Eco
Nuestro análisis oportuno sobre los datos y eventos económicos más recientes, explicados de forma sencilla. Su objetivo es ayudarte a entender, en pocos minutos, qué ocurrió y por qué es relevante para el entorno económico.
Nuestro análisis oportuno sobre los datos y eventos económicos más recientes, explicados de forma sencilla. Su objetivo es ayudarte a entender, en pocos minutos, qué ocurrió y por qué es relevante para el entorno económico.
julio 20, 2023
ECO B×+: Comercio minorista vuelve a tropezar en mayo…
Noticia: Esta mañana, el Inegi publicó el dato de las ventas minoristas para el mes de mayo, el cual creció 2.6% a/a con cifras originales, pero se contrajo 0.5% m/m con cifras ajustadas por efectos estacionales.
Relevante: Mensualmente, el indicador volvió a caer tras su rebote anterior, registrando así su segunda peor baja en lo que va del año. Pese a lo anterior, 16 de 23 componentes presentaron un desempeño positivo. A tasa anual con cifras originales se desaceleró desde el 3.8% anterior.
Implicación: En la segunda mitad del año, el consumo enfrentará un entorno aún menos favorable, debido a que, tanto la inflación…
julio 12, 2023
ECO B×+: Industria exhibe fuerza en mayo; manufactura quedó a deber…
Noticia: El INEGI publicó esta mañana el Índice de Actividad Industrial para mayo, el cual creció 3.9% a/a, por arriba del 2.2% previsto por GFB×+ (consenso: 1.6%). A tasa mensual y con cifras ajustadas, avanzó 1.0%.
Relevante: La industria se aceleró a tasa anual y vio su mayor avance mensual desde octubre de 2021. Tres de cuatro ramas se aceleraron, especialmente la construcción; la manufactura fue la única en retroceder.
Implicación: Aunque la mayor resiliencia a la esperada en el consumo en MX y los EE. UU. darán soporte a la producción industrial en el corto plazo, se anticipa que la demanda se debilite en los…
julio 10, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos un entorno de cautela, después de que las cifras de inflación en China reflejaran fragilidad en la economía asiática, y mientras se está a la espera de los datos de inflación al consumidor (miércoles) y del inicio de la temporada de reportes corporativos en los EE. UU. En el lado positivo, China anunció estímulos al sector inmobiliario y la visita a Beijing de la Sria. del Tesoro americano, J. Yellen, tuvo un tono conciliador. Finalmente, hoy serán relevantes las declaraciones de cuatro miembros de la Fed y del Gobernador del BoE. El rendimiento del treasury a 10 años sube a 4.08% (+1.6…
julio 7, 2023
ECO B×+: Inflación junio: La menor en 27 meses…
Noticia: La inflación al consumidor durante junio de 2023 creció 5.06% a tasa anual, en línea con el 5.06% esperado por GFB×+ (consenso: 5.04%). El índice subyacente* se ubicó en 6.89%, trivialmente encima de nuestra proyección de 6.87%.
Relevante: La inflación anual fue la menor desde marzo de 2021, pero sigue lejos de la meta del Banxico. El índice subyacente se desaceleró por quinta lectura consecutiva, donde el componente de las mercancías continúa moderándose con más claridad que el de los servicios.
Implicación: El dato conocido hoy –en línea con lo esperado- confirma nuestra expectativa de que el Banxico mantendría…
julio 6, 2023
ECO B×+: Minutas Banxico: Prematuro romper pausa monetaria…
Noticia: Hace unos momentos, Banxico publicó las minutas de la reunión de la Junta de Gobierno llevada a cabo el 21 de junio y donde se decidió, por unanimidad, mantener la tasa objetivo en 11.25%.
Relevante: Los funcionaros reiteraron que la inflación siguió cediendo, aunque el subyacente todavía en menor medida; todavía estiman que su balance de riesgos está sesgado a alza. La gran mayoría de los miembros estima que se necesita una prolongada restricción monetaria para que la inflación vuelva a la meta; juzgó prematuro discutir recortes en la tasa de interés.
Implicación: Si la inflación se desacelera como se tiene…
julio 5, 2023
ECO B×+: Minutas Fed: Pausa de junio no fue tan unánime…
Noticia: Hace unos minutos, la Reserva Federal publicó la minuta de la reunión del 13 al 14 de junio, cuando se decidió mantener el rango objetivo de los fondos federales en 5.00-5.25%. El próximo anuncio será el 26 de julio.
Relevante: Aunque la decisión de mantener las tasas de interés sin cambios en junio fue unánime, unos miembros del Comité afirmaron que consideraron un incremento de 25 pb.
Implicación: Sujeto a que la actividad, el empleo y la inflación subyacente sigan mostrando cierta resiliencia, estimamos altamente probable que la Fed decida elevar la tasa objetivo en la reunión de julio. Por el contrario,…
julio 5, 2023
ECO B×+: Consumo privado apretó el paso al inicio del 2T…
Noticia: Esta mañana el INEGI publicó el dato del Indicador de Consumo Privado en el Mercado Interno para abril de 2023, el cual creció 2.5% a/a con cifras originales, y 0.5% m/m con cifras desestacionalizadas.
Relevante: La variable se expandió mensualmente por segunda lectura consecutiva, e incluso más que en marzo. Al interior, el avance tanto en el componente de servicios como en el de bienes de importación, opacaron el retroceso en el de bienes nacionales. Anualmente exhibió su crecimiento más débil desde 2021.
Implicación: El consumo privado seguirá debilitándose en la segunda mitad del año, ya que la inflación…
junio 28, 2023
En 3 Minutos: Atención en Discurso de J. Powell…
BOLSA Los principales índices accionarios en EEUU finalizaron la sesión de forma mixta. El mercado asimiló las palabras de Jerome Powell en el foro de banqueros centrales en Portugal, en donde señaló que es muy probable que haya más aumentos en tasas de interés. Los sectores que más afectaron el desempeño del S&P fueron: Salud (-0.4%), Consumo (-0.6%) y Utilities (-1.5%). En la parte corporativa, las acciones de empresas fabricantes de chips vieron retrocesos luego de que circuló en medios que EEUU consideraría restricciones adicionales a las exportaciones a China. En México, el IPC cerró la sesión a la baja. Las acciones con el mayor retroceso fueron: GENTERA (-3.0%) GFINBUR (-2.8%) y ALSEA (-2.4%). ECONOMÍA El Presidente de la Fed, J. Powell, adelantó que el Instituto prevé más…
junio 26, 2023
ECO B×+: Igae abril: Sólido primer cuatrimestre…
Noticia: El Inegi reveló hoy que el Indicador Global de la Actividad Económica para abril creció 2.5% a/a, por arriba del 2.1% esperado por GFB×+ (consenso: 2.2%); mes a mes y con cifras ajustadas, avanzó 0.8%.
Relevante: La actividad promedió un crecimiento de 3.4% anual en primer cuatrimestre. A tasa mensual, en abril se recuperó del descenso previo y, de hecho, vio su mayor expansión en 13 lecturas. Al interior, las tres ramas de la actividad se expandieron.
Implicación: La actividad volvió a mostrar resiliencia al inicio del 2T, pero podría perder dinamismo en la segunda mitad del año, en función de los efectos del…
junio 22, 2023
ECO B×+: Banxico extiende pausa monetaria en junio…
Noticia: Hace unos minutos, el Banxico decidió mantener la tasa de interés objetivo en 11.25%, en línea con nuestra expectativa y la del consenso de analistas.
Relevante: Como en mayo, la Junta de Gobierno decidió por unanimidad dejar la tasa objetivo sin cambios, considerando la restricción monetaria actual y que siguió avanzando el proceso de “desinflación”. La guía futura reiteró que la tasa objetivo se mantendría en el nivel actual por un “periodo prolongado”.
Implicación: Si la inflación se desacelera como se tiene previsto y el tipo de cambio se mantiene relativamente estable, estimamos probable que el Banxico…
junio 22, 2023
ECO B×+: Inflación 1Q junio: Verano de precios menos caluroso…
Noticia: La inflación al consumidor durante la 1Q de junio creció 5.18% a/a, menos al 5.41% proyectado por GFB×+ y al 5.30% del consenso. El índice subyacente* se expandió 6.91%, también debajo de nuestro estimado 7.13%.
Relevante: La inflación anual para el índice general y subyacente fue la menor desde marzo de 2021 y marzo de 2022, respectivamente. Dentro del subyacente, las mercancías continúan desacelerándose con más claridad que los servicios.
Implicación: El dato debajo de lo esperado confirma la expectativa de que el Banxico mantenga hoy la tasa objetivo sin cambios. Así mismo, soporta nuestro pronóstico de una…
junio 21, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Consideramos que es altamente probable que los mercados operen con cierta cautela a la espera del primer día de la comparecencia del Presidente de la Fed, J. Powell, ante el Congreso (ver calendario), pero también por las nuevas tensiones entre China y EE. UU. (el Presidente J. Biden llamó ‘dictador’ a su homólogo chino, a los que funcionarios del país asiático calificaron como una provocación, todo esto a unos días de la visita del Secretario de Estado de EE. UU., A. Blinken, a China). Esta mañana el rendimiento del treasury a 10 años se ubica en 3.75%, al tiempo que el dólar se mantiene…
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