Reportes Trimestrales
Resumen claro del desempeño reciente de cada compañía. Destacamos los principales cambios en sus resultados, así como los factores que explican su evolución, para ayudarte a entender de forma sencilla cómo se está comportando cada emisora y qué podría implicar para tus decisiones de inversión.
Resumen claro del desempeño reciente de cada compañía. Destacamos los principales cambios en sus resultados, así como los factores que explican su evolución, para ayudarte a entender de forma sencilla cómo se está comportando cada emisora y qué podría implicar para tus decisiones de inversión.
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julio 26, 2022
Trimestral – Grupo Comercial Chedraui 2T22
Resultados 2T22
Supera Expectativas – Chedraui nuevamente presentó un reporte positivo por arriba de nuestras expectativas y del consenso impulsado por la adquisición de Smart & Final en EEUU y por favorable desempeño en México.
Líder del Sector – En México las ventas crecieron 16.9% a/a, ante un avance en VMT de 16.2% a/a, superando el reporte de VMT de 10.5% que presentó ANTAD. En EEUU, las ventas avanzaron 172.3% a/a, impulsada por la integración Smart Final, sin este efecto las ventas crecieron 12.8% a/a y las VMT 12.0% en dólares.
Rentabilidad – El margen bruto presentó un avance de 40 pb por el mejor desempeño en ventas, por…
julio 26, 2022
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Centro Norte 2T22
Resultados 2T22
Crecimiento a/a en tráfico, aunque aún debajo de 2019 – El tráfico de pasajeros durante 2T22 incrementó 29.6% a/a, aunque sigue 1.3% por debajo de niveles prepandemia.
Incremento en ingresos – Los ingresos vieron un aumento de 33.8% a/a y de 34.8% a/a si excluimos ingresos por construcción. Por tipo de ingreso, los ingresos aeronáuticos aumentaron 33.2% a/a y los no aeronáuticos 40.2% a/a.
Mejora en márgenes de rentabilidad – El total de costos y gastos de operación aumentó 32.5% a/a, con lo que el margen operativo registró una expansión vs 2T21. La utilidad neta aumentó 49.8% a/a, gracias a las mejoras a nivel…
julio 26, 2022
Trimestral – GCC 2T22
Resultados 2T22 
Reporte mixto – La compañía reportó mejor a nuestro estimado. En México los precios del cemento y concreto incrementaron 12.3% a/a y 8.3% a/a, respectivamente, con mayores volúmenes de concreto en +13.8 a/a. Así mismo, en EEUU las ventas incrementaron 12.9% a/a, gracias a un incremento en volumen de cemento de 6.0% a/a. Los resultados también fueron impulsados por un mejor escenario de precios en ambos países para cemento.
Retroceso en Margen EBITDA – A pesar de que en términos de EBITDA avanzaron 2.7% a/a, el margen se vio mermado en 270 pb. En utilidad de operación el margen decreció 184 pb, lo anterior fue derivado…
julio 26, 2022
Trimestral – Wal-Mart de México 2T22
Resultados 2T22
Reporte Positivo – Los resultados fueron positivos ligeramente por arriba de nuestras estimaciones y las del consenso. Los resultados observaron una contracción en rentabilidad.
Recupera crecimiento arriba de ANTAD – Los ingresos en México crecieron 12.2% a/a, como resultado del desempeño en VMT de 10.8% a/a, cifra que fue por arriba en 10 pb de las ventas de ANTAD. La contribución de las ventas a través de e-Commerce fue de 0.9%. En Centroamérica los ingresos crecieron 15.3% a/a, impulsadas por un avance de 14.6% en VMT. Durante este trimestre la contribución de tiendas nuevas fue de 1.2%, con 20 unidades.
Ligera baja…
julio 26, 2022
Trimestral – Fibra UNO 2T22
Resultados 2T22
Crecimiento en ingresos – En 2T22 los ingresos totales aumentaron 9.8% a/a, manteniendo la tendencia positiva que se observa desde trimestre previos.
Crecimiento en flujo – El Ingreso Neto Operativo (NOI) aumentó 7.2% a/a, mientras que el flujo (FFO) incrementó 7.4% a/a y el AFFO creció 13.5% a/a.
Buen rendimiento de la distribución – La distribución trimestral será por un monto de P$0.52 por certificado, lo que representa un crecimiento de 58.1% a/a debido al aumento en generación de flujo y al mayor payout vs 2T21. El rendimiento de la distribución al último precio es de 2.3%.
Mejora ocupación – La ocupación de…
julio 26, 2022
Trimestral – Compañía Minera Autlán 2T22
Resultados 2T22
Reporte Positivo – La empresa reportó mejor a lo estimado, registrando un incremento de 78.0% a/a en ingresos con el precio internacional del manganeso incrementando 42.0% a/a. A pesar de que la producción mundial de acero en el 1S22 se mantuvo favorable, la demanda de algunas regiones comenzó a resentir los impactos por la desaceleración económica a finales del trimestre. En México la producción de acero presentó una ligera reducción del 1.0% a/a, ya que la industria comienza a verse impactada por un menor desempeño en construcción.
EBITDA – La compañía reportó un incremento en EBITDA de 214% a/a, gracias al…
julio 25, 2022
Trimestral – Coca-Cola Femsa 2T22
Resultados 2T22
Positivo – KOF presentó resultados mejor a nuestros estimados y los del consenso de mercado tanto en ingresos, EBITDA y utilidad neta. Impulsado por mejora en precios y volumen, así como eficiencias operativas.
Fuerte avance en volumen – Los ingresos consolidados crecieron 19.9% a/a por mayores precios y un crecimiento en volumen de 11.9% a/a. Así como un efecto favorable por tipo de cambio en los mercados en los que opera. Por mercado, los ingresos en México y CA crecieron 13.9% a/a, con un avance en volumen de 8.2% a/a, mientras que en Sudamérica aumentaron 30.3% a/a con un alza en volumen de 18.4% a/a.
Cae…
julio 25, 2022
Trimestral – Regional 2T22
Resultados 2T22
Utilidad mejor a lo esperado – La utilidad neta trimestral de Regional se ubicó en P$1,155 millones, lo que representa un crecimiento de 20.4% a/a. Lo anterior fue ligeramente mejor a nuestra expectativa y a la del consenso, aunque cabe mencionar que la utilidad sigue beneficiándose de una baja generación de reservas.
Crecimiento en cartera; morosidad controlada – La cartera de crédito aumentó 7.9% a/a, mientras que el índice de morosidad se ubicó en 1.3%.
Crecimiento en margen – El margen antes de reservas creció 22.5% a/a. En reservas se registró una disminución de 44.1% a/a, con lo que el margen ajustado incrementó…
julio 25, 2022
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Pacífico 2T22
Resultados 2T22
Tráfico supera niveles prepandemia – En el 2T22, el tráfico de pasajeros incrementó 27.6% a/a, mientras que en la comparación vs 2T19 (prepandemia) el tráfico aumentó 15.3%.
Crecimiento en ingresos – El incremento en tráfico de pasajeros y los mayores ingresos por pasajero se reflejaron en un crecimiento de ingresos (excluyendo construcción) de 43.4% a/a.
Mejora rentabilidad – La utilidad de operación registró un aumento de 53.9% a/a mientras que el EBITDA aumentó 45.9% a/a. Con lo anterior, los márgenes operativo y EBITDA, vieron expansiones de 426 pb y 127 pb, respectivamente.
Reporte en mejor a lo esperado – Los…
julio 25, 2022
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Sureste 2T22
Resultados 2T22
Tráfico mejor que en niveles prepandemia – Durante el trimestre, el tráfico de pasajeros incrementó 39.3% a/a, y fue 19.2% mayor respecto al 2T19, lo anterior refleja la recuperación de la crisis.
Incremento en ingresos – De la mano con la recuperación en tráfico de pasajeros, los ingresos totales incrementaron 49.4% a/a. Excluyendo servicios por construcción, los ingresos aumentaron 48.3% a/a.
Mejoran márgenes de rentabilidad – El crecimiento en ingresos explica que los márgenes de rentabilidad hayan visto una expansión significativa respecto al 2T21. Incrementando 1,274 y 883 pb en el operativo y EBITDA,…
julio 25, 2022
Trimestral – Grupo Traxión 2T22
Resultados 2T22
Resultados Mixtos – Los ingresos fueron mejor a nuestros estimados y del consenso, no obstante, a nivel operativo las cifras fueron por debajo de nuestras expectativas, pero mejor a lo esperado por el consenso.
Ingresos – Los ingresos consolidados crecieron 17.1% a/a, impulsado por un mejor desempeño del segmento de logística y tecnología que creció 21.4% a/as favorecido del avance en aplicaciones. Movilidad de Carga creció 14.4% a/a, ante el avance en tarifas; y Movilidad de Personas creció 16.9% a/a, ante una expansión de las operaciones.
Cae Rentabilidad – El margen bruto se ubicó en 20.0%, una contracción de 676…
julio 25, 2022
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentran:
BSMX “B” con un DY de 6.02% (P$1.30) , Q “*” con un DY de 2.97% (P$2.50), KOF “UBL” con un DY de 2.42% (P$2.72) y HERDEZ “*” con un DY de 2.34% (P$0.60)
Sistema Internacional de Cotizaciones
En el SIC, las tres emisoras con mayor DY son:
PSA (Estados Unidos) con DY de 3.70% (USD$13.15), EPD (Estados Unidos) con DY de 1.78% (USD$0.475) y KMI (Estados Unidos) con DY de 1.55%…
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