Reportes Trimestrales
Resumen claro del desempeño reciente de cada compañía. Destacamos los principales cambios en sus resultados, así como los factores que explican su evolución, para ayudarte a entender de forma sencilla cómo se está comportando cada emisora y qué podría implicar para tus decisiones de inversión.
Resumen claro del desempeño reciente de cada compañía. Destacamos los principales cambios en sus resultados, así como los factores que explican su evolución, para ayudarte a entender de forma sencilla cómo se está comportando cada emisora y qué podría implicar para tus decisiones de inversión.
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abril 27, 2023
Trimestral – Arca Continental 1T23
Resultados 1T23
Sólidos Resultados – Arca Continental presentó cifras positivas arriba de nuestras expectativas, y a las del consenso a nivel operativo y neto.
Impulso por precio y volumen – Las ventas en México crecieron 18.4% a/a, impulsadas por avance en volumen de 5.0% a/a, sin garrafón y una mayor estructura de precios. En EEUU los ingresos crecieron 5.5% a/a, por el traspaso en precios de los últimos 12 meses, lo que compensó un menor volumen (-0.9%) y el efecto de la depreciación del USD en el trimestre. Sudamérica creció 2.8% a/a en ingresos con un avance en volumen total de 6.4% a/a.
Rentabilidad – El margen bruto consolidado…
abril 27, 2023
Trimestral – Coca-Cola Femsa 1T23
Resultados 1T23
Por debajo de Estimados – Los resultados de KOF se ubicaron por debajo de nuestras expectativas y del mercado en ingresos y EBITDA. La utilidad neta fue superior a nuestras expectativas, pero debajo del consenso.
Crece volumen – Los ingresos consolidados crecieron 12.0% a/a, por mayores precios y un mejor desempeño en volumen (+6.6% a/a). En México y CA los ingresos crecieron 16.2% a/a, con un aumento en volumen de 8.8% a/a, que contempla la adquisición del negocio de garrafón Cristal. En Sudamérica las ventas crecieron 6.6% a/a en MXN, y 27.5% a/a sin efectos de conversión de cambios.
Retrocede Rentabilidad – El margen…
abril 26, 2023
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Centro Norte 1T23
Resultados 1T23
Crecimiento en tráfico – El tráfico de pasajeros durante 1T23 incrementó 29.9% a/a, con un total de 5.9 millones de pasajeros, los aeropuertos con el mayor crecimiento fueron Monterrey, Ciudad Juárez y Chihuahua.
Incremento en ingresos – Los ingresos vieron un aumento de 45.9% a/a, y de 36.3% a/a si excluimos ingresos por construcción. Por tipo de ingreso, los ingresos aeronáuticos aumentaron 40.0% a/a y los no aeronáuticos 25.7% a/a.
Mejora en márgenes de rentabilidad operativa – El total de costos y gastos de operación aumentó 45.3% a/a; sin embargo, a pesar de lo anterior, el margen operativo registró una expansión…
abril 26, 2023
Trimestral – Banco del Bajío 1T23
Resultados 1T23
Crecimiento en cartera – Al 1T23 el crecimiento en cartera de crédito de Bajío fue de 10.5%, mientras que la morosidad se mantuvo estable en un nivel de 1.1%.
Margen financiero, crecimiento en reservas – El margen financiero antes de reservas incrementó 63.7% a/a, mientras que las estimaciones preventivas aumentaron 112.2% a/a, con lo que el margen ajustado creció 62.2% a/a.
Crecimiento en gastos – Los gastos operativos vieron un repunte al crecer 21.8% a/a, aunque siguen creciendo por debajo de los ingresos totales, que aumentaron 55.5% a/a, por lo que seguimos observando una mejora en eficiencia.
Alto crecimiento en…
abril 26, 2023
Trimestral – Wal – Mart de México 1T23
Resultados 1T23
Reporte por debajo de estimados – Walmart reportó ingresos y EBITDA ligeramente menor a nuestras expectativas, no así la utilidad neta que presentó una baja mayor a la esperada.
VMT crecen abajo de Antad – Las ventas mismas tiendas tuvieron un avance de 8.7% a/a (vs 9.0% de la ANTAD) y las totales 10% a/a. El segmento de eCommerce aportó 0.8% a/a a las ventas totales. Centroamérica reportó un crecimiento de 8.4% a/a en MXN y 13.5% a/a sin efectos cambiarios, en este mercado las ventas a unidades iguales crecieron 12.4% a/a.
Cae Margen – El margen bruto consolidado presentó una expansión de 20 pb. Los gastos aumentaron…
abril 26, 2023
Trimestral – Fibra UNO 1T23
Resultados 1T23
Crecimiento en ingresos – En 1T23 los ingresos totales aumentaron 9.0% a/a.
Incrementa ocupación – La ocupación de portafolio cerró 1T23 en 93.8%, mientras que en el 1T22 era de 92.6%. Por segmento, la ocupación cerró del siguiente modo: Industrial 97.9%; Comercial 90.3% y Oficinas 77.7%.
Disminución en flujo – El Ingreso Neto Operativo (NOI) aumentó 8.3% a/a, mientras que el flujo (FFO) disminuyó 6.9 a/a, viendo presión por el mayor gasto por intereses debido al efecto de las alzas en tasas de interés en la porción a tasa variable de la deuda. El AFFO se ubicó en el mismo nivel que el FFO debido a que no hubo venta de…
abril 26, 2023
Trimestral – Grupo México 1T23
Resultados 1T23
Resultados Mixtos – La empresa reportó mejor a lo esperado con las ventas impulsadas por mejores resultados en la división de transportes e Infraestructura. La división minera reportó un decremento de -1.1% a/a en ventas, por menores precios promedio del cobre, Zinc y Plata. En transportes los ingresos aumentaron 18.3% a/a y en Infraestructura avanzaron 6.7% a/a.
Utilidad de Operación y EBITDA – Derivado de menores precios promedio en algunos metales, volúmenes más bajos y un incremento generalizado en costos de ventas, la utilidad operativa retrocedió 10.3% a/a y el EBITDA 8.1% a/a, cabe mencionar que los márgenes…
abril 26, 2023
Trimestral – La Comer 1T23
Resultados 1T23
Sólido crecimiento – Nuevamente la Comer presentó resultados financieros por arriba de nuestras expectativas y las del consenso en todos sus rubros.
Fortaleza del Consumo – Durante los tres primeros meses del año las ventas crecieron 14.5% a/a, el crecimiento fue resultado del desempeño de 11.6% a/a en ventas mismas tiendas, ante un consumidor que se ha mantenido resiliente al entorno de mayor presión en su gasto por el alza de precios.
Rentabilidad – El margen bruto creció 56 pb, debido al desempeño en ventas y una mejor mezcla de productos. Los gastos crecieron por el alza en sueldos y salarios, publicidad y empaque,…
abril 26, 2023
Trimestral – GENTERA 1T23
Resultados 1T23
Reporte positivo – Los resultados de Gentera fueron mejor a lo esperado a nivel de utilidades, por lo que consideramos que el reporte tiene una implicación positiva.
Crecimiento en cartera – La cartera de crédito registró un crecimiento de 10.1% a/a y la morosidad se ubicó en 3.6%.
Margen financiero, impacto de mayores provisiones – El margen financiero antes de provisiones creció 6.2% a/a, mientras que el margen ajustado creció 2.1% a/a.
Crecimientos en comisiones – Las comisiones cobradas aumentaron 85.1% a/a, mientras que las comisiones pagadas disminuyeron 5.4% a/a. El buen desempeño en comisiones netas apoyó el…
abril 26, 2023
Previo – Organización Soriana 1T23
Estimados 1T23
Estrategia Promocional – Consideramos que Soriana presentará un trimestre positivo con crecimiento en ventas, como resultado de su estrategia promocional enfocada en precios; a nivel operativo estimamos avance en rentabilidad.
Recuperación de mercado – Esperamos un crecimiento en ingresos totales de 7.0% a/a como resultado de un avance en ventas mismas tiendas de 6.4% a/a, derivado de la recuperación en tráfico y ticket. El entorno competitivo en el sector se mantiene enfocado en precios, para lo cual la empresa ofrece un lista de productos a precios atractivos, y un amplio portafolio de productos con marcas propias,…
abril 26, 2023
Previo – Fomento Económico Mexicano 1T23
Estimados 1T23
Reporte Positivo – Nuevamente estimamos un sólido crecimiento en cada una sus divisiones como resultado de bases de comparación, y reactivación económica. A nivel operativo esperamos retroceso en rentabilidad por el resultado en el segmento de bebidas y logística.
Oxxo – Esperamos un avance de 12% a/a en ingresos como resultado de un avance en VMT de 11% a/a ante una recuperación en tráfico y un mayor ticket de compra. Calculamos un avance en rentabilidad por un mejor desempeño en ventas y un mayor control de gastos. Esperamos que la contribución de las operaciones de Valora, las nuevas tiendas en Europa, para su primer…
abril 25, 2023
Trimestral – América Móvil 1T23
Resultados 1T23
Ingresos, efectos por fortaleza del MXN – En 1T23 los ingresos totales aumentaron 1.7% a/a, mientras que los ingresos por servicios disminuyeron 2.2%. En tipo de cambio constante, los ingresos por servicios aumentaron 6.3% a/a.
Crecimiento en EBITDA, mejora en margen – El EBITDA consolidado aumentó 3.2% a/a en MXN, mientras que a tipos de cambio constantes el incremento fue de 12.6% a/a, incluyendo el efecto de la venta de torres de telecomunicaciones en Perú y República Dominicana. Sin considerar lo anterior, el EBITIDA incrementó 5.8% a tipos de cambio constantes.
Utilidad neta – La utilidad neta registró una…
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