Previos Trimestrales
Una visión anticipada del desempeño que podrían mostrar distintos sectores antes del inicio de la temporada de resultados. Presentan las tendencias, riesgos y señales más relevantes que podrían influir en las cifras corporativas, ayudando a los inversionistas a llegar mejor preparados a cada temporada.
Una visión anticipada del desempeño que podrían mostrar distintos sectores antes del inicio de la temporada de resultados. Presentan las tendencias, riesgos y señales más relevantes que podrían influir en las cifras corporativas, ayudando a los inversionistas a llegar mejor preparados a cada temporada.
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febrero 21, 2023
Trimestral – El Puerto de Liverpool 4T22
Resultados 4T22
Reporte ligeramente mejor a estimados – Liverpool presentó cifras un poco mejor a nuestros estimados a nivel de ingresos, EBITDA y utilidad neta, mientras que a nivel de utilidad operativa lo superó de manera importante.
Crece arriba de ANTAD – El sector comercial creció 11.7% a/a, cifra por arriba del 7% que reporto la ANTAD en dicho periodo. El avance fue impulsado por Liverpool que presentó un crecimiento de 12.5% a/a en ventas totales y de 11.5% a/a en unidades iguales. Suburbia creció 6.8% a/a en ventas totales y 1.7% en VMT. Por su parte, el segmento de intereses creció 28.8% a/a, mientras que arrendamiento…
febrero 21, 2023
Trimestral – Grupo Comercial Chedraui 4T22
Resultados 4T22
Reporte Positivo – Chedraui reportó cifras por arriba de nuestras expectativas y las del consenso a nivel operativo y neto. A nivel de ingresos fueron por debajo de lo esperado.
Impacto cambiario – Las ventas en México presentaron un avance de 16.6% a/a impulsadas por un avance en VMT de 13.5% a/a. En EEUU los ingresos crecieron 1.5% a/a, afectado por la depreciación del tipo de cambio, ya que las ventas a unidades iguales crecieron 8.9% a/a. La parte inmobiliaria creció 12.7% a/a
Mantiene avance en rentabilidad – El desempeño en margen bruto presentó un avance de 63 pb, mientras que el margen operativo tuvo un…
febrero 20, 2023
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Pacífico 4T22
Resultados 4T22
Continúa superando niveles prepandemia – En el 4T22, el tráfico de pasajeros incrementó 20.8% a/a, mientras que en la comparación vs 4T19 (prepandemia) el tráfico aumentó 20.9%.
Crecimiento en ingresos – El incremento en tráfico de pasajeros y los mayores ingresos por pasajero se reflejaron en un crecimiento de ingresos (excluyendo construcción) de 31.0% a/a.
Crece Utilidad – La utilidad de operación registró un aumento de 33.6% a/a mientras que el EBITDA aumentó 30.6% a/a. Con lo anterior, el margen operativo presentó una expansión de 115 pb.
Eventos Relevantes – En enero del año en curso el aeropuerto de Guadalajara…
febrero 20, 2023
FLASH B×+: Femsa – Nueva Estructura y venta de Heineken…
La emisora anunció que como resultado de su análisis de crecimiento de largo plazo, y maximización de valor de largo plazo para cada una de sus unidades, Retail, Coca Cola Femsa (KOF) y Femsa Digital, se decidió tomar una serie de acciones y desinversiones para poder cumplir un plan estratégico en los siguiente 24 - 36 meses. Las acciones son: 1)Desinversión en Heineken – La empresa lanzó una oferta de acciones de Heineken N.V. y Heineken Holding N.V., así como una oferta simultanea de bonos no garantizables canjeables por acciones de Heineken Holding N.V. 2)Enfoque de Estrategia – Análisis de salida de Envoy Solutions, así como para otras participaciones minoritarias y demás unidades de negocios no estratégicas y no esenciales. 3)Reducción de Apalancamiento – La empresa busca reducir su…
febrero 20, 2023
FLASH B×+: Calendario de Dividendos
A continuación mostramos el calendario de dividendos para las empresas de la BMV, así como aquellas que cotizan dentro del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
S&P/BMV IPC
Dentro de las acciones con los mayores dividendos, se encuentra:
FMTY “14” con un DY de 2.75% (P$0.34), OMA “B” con un DY de 2.06% (P$3.72) y GMXT “*” con un DY de 1.23% (P$0.50)
BCS (Gran Bretaña) con DY de 2.82% (USD$0.237208), MFC (Canadá) con DY de 1.51% (CAD$0.365) y AZN (Gran Bretaña) con DY de 1.42% (USD$0.965)
febrero 20, 2023
Previo – Grupo Traxión 4T22
Estimados 4T22
x
Movilidad y Adquisiciones – Estimamos un reporte positivo, impulsado por una mayor actividad en cada uno de los segmentos de la compañía, (carga, transporte y logística y tecnología), así como por la consolidación de las adquisiciones realizadas en los últimos 12 meses.
Mantendrían avance plataformas tecnológicas – Nuestras estimaciones para el segmento de tecnología incluyen las operaciones de Trasporta, los servicios de 4PL, y de última milla, y consideran un avance en ventas de 28% a/a. La demanda en el segmento de comercio electrónico seguiría firme al cierre de año ante la mayor actividad económica.
Crecimiento…
febrero 17, 2023
Previo – Gruma 4T22
Estimados 4T22
Precios – La empresa mantendría la tendencia que presentó en los trimestres previos con un avance de doble dígito en ingresos, impulsado por alza en precios y un avance en volumen.
Estados Unidos – Para este mercado que representa el 57% de las ventas, estimamos un avance de 25% a/a en ingresos impulsado por mayores precios (+8% a/a), y un mejor desempeño en volumen, lo que compensaría la depreciación del MXN frente al USD. Estimamos que el canal minorista y el canal institucional se mantendrían con un desempeño positivo, ante una mayor actividad económica.
México – Para las operaciones en México esperamos que las…
febrero 16, 2023
Trimestral – Grupo Aeroportuario del Centro Norte 4T22
Resultados 4T22
Crecimiento a/a en tráfico, supera niveles de 2019 – El tráfico de pasajeros durante 4T22 incrementó 20.7% a/a, impulsando los ingresos de OMA. Comparado con 4T19, el tráfico creció 8.7%.
Incremento en ingresos – Los ingresos vieron un aumento de 36.8% a/a y de 26.0% a/a si excluimos ingresos por construcción. Por tipo de ingreso, tanto los ingresos aeronáuticos y los no aeronáuticos incrementaron 26.0% a/a.
Mejora en márgenes de rentabilidad operativa – El total de costos y gastos de operación aumentó 36.5% a/a, con lo que el margen operativo registró una expansión de 554 pb vs 4T21 mientras que el margen EBITDA…
febrero 16, 2023
Trimestral -Fibra Danhos 4T22
Resultados 4T22
Buen crecimiento en ingresos – En el trimestre los ingresos registraron un aumento de 11.7% a/a, gracias a la mayor afluencia, un incremento en el portafolio operativo, y leasing spreads positivos.
Mayor afluencia – En 4T22 la afluencia en las propiedades de Danhos aumentó 6.6% a/a.
Ocupación, mayor ABR – La tasa de ocupación total se ubicó 85.1%, ligeramente por debajo del 85.6% de 4T21. Por su parte, el Área Bruta Rentable (ABR) aumentó 10.4% a/a.
Ligero aumento en flujo – El FFO aumentó 2.8% a/a y el AFFO creció 2.7% a/a.
Rendimiento por distribución atractivo – La distribución del trimestre será de P$0.62 por CBFI,…
febrero 16, 2023
FLASH B×+: Conferencia de Resultados 4T22 – Alfa
Participamos en la llamada de resultados de Alfa luego de su reporte del 4T22, en el cual reportó variaciones en ingresos de +6.93% a/a y en EBITDA de -6.79% a/a. La compañía mostró a resultados presionados derivado de un menor desempeño en Alpek como consecuencia de la normalización de márgenes. Por otro lado, Sigma presentó un incremento de 11.0% a/a en ingresos trimestrales, impulsados por crecimientos de dos dígitos en EEUU, México y Latam; sin embargo, presiones inflacionarias siguen causando estragos en Europa. Alpek – La compañía reportó para el 4T22 un incremento en ventas del 8.39% a/a y un decremento en EBITDA comparable de 14.5% a/a. Cabe mencionar que durante el trimestre se presentó un entorno macroeconómico más complejo, y los precios tanto del crudo como del Paraxileno…
febrero 15, 2023
Trimestral – Alfa 4T22
Resultados 4T22
Reporte Mixto – Alfa reportó en términos de ventas en línea con nuestro estimado, pero en EBITDA por debajo de lo esperado, así mismo quedó por debajo de la Guía 2022. Las ventas presentaron un incremento de 6.93% a/a, donde el impulso vino por un sólido volumen en el segmento de poliéster en Alpek y Sigma presentó incremento en ingresos impulsado por un crecimiento de dos dígitos en México, EEUU y Latam.
EBITDA – Decreció 6.79% a/a, principalmente por una disminución en el Flujo de Alpek y de Sigma por complicaciones en la región de Europa.
Utilidad Neta – Se presentó una utilidad neta de P$4,863 millones,…
febrero 15, 2023
Trimestral – Wal-Mart de México 4T22
Resultados 4T22
Buen Reporte – Walmart reportó cifras en línea con nuestras expectativas en ingresos y un poco por debajo en los resultados operativos y netos. Los ingresos crecieron 10.8% a/a y el EBITDA 7.5% a/a.
Positivo desempeño en ventas – Por mercado, las ventas en México crecieron 11.4% impulsadas por un avance en ventas mismas tiendas de 10.2% a/a, y el resultado positivo de las campañas promocionales de fin de año. Los ingresos de Centroamérica crecieron 8.7% a/a en pesos y 13.2% a/a sin considerar el efecto de tipo de cambio, donde las ventas a unidades iguales crecieron 12.7% a/a. La contribución de nuevas unidades fue de…
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