.5% a/a, impulsado por el tipo de cambio. Mejora rentabilidad – El margen bruto mejoró en 40 pb ubicándose en 17.4% vs 17.0% del mismo trimestre del año anterior, mientras que los gastos crecieron 6.9% a/a, cifra por debajo de las ventas. Derivado de lo anterior el EBITDA creció 27.6% con un…
octubre 28, 2020
Trimestral – Cemex 3T20
Resultados 3T20
Resultados Mixtos – Reportó mejor a lo esperado a nivel ventas y EBITDA, donde las ventas consolidadas vieron un incremento del 1.7% a/a, derivado de mayores volúmenes en México y Europa, Medio Oriente, África y Asia, así como por mayores precios en moneda local en la mayoría de las regiones.
Efectos de Deterioro – La compañía mencionó en un comunicado que durante el 3T20 reconocería un efecto no monetario por deterioro de crédito mercantil por USD$1,020 mn y por activos ociosos de USD$480 mn, completando un monto total de USD$1,500 millones, a raíz de lo anterior la utilidad de operación registró una pérdida operativa…
octubre 27, 2020
FLASH BX+: Conferencia de Resultados 3T20 – Arca Continental
Arca Continental resaltó los resultados que ha logrado la compañía, superando el difícil entorno económico afectado por la pandemia. La compañía reportó crecimiento en ingresos consolidados de 5.6% a/a y de 9.7% en EBITDA, con avance en margen de 71 pb, lo anterior fue atribuido al programa de ahorros que se propuso para este año por PS2,500 mn y de los que hasta la fecha lleva P$2,000 mn. La empresa destacó que ha venido realizando varias acciones para optimizar sus eficiencias en costos y gastos, y que mantendrá hasta el cierre de año. México – Los volúmenes retrocedieron 4.2% a/a pero mostraron un mejor desempeño de forma secuencial a medida que las restricciones de movilidad por la pandemia comenzaron a aligerarse, asimismo la empresa atribuye el mejor desempeño a las estrategias que…
octubre 27, 2020
Trimestral – Danhos 3T20
Resultados 3T20
Disminución en ingresos – Los resultados de Danhos siguieron reflejando el impacto de la pandemia, principalmente en el segmento comercial. Los ingresos disminuyeron 23.9% a/a, aunque respecto al 2T20 se observó un aumento de 22.7%.
Recuperación en afluencia – La afluencia en propiedades totales fue de 12.3 millones, luego de que en 2T20 fue de 4.3 millones; sin embargo, en la comparación respecto a 3T19 la afluencia disminuyó 60.2%.
Disminuye ocupación – La tasa de ocupación total se ubicó en 89.6% desde el nivel de 92.0% registrado en 3T19. En propiedades comparables la ocupación se ubicó en 95.4% vs 97.9% en el…
octubre 27, 2020
Trimestral – Liverpool 3T20
Resultados 3T20 Reporte Negativo – Liverpool presentó cifras negativas por debajo de nuestras expectativas y las del mercado. Los ingresos retrocedieron 10.7% a/a con un retroceso en EBITDA de 76.5%, y una pérdida de P$881mn. Inmobiliarias con la mayor caída – Los resultados presentan un mejor desempeño respecto al trimestre previo, pero aún con afectaciones dado que el aforo a las tiendas es limitado por la pandemia. En el trimestre, los ingresos de la división comercial se contrajeron 10.8% a/a, la mayor caída la reportó Suburbia con 23.6% a/a, mientras que Liverpool cayó 8.7% a/a. El segmento de arrendamiento retrocedió 34.8% a/a y negocios financieros 3.3% a/a. Tiene retroceso en EBITDA – Derivado del retroceso en ingresos y mayores costos y gastos operativos, el EBITDA presentó un…
octubre 27, 2020
Trimestral – Autlán 3T20
Resultados 3T20
Resultados Negativos – La empresa reportó ventas por debajo de lo estimado, registrando una disminución de 30.9% a/a derivado de un decremento en la producción de acero a nivel mundial a excepción de China, Irán y Vietnam. A nivel nacional se presentó una disminución en la fabricación de acero en lo que va del año de 15.0%, lo que repercute en los precios de las ferroaleaciones de manganeso en EEUU. Esperaríamos los precios internacionales tengan alguna recuperación para el cierre de año.
Ingresos no Siderúrgicos – Como resultado de los esfuerzos de la compañía por diversificar su portafolio, al 3T20 anunció…
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