Crónica Trimestral
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
Lo más relevante de cada temporada de reportes, integrando el desempeño del índice IPC y una lectura por sectores. Presenta, de forma clara y comparativa, cómo evolucionaron las empresas y qué tendencias destacaron en el periodo, para ofrecer una visión integral del entorno corporativo.
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julio 26, 2022
Trimestral – Grupo Comercial Chedraui 2T22
Resultados 2T22
Supera Expectativas – Chedraui nuevamente presentó un reporte positivo por arriba de nuestras expectativas y del consenso impulsado por la adquisición de Smart & Final en EEUU y por favorable desempeño en México.
Líder del Sector – En México las ventas crecieron 16.9% a/a, ante un avance en VMT de 16.2% a/a, superando el reporte de VMT de 10.5% que presentó ANTAD. En EEUU, las ventas avanzaron 172.3% a/a, impulsada por la integración Smart Final, sin este efecto las ventas crecieron 12.8% a/a y las VMT 12.0% en dólares.
Rentabilidad – El margen bruto presentó un avance de 40 pb por el mejor desempeño en ventas, por…
julio 26, 2022
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Centro Norte 2T22
Resultados 2T22
Crecimiento a/a en tráfico, aunque aún debajo de 2019 – El tráfico de pasajeros durante 2T22 incrementó 29.6% a/a, aunque sigue 1.3% por debajo de niveles prepandemia.
Incremento en ingresos – Los ingresos vieron un aumento de 33.8% a/a y de 34.8% a/a si excluimos ingresos por construcción. Por tipo de ingreso, los ingresos aeronáuticos aumentaron 33.2% a/a y los no aeronáuticos 40.2% a/a.
Mejora en márgenes de rentabilidad – El total de costos y gastos de operación aumentó 32.5% a/a, con lo que el margen operativo registró una expansión vs 2T21. La utilidad neta aumentó 49.8% a/a, gracias a las mejoras a nivel…
julio 26, 2022
Trimestral – GCC 2T22
Resultados 2T22 
Reporte mixto – La compañía reportó mejor a nuestro estimado. En México los precios del cemento y concreto incrementaron 12.3% a/a y 8.3% a/a, respectivamente, con mayores volúmenes de concreto en +13.8 a/a. Así mismo, en EEUU las ventas incrementaron 12.9% a/a, gracias a un incremento en volumen de cemento de 6.0% a/a. Los resultados también fueron impulsados por un mejor escenario de precios en ambos países para cemento.
Retroceso en Margen EBITDA – A pesar de que en términos de EBITDA avanzaron 2.7% a/a, el margen se vio mermado en 270 pb. En utilidad de operación el margen decreció 184 pb, lo anterior fue derivado…
julio 26, 2022
Trimestral – Wal-Mart de México 2T22
Resultados 2T22
Reporte Positivo – Los resultados fueron positivos ligeramente por arriba de nuestras estimaciones y las del consenso. Los resultados observaron una contracción en rentabilidad.
Recupera crecimiento arriba de ANTAD – Los ingresos en México crecieron 12.2% a/a, como resultado del desempeño en VMT de 10.8% a/a, cifra que fue por arriba en 10 pb de las ventas de ANTAD. La contribución de las ventas a través de e-Commerce fue de 0.9%. En Centroamérica los ingresos crecieron 15.3% a/a, impulsadas por un avance de 14.6% en VMT. Durante este trimestre la contribución de tiendas nuevas fue de 1.2%, con 20 unidades.
Ligera baja…
julio 26, 2022
Trimestral – Fibra UNO 2T22
Resultados 2T22
Crecimiento en ingresos – En 2T22 los ingresos totales aumentaron 9.8% a/a, manteniendo la tendencia positiva que se observa desde trimestre previos.
Crecimiento en flujo – El Ingreso Neto Operativo (NOI) aumentó 7.2% a/a, mientras que el flujo (FFO) incrementó 7.4% a/a y el AFFO creció 13.5% a/a.
Buen rendimiento de la distribución – La distribución trimestral será por un monto de P$0.52 por certificado, lo que representa un crecimiento de 58.1% a/a debido al aumento en generación de flujo y al mayor payout vs 2T21. El rendimiento de la distribución al último precio es de 2.3%.
Mejora ocupación – La ocupación de…
julio 26, 2022
Trimestral – Compañía Minera Autlán 2T22
Resultados 2T22
Reporte Positivo – La empresa reportó mejor a lo estimado, registrando un incremento de 78.0% a/a en ingresos con el precio internacional del manganeso incrementando 42.0% a/a. A pesar de que la producción mundial de acero en el 1S22 se mantuvo favorable, la demanda de algunas regiones comenzó a resentir los impactos por la desaceleración económica a finales del trimestre. En México la producción de acero presentó una ligera reducción del 1.0% a/a, ya que la industria comienza a verse impactada por un menor desempeño en construcción.
EBITDA – La compañía reportó un incremento en EBITDA de 214% a/a, gracias al…
julio 25, 2022
Trimestral – Coca-Cola Femsa 2T22
Resultados 2T22
Positivo – KOF presentó resultados mejor a nuestros estimados y los del consenso de mercado tanto en ingresos, EBITDA y utilidad neta. Impulsado por mejora en precios y volumen, así como eficiencias operativas.
Fuerte avance en volumen – Los ingresos consolidados crecieron 19.9% a/a por mayores precios y un crecimiento en volumen de 11.9% a/a. Así como un efecto favorable por tipo de cambio en los mercados en los que opera. Por mercado, los ingresos en México y CA crecieron 13.9% a/a, con un avance en volumen de 8.2% a/a, mientras que en Sudamérica aumentaron 30.3% a/a con un alza en volumen de 18.4% a/a.
Cae…
julio 25, 2022
Trimestral – Regional 2T22
Resultados 2T22
Utilidad mejor a lo esperado – La utilidad neta trimestral de Regional se ubicó en P$1,155 millones, lo que representa un crecimiento de 20.4% a/a. Lo anterior fue ligeramente mejor a nuestra expectativa y a la del consenso, aunque cabe mencionar que la utilidad sigue beneficiándose de una baja generación de reservas.
Crecimiento en cartera; morosidad controlada – La cartera de crédito aumentó 7.9% a/a, mientras que el índice de morosidad se ubicó en 1.3%.
Crecimiento en margen – El margen antes de reservas creció 22.5% a/a. En reservas se registró una disminución de 44.1% a/a, con lo que el margen ajustado incrementó…
julio 25, 2022
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Pacífico 2T22
Resultados 2T22
Tráfico supera niveles prepandemia – En el 2T22, el tráfico de pasajeros incrementó 27.6% a/a, mientras que en la comparación vs 2T19 (prepandemia) el tráfico aumentó 15.3%.
Crecimiento en ingresos – El incremento en tráfico de pasajeros y los mayores ingresos por pasajero se reflejaron en un crecimiento de ingresos (excluyendo construcción) de 43.4% a/a.
Mejora rentabilidad – La utilidad de operación registró un aumento de 53.9% a/a mientras que el EBITDA aumentó 45.9% a/a. Con lo anterior, los márgenes operativo y EBITDA, vieron expansiones de 426 pb y 127 pb, respectivamente.
Reporte en mejor a lo esperado – Los…
julio 25, 2022
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Sureste 2T22
Resultados 2T22
Tráfico mejor que en niveles prepandemia – Durante el trimestre, el tráfico de pasajeros incrementó 39.3% a/a, y fue 19.2% mayor respecto al 2T19, lo anterior refleja la recuperación de la crisis.
Incremento en ingresos – De la mano con la recuperación en tráfico de pasajeros, los ingresos totales incrementaron 49.4% a/a. Excluyendo servicios por construcción, los ingresos aumentaron 48.3% a/a.
Mejoran márgenes de rentabilidad – El crecimiento en ingresos explica que los márgenes de rentabilidad hayan visto una expansión significativa respecto al 2T21. Incrementando 1,274 y 883 pb en el operativo y EBITDA,…
julio 25, 2022
Trimestral – Grupo Traxión 2T22
Resultados 2T22
Resultados Mixtos – Los ingresos fueron mejor a nuestros estimados y del consenso, no obstante, a nivel operativo las cifras fueron por debajo de nuestras expectativas, pero mejor a lo esperado por el consenso.
Ingresos – Los ingresos consolidados crecieron 17.1% a/a, impulsado por un mejor desempeño del segmento de logística y tecnología que creció 21.4% a/as favorecido del avance en aplicaciones. Movilidad de Carga creció 14.4% a/a, ante el avance en tarifas; y Movilidad de Personas creció 16.9% a/a, ante una expansión de las operaciones.
Cae Rentabilidad – El margen bruto se ubicó en 20.0%, una contracción de 676…
julio 25, 2022
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran:
BSMX “B” con un DY de 6.02% (P$1.30) , Q “*” con un DY de 2.97% (P$2.50), KOF “UBL” con un DY de 2.42% (P$2.72) y HERDEZ “*” con un DY de 2.34% (P$0.60)
Sistema Internacional de Cotizaciones
En el SIC, las tres emisoras con mayor DY son:
PSA (Estados Unidos) con DY de 3.70% (USD$13.15), EPD (Estados Unidos) con DY de 1.78% (USD$0.475) y KMI (Estados Unidos) con DY de 1.55%…
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