Reportes Trimestrales
Resumen claro del desempeño reciente de cada compañía. Destacamos los principales cambios en sus resultados, así como los factores que explican su evolución, para ayudarte a entender de forma sencilla cómo se está comportando cada emisora y qué podría implicar para tus decisiones de inversión.
Resumen claro del desempeño reciente de cada compañía. Destacamos los principales cambios en sus resultados, así como los factores que explican su evolución, para ayudarte a entender de forma sencilla cómo se está comportando cada emisora y qué podría implicar para tus decisiones de inversión.
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julio 20, 2022
Trimestral – Quálitas Controladora 2T22
Resultados 2T22
Repunte en emisión de primas – En 2T22 Quálitas registró un aumento de 6.9% a/a en emisión de primas, lo cual es un repunte respecto al crecimiento observado al 1T22. Las unidades aseguradas crecieron 5.4% a/a.
Incremento en siniestralidad – El costo de siniestralidad incrementó 14.2% a/a, debido a la mayor movilidad vehicular, mayor robo de automóviles y la alta inflación.
Cae ingreso por inversiones – El Resultado Integral de Financiamiento (RIF) disminuyó 60.6% a/a, viéndose afectado por el débil desempeño de la cartera de renta variable.
Disminución en utilidad neta – La utilidad neta se ubicó en P$656…
julio 20, 2022
Trimestral – Alfa 2T22
Resultados 2T22
Reporte Positivo – Alfa reportó resultados mejores a lo esperado con un incremento en ventas de 29.5% a/a, donde el impulso vino principalmente de un mejor resultado en Alpek, el cual presentó cifras mejores a las estimadas, por lo que revisó al alza su Guía 2022. Sigma presentó impactos por incremento de costos de energía y materias primas, principalmente en Europa, mientras que Axtel sigue presentando impactos por la escasez de semiconductores y menores ventas en el sector Gobierno.
EBITDA – Incrementó 41.3% a/a, impulsado principalmente por mayores volúmenes y márgenes de Alpek, resultado parcialmente contrarrestado…
julio 20, 2022
Trimestral – Gruma 2T22
Resultados 2T22
Reporte Mixto – Los ingresos fueron por arriba del consenso y en línea con los nuestros estimados, pero a nivel operativo y neto las cifras fueron menores.
Avance en todos sus mercados – Los ingresos consolidados crecieron 18.5% a/a como resultado del avance en cada uno de sus mercados, ante un mejor desempeño en precios que compensó el crecimiento de 2% a/a en volumen. Por región los ingresos a/a de Europa avanzaron 33%, seguido de Centroamérica 27% a/a, Gruma Corp con 20% a/a y México 16% a/a, frente al menor crecimiento en Asia y Oceanía que se contrajo 5% a/a.
Rentabilidad – El margen EBITDA presentó una…
julio 20, 2022
Trimestral – Alpek 2T22
Resultados 2T22
Reporte Positivo – La compañía reportó cifras por arriba de nuestro estimado. El volumen incrementó 5.0% a/a gracias a una sólida demanda y al volumen incremental de Octal, así mismo los márgenes fueron mejores a los esperados en poliéster y polipropileno, el EBITDA Comparable fue récord, por lo que revisaron al alza la Guía de EBITDA Comparable, incrementándolo a USD$1,475 millones. Cabe mencionar que el crudo incrementó 16% t/t.
Poliéster – Registró un incremento en volúmenes del 7.0% a/a, lo que adicional a sólidos márgenes, contribuyó a un incremento en ventas. Por efectos positivos de arrastre de materias primas e…
julio 20, 2022
Previo – Organización Soriana 2T22
Estimados 2T22
Reporte positivo – Estimamos un reporte beneficiado por la recuperación de la economía y el inicio de las ofertas de verano con la campaña de “Julio Regalado”.
Apoya base de comparación – De acuerdo con nuestros estimados, los ingresos crecerían 9.0% a/a, con un crecimiento de 8.0% a/a en VMT. Suma una recuperación en el tráfico ligado a la reapertura y un mejor desempeño en el ticket de compra. Las VMT creemos estaría por debajo del promedio que estimamos para la ANTAD en el sector autoservicio en el mismo periodo de 10.6% a/a. La empresa inicio en junio las promociones de verano con la tradicional campaña de “Julio…
julio 20, 2022
Previo – Grupo Comercial Chedraui 2T22
Estimados 2T22
Reporte Positivo – Estimamos un reporte con crecimientos de doble dígito impulsado la adquisición de Smart & Final, y la recuperación en cada uno de sus mercados. Este será el último trimestre con donde la base de comparación no incluye la consolidación de Smart & Final.
México mantendría liderazgo en Sector – Para las ventas en México esperamos un avance en VMT de 14.5% a/a, siendo esto por arriba del estimado para ANTAD de 10.6% a/a en el mismo periodo. A pesar de un fuerte entorno competitivo, estimamos un sólido desempeño en el formato “Supercito” con incrementos a ritmo de doble digitó, derivado de la…
julio 20, 2022
Previo – Gentera 2T22
Estimados 2T22
Continuaría el buen desempeño – Esperamos que Gentera siga reflejando un crecimiento alto en cartera de crédito, además de un buen crecimiento en utilidades.
Crecimiento en cartera – A nivel consolidado, estimamos un aumento en cartera de crédito de 29.8% a/a, en donde el principal impulso del crecimiento sería Banco Compartamos en México, que a mayo registraba un crecimiento en cartera de 29.5% a/, aunque también esperamos una contribución positiva de Perú y ConCrédito.
Revisión de guía al alza – Ante las tendencias positivas observadas, en junio Gentera anunció una revisión al alza en su guía para 2022, en donde…
julio 20, 2022
Previo – Compañía Minera Autlán 2T22
Estimados 2T22
Resultados Positivos – A pesar de que el primer semestre del 2022 presentó complicaciones por inflación, con incrementos en costos de materias primas y energía, y presiones por el conflicto bélico, la industria acerera ha presentado una recuperación secuencial, por lo que este trimestre esperaríamos seguir viendo un impulso en el mercado internacional y nacional. El incremento en demanda y mayores precios promedio estarían favoreciendo los resultados. Cabe mencionar que la base de comparación es baja por los impactos vistos en la pandemia.
Manganeso – Durante el trimestre la demanda se mantuvo fuerte por un mejor…
julio 19, 2022
Trimestral – Fibra Prologis 2T22
Resultados 2T22
Ocupación en máximos históricos – La ocupación en el portafolio de Prologis finalizó el 2T22 en 97.8%, mientras que en 2T21 fue de 96.4%. Con lo anterior se confirma el buen momento en el segmento industrial de bienes raíces.
Crecimiento en ingresos – Los ingresos aumentaron 12.3% a/a, gracias al aumento en Área Bruta Rentable (ABR) de 8.0% a/a, la mayor ocupación, y los aumentos en rentas promedio.
Generación de flujo – El FFO aumentó 7.5% a/a, mientras que el AFFO disminuyó 1.2% a/a.
Revisan guía 2022 – Prologis revisó al alza su guía en ocupación a un rango de entre 97-98%, desde 96-97% previo. La…
julio 19, 2022
Trimestral – Bolsa Mexicana de Valores 2T22
Resultados 2T22
Resultados en línea con lo esperado – En 2T22 Bolsa registró un crecimiento en ingresos de 3.3% a/a, lo cual estuvo en línea con nuestros estimados y los del consenso. Así mismo a nivel EBITDA (+3.9% a/a).
Crecimiento en ingresos – El crecimiento en ingresos del trimestre se vio apoyado por mayores ingresos en los negocios transaccionales (capitales, derivados y OTC), y por los servicios de información, lo que contrarrestó la menor conversión de valores en el mercado global, que afectó los ingresos en el Depósito Central de Valores.
Eficiencia en gastos – Los gastos de operación aumentaron 1.8% a/a,…
julio 19, 2022
Previo – Gruma 2T22
Estimados 2T22
Resultados Mixtos – Impulsado por precio y volumen esperamos un reporte con un fuerte crecimiento en ingresos. Nuestras estimaciones contemplan un avance de 16.2% a/a en ingresos, y un avance de 1.8% a/a en EBITDA con presión en margen.
Estados Unidos – Estimamos para Gruma Corp un avance en ingresos de 18.6% a/a como resultado de mayores precios y de una paulatina recuperación en volumen, tanto en el segmento minorista como institucional, derivado de la reactivación de la economía.
México – Las operaciones en México presentarían un avance de 14.2% a/a impulsadas por los incrementos de precio del producto y un…
julio 19, 2022
Previo – Fibra Macquarie 2T22
Estimados 2T22
Crecimiento en ingresos – Para 2T22 esperamos ver un crecimiento de ingresos en pesos de 6.2% a/a. En el trimestre, el tipo de cambio promedio permaneció prácticamente estable en la comparación anual, por lo que los números no presentan un efecto cambiario significativo.
Segmento industrial, buen desempeño – El segmento industrial, que representa 89% los ingresos netos operativos (NOI) de Macquarie, seguiría registrando un desempeño sólido. Mercados como Cd. Juárez y Monterrey, que en conjunto representan 34% del ABR de Macquarie, registrarían ocupaciones de más de 97%.
Segmento comercial seguiría en recuperación – Para…
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