Previos Trimestrales
Una visión anticipada del desempeño que podrían mostrar distintos sectores antes del inicio de la temporada de resultados. Presentan las tendencias, riesgos y señales más relevantes que podrían influir en las cifras corporativas, ayudando a los inversionistas a llegar mejor preparados a cada temporada.
Una visión anticipada del desempeño que podrían mostrar distintos sectores antes del inicio de la temporada de resultados. Presentan las tendencias, riesgos y señales más relevantes que podrían influir en las cifras corporativas, ayudando a los inversionistas a llegar mejor preparados a cada temporada.
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julio 17, 2023
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran:
ASUR “B” con un DY de 2.08% (P$10.0), KOF “UBL” con un DY de 2.05% (P$2.90) y Q “*” con un DY de 1.86% (P$2.50)
SIC – BSBR (Brasil) con DY de 1.11% (USD$0.062883), F (Estados Unidos) con DY de 1.05% (USD$0.15) y CVS (Estados Unidos) con DY de 0.85% (USD$0.605)
julio 14, 2023
Previo – Industrias Peñoles 2T23
Estimados 2T23
Trimestre Mixto – Esperamos un reporte con impactos, ya que estimamos seguir viendo presiones por complicaciones en las cadenas de distribución e incremento en costos, lo que estaría mermando los márgenes. En el segundo trimestre del 2023 los metales industriales continuaron presentando una estabilización en precios, mientras que para los metales preciosos el precio promedio de la plata creció 7.1% a/a, y el del oro presentó un avance de 5.6% a/a.
Márgenes – Derivado los incrementos en costos y gastos, estimamos que los márgenes continúen presionados, tanto a nivel operativo como en EBITDA, en donde esperaríamos una…
julio 14, 2023
Previo – Grupo Comercial Chedraui 2T23
Estimados 2T23
Reporte Débil – De acuerdo con nuestras estimaciones Chedraui estaría presentando un reporte débil, con un retroceso marginal en ingresos y EBITDA, afectado por el impacto de las operaciones en USD.
México con buen ritmo de crecimiento – Las operaciones en México mantendrían un sólido avance, creciendo incluso por arriba del sector de Autoservicios de las emisoras afiliadas a ANTAD, con un avance en VT de 15.9% a/a, impulsadas por el desempeño de 10% a/a en crecimiento de Ventas Mismas Tiendas, y del efecto la adquisición de Arteli. La campaña de verano denominada “Por ti”, se enfocó en la parte de precio, lo que…
julio 14, 2023
FLASH BX+: Calendario de Reportes 2T23 SIC
A continuación mostramos el calendario de reportes del 2T23 para las empresas del SIC de la BMV.
julio 14, 2023
Previo – Compañía Minera Autlán 2T23
Estimados 2T23
Presión en Resultados – La industria siderúrgica continúa presentando ajustes tanto en términos de precios como de producción y demanda, efecto que se espera continue en el segundo semestre del 2023. Cabe mencionar que este trimestre estaríamos viendo variaciones importantes derivado del incremento en inflación e inventarios con mayor precio, así mismo, presentarán un impacto por pérdidas cambiarias.
Manganeso – Esperaríamos una menor demanda para la industria siderúrgica a nivel mundial, ya que continuamos viendo una estabilización. Los precios promedios de ferroaleaciones presentarían caídas y los inventarios estarían…
julio 14, 2023
Previo – Regional 2T23
Estimados 2T23
Creciendo arriba del sector – De acuerdo con las cifras de CNBV, a mayo de 2023 la cartera de crédito de Banregio crecía a tasa de 20.5% a/a, lo cual es un crecimiento alto, considerando que la cartera de crédito del sistema creció 10.0% a/a, y 8.0% a/a en crédito empresarial, que es el segmento donde se enfoca Banregio. La guía de Regional para 2023 es de un crecimiento de 10-15%. Nuestra estimación para 2T23 es de un crecimiento de 20.4% a/a.
Depósitos – A mayo de 2023 la captación de Banregio crecía un 18.3% a/a, en donde los depósitos a la vista crecían 1.2% a/a y los depósitos a plazo 48.6% a/a, lo cual…
julio 14, 2023
Previo – Fibra UNO 2T23
Estimados 2T23
Crecimiento en ingresos – Para 2T23 estimamos un crecimiento en ingresos de 11.0% a/a, gracias a los aumentos en rentas promedio, y el crecimiento en el segmento industrial.
Segmento industrial – En este segmento, que representa 33% de los ingresos totales de Funo, seguimos esperando observar indicadores operativos sólidos, con una alta ocupación cercana a 98%, y aumentos en rentas promedio.
Comercial – Para el segmento comercial, (39% de los ingresos) esperamos una ligera mejora secuencial en ocupación, luego de que en 1T23 se ubicó en 90.3%.
Oficinas – En oficinas (19% de los ingresos), esperamos ver una mejora…
julio 14, 2023
Previo – Grupo Financiero Banorte 2T23
Estimados 2T23
Crecimiento en cartera – De acuerdo con las cifras reportadas a la CNBV correspondientes a mayo, la cartera de crédito de Banorte crecía a tasa de 13.3% a/a. Nuestro estimado al cierre de 2T23 es de un crecimiento de 12.5% a/a.
Crecimiento en margen financiero – Estimamos que el margen financiero crezca 20.3% a/a, impulsado por el efecto de las mayores tasas de interés y el crecimiento en cartera de crédito.
Generación de Reservas – La guía de GFNorte para todo 2023 contempla un nivel de costo de riesgo de entre 1.6-1.8%. Nuestro estimado para el trimestre es un costo de riesgo de 1.7%, el cual resultaría en un…
julio 13, 2023
Previo – Banco del Bajío 2T23
Estimados 2T23
Crecimiento en cartera – A mayo de 2023, la cartera de Banco del Bajío crecía a tasa de 9.9% a/a, mientras que nuestra expectativa es que el crecimiento al cierre de 2T23 sea de 10.7% a/a. Para el 2023, Bajío estima un crecimiento de entre 6%-8%.
Depósitos – De igual forma, la captación creció un 8.8% a/a, en donde la captación a la vista aumentó 7.0% a/a, mientras que los depósitos a plazo aumentaron 5.9% a/a. El mayor crecimiento de depósitos a la vista contribuye a un menor costo de fondeo.
Sensibilidad a tasa seguirá favoreciendo el MIN – La sensibilidad del MIN de Bajío es de 29 pb en el MIN por cada aumento de 100…
julio 13, 2023
Previo – Gentera 2T23
Estimados 2T23
Crecimiento en cartera – En 2T23 esperamos un crecimiento en cartera de crédito de 13.3% a/a. Para todo 2023, la guía de Gentera contempla un crecimiento en cartera de entre 12%-15%.
Banco Compartamos – De acuerdo con cifras de CNBV, en lo acumulado a mayo de 2023 Banco Compartamos, que es la principal subsidiaria, registró un crecimiento en cartera de 19.4% a/a, mientras que la utilidad neta retrocedió 7.5% a/a.
Perú – Durante 2T23, en promedio el MXN vio una apreciación vs el sol peruano de 10.6%, por lo que veríamos un impacto en los números reportados.
Margen financiero – Estimamos que los ingresos por intereses…
julio 13, 2023
Previo – Bolsa Mexicana de Valores 2T23
Estimados 2T23
Base de ingresos más comparable – Luego de que en trimestres previos la variación en ingresos se vio impactada por efectos no recurrentes el año pasado, en 2T23 tendremos una base de comparación más estable. Esperamos ver una variación de 0.8% en ingresos.
Efecto de tipo de cambio – Aproximadamente 30% de los ingresos de bolsa están dolarizados, por lo cual la apreciación del MXN impacta la variación en los ingresos reportados.
Indicadores operativos al 2T23 – De acuerdo al reporte operativo a junio de 2023, el monto de colocaciones en deuda durante el 2T23 creció 46.4% a/a en deuda a mediano y largo plazo, y 51.3% en…
julio 13, 2023
Previo – Fibra Macquarie 2T23
Estimados 2T23
Ingresos – Para el trimestre esperamos una variación en ingresos de -0.6% a/a. En el trimestre, el MXN registró una apreciación de 11.6% vs el USD, por lo que veríamos un impacto en los ingresos reportados debido a que 85% de los ingresos de Macquarie se denominan en USD.
Segmento industrial – Para este segmento, que representa 88% los ingresos netos operativos (NOI) de Macquarie, esperamos seguir viendo un impulso por la fuerte demanda de espacio industrial en México. La ocupación seguiría cercana a 98%.
Segmento comercial – El segmento comercial, que representa 12% del NOI, seguiría registrando una ocupación cercana a…
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