Previos Trimestrales
Una visión anticipada del desempeño que podrían mostrar distintos sectores antes del inicio de la temporada de resultados. Presentan las tendencias, riesgos y señales más relevantes que podrían influir en las cifras corporativas, ayudando a los inversionistas a llegar mejor preparados a cada temporada.
Una visión anticipada del desempeño que podrían mostrar distintos sectores antes del inicio de la temporada de resultados. Presentan las tendencias, riesgos y señales más relevantes que podrían influir en las cifras corporativas, ayudando a los inversionistas a llegar mejor preparados a cada temporada.
febrero 21, 2017
REPORTES TRIMESTRALES: ¿Cómo Van? 4T16
ÚLTIMOS REPORTES
Se dieron a conocer los resultados del ejercicio 4T16 de Azteca, Bolsa, Elektra, Kimber, Lala, Rassini, Sport y Unifin. Bolsa y Rassini presentan cifras mejores mixtas en relación a sus estimados. Kimber y Sport reportan en línea de lo esperado. Destaca Elektra con cifras mejores en relación a sus estimados. El resto obtuvieron resultados mixtos de acuerdo al consenso.
RESUMEN DE RESULTADOS
De acuerdo a lo esperado, los resultados de las emisoras que han reportado hasta el día de hoy, 48.28% han sido en “En Línea” a nivel Ventas y el 44.83% en EBITDA. Por parte de la Utilidad Neta un 48.28% ha reportado “Mejor”.
febrero 21, 2017
BURSATRIS 4T16: AZTECA: Buen 1er Año de la Nueva Adm.
RESULTADOS
Azteca dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, donde reportó un aumento en ingresos y Ebitda de 4.3% y 20.9% respectivamente. Los ingresos estuvieron en línea con el consenso mientras que el Ebitda superó las expectativas. El PO’17 del consenso de P$3.4 no implica ninguna variación vs. el potencial de 4.6% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El incremento se explica por la variación de sus distintos segmentos (ver tabla a continuación). Sin embargo, se traduce principalmente por la publicidad doméstica que refleja el éxito en la innovación de contenido con el que la compañía ha buscado satisfacer las…
febrero 21, 2017
BURSATRIS 4T16: LALA: Márgenes Mixtos
RESULTADOS
Grupo LALA dio a conocer sus resultados financieros del 4T16. Las Ventas incrementaron 12.5%, mientas el Ebitda tuvo una contracción del 12.5%; las ventas estuvieron en línea con los estimados, mientas que el Ebitda resultó por debajo. El PO’17 de consenso de P$35.0 implica un potencial de 14.9% vs. 5.0% esperado del IPyC en el mismo periodo; no descartamos ver revisiones de PO.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El aumento en Ventas Netas se explica por un crecimiento orgánico (estrategias comerciales y de ventas) del 6.6% como inorgánico (adquisición de La Perfecta 1T16 y Laguna Dairy 2T16) del 8.0%, combinación que impulsó todas las líneas de…
febrero 21, 2017
BURSATRIS 4T16: BOLSA: Eficiencias Impulsan Ebitda
RESULTADOS
Bolsa dio a conocer sus resultados financieros del 4T16 y su guía 2017, donde reportó un aumento en ingresos y Ebitda de 12.5% y 17.0% respectivamente (ver. p.2). Los primeros estuvieron en línea con el consenso mientras que el último superó las expectativas. El PO’17 del consenso de P$34.3 implica un potencial del 16.7% vs. el 5.3% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El incremento se explica por la variación en sus distintos segmentos (ver tabla a continuación):
Capitales durante el periodo impuso 2 niveles históricos. Primero, el mayor Volumen de Operación Promedio Diario (VOPD; 22,774 millones) y después el…
febrero 21, 2017
BURSATRIS 4T16: RASSINI: Mayor Aumento Ebitda U6A
RESULTADOS
Rassini presentó sus resultados financieros del 4T16. La empresa reportó un crecimiento de 37.2% en las Ventas (superior), mientras que el EBITDA aumentó 70.0% (en línea), siendo éste el mayor incremento en este rubro desde el 3T10. Asimismo, fue el trimestre con la mayor generación de flujo libre de efectivo (P$692mn); además de mostrar una disminución en el apalancamiento (FV/Ebitda) de 0.7x a 0.4x. Teniendo en cuenta lo anterior, nuestra impresión del reporte es positiva. Participaremos en la llamada de resultados y publicaremos nuestras conclusiones, estimados 2017 y PO’17.
CIERRE DE AÑO RÉCORD, CUMPLE GUÍA Y ES LA…
febrero 20, 2017
BURSATRIS 4T16: SPORT: Conservan la Línea
RESULTADOS
Sport dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, en donde reportó un crecimiento de 10.7% en Ingresos Totales; mientras que el Ebitda aumentó 2.7%. Cabe señalar que ambas cifras se mantuvieron en línea con las expectativas del consenso. El PO’17 de Sport del consenso de P$19.3 implica un potencial de 25.0% vs. 5.8% esperado para el IPyC en el mismo periodo. Estaremos participando en la conferencia telefónica de resultados con el fin de conocer más sobre las expectativas de la empresa para 2017.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos Totales: El incremento fue una combinación de dos factores:
1) Cuotas de mantenimiento y membresías (84%…
febrero 20, 2017
BURSATRIS 4T16: SPORT: Conservan la Línea
RESULTADOS
Sport dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, en donde reportó un crecimiento de 10.7% en Ingresos Totales; mientras que el Ebitda aumentó 2.7%. Cabe señalar que ambas cifras se mantuvieron en línea con las expectativas del consenso. El PO’17 de Sport del consenso de P$19.3 implica un potencial de 25.0% vs. 5.8% esperado para el IPyC en el mismo periodo. Estaremos participando en la conferencia telefónica de resultados con el fin de conocer más sobre las expectativas de la empresa para 2017.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos Totales: El incremento fue una combinación de dos factores:
1) Cuotas de…
febrero 20, 2017
PRÓLOGO: Calendario Tentativo de Reportes por Emisoras al 4T16
PRINCIPALES REPORTES DE MÉXICO AL 4T16
A continuación el calendario tentativo de publicación de reportes correspondiente al 4T16.
Para leer la nota completa, clic aquí Calendario PRÓLOGO 4T16
febrero 17, 2017
REPORTES TRIMESTRALES: ¿Cómo Van? 4T16
ÚLTIMOS REPORTES
Se dieron a conocer los resultados del ejercicio 4T16 de Alsea, Funo y Volar. Alsea presenta cifras mejores mixtas en relación a sus estimados. Funo reporta en línea de lo esperado. Volar presenta Ventas en línea y el EBITDA por debajo del estimado.
RESUMEN DE RESULTADOS
De acuerdo a lo esperado, los resultados de las emisoras que han reportado hasta el día de hoy, 45% han sido en “En Línea” a nivel Ventas y el 50% en EBITDA. Por parte de la Utilidad Neta un 40% ha reportado “Mejor”.
febrero 17, 2017
BURSATRIS 4T16: FUNO: Conforme a lo Esperado
RESULTADOS
Funo dio a conocer sus resultados financieros del 4T16. Los ingresos netos de la operación (NOI) aumentaron 13%a/a, mientras que los flujos provenientes de la operación (FFO) aumentó 11%a/a. Las cifras estuvieron en línea con las expectativas de consenso. El Precio Objetivo 2017 de Consenso de P$ 37.8 implica un potencial 30.3% vs. 5.3% esperado del IPyC para el mismo periodo, no obstante podríamos esperar revisiones tras el reporte.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos Totales. El portafolio base (propiedades constantes) mostró un sólido desempeño, impulsado por una mayor tarifa promedio de P$150.8/M2 (9%a/a). Dicho incremento se debió en parte…
febrero 16, 2017
BURSATRIS 4T16: ALSEA: Cumple con las Expectativas
RESULTADOS
Alsea dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, donde reportó un crecimiento en Ventas de 17.2% en línea con nuestros estimados; mientras que el Ebitda presentó un alza de 14.8% superando nuestra cifra. Cabe mencionar que respecto el consenso, ambos rubros se ubicaron en línea, por lo cual la reacción del reporte podría ser neutral. Nuestro PO’17 de Alsea de P$75.2 implica un potencial del 27.3% vs. el 5.6% esperado del IPyC para el mismo periodo.
CONCLUSIÓN: VMT + APERTURAS IMPULSAN RESULTADOS
Alsea continuó registrando resultados positivos que reflejan la exitosa ejecución de su estrategia; lo cual se traduce en constantes…
febrero 15, 2017
BURSATRIS 4T16: WALMEX: Anuncia Atractivo Dividendo
RESULTADOS
Walmex dio a conocer sus resultados financieros del 4T16. El crecimiento en Ingresos es de11.8% (en línea) y en Ebitda de 21.0% (en línea). Asimismo, la emisora anunció un dividendo (dividend yield de 6.3%e), el cual incluye una proporción relativa a la venta de Suburbia (ver párrafo sobre Dividendo); por lo cual, nuestra impresión del reporte es positiva. El PO’17 del consenso de WALMEX de P$44.3 implica un potencial de 12.1% vs. 5.6% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos Totales: El resultado se debió principalmente al crecimiento en Ventas Mismas Tiendas (VMT) de 7.9% de México y de 5.0% de Centroamérica durante…
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