Clima de apertura
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
Panorama previo a la apertura de los mercados. Resume los principales eventos, referencias internacionales y expectativas para la jornada.
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septiembre 18, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado
Económico 
Perspectiva. Prevemos que prevalezca un entorno de cautela, mientras: i) se está a la espera de los anuncios de política monetaria de la Fed, el BoE y el BoJ; ii) el incremento en los precios del petróleo genera preocupaciones en torno a la inflación mundial; y, iii) continúa la huelga en el sector automotriz estadounidense. El rendimiento del treasury a 10 años baja marginalmente (4.33%, -0.4 pb.), pero el nodo a dos años -más sensible a expectativas de política monetaria- se presiona al alza (5.06%, +2.3 pb.); el índice dólar se deprecia 0.1%. El USDMXN ($17.13, +5 cts.) exhibe su primera alza en siete sesiones. El precio…
septiembre 15, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Es probable que el apetito por riesgo sea soportado, de forma general, por señales de estabilidad en la economía china y el sorpresivo repunte en el índice manufacturero regional de NY, en los EE. UU. Sin embargo, ello podría ser contrapesado por un sentimiento de cautela, tras la huelga de trabajadores de la industria automotriz en los EE. UU., y mientras se está a la espera del anuncio de la Fed de la siguiente semana. Finalmente, prevemos que el vencimiento de futuros y opciones (triple witching) genere volatilidad adicional el día de hoy. El rendimiento del treasury a 10 años (4.32%, +3.2 pb.),…
septiembre 14, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que las cifras de ventas al menudeo e inflación al productor en los EE. UU., ambas por arriba de lo esperado, alimenten las expectativas de una restricción monetaria prolongada. Por otro lado, el BCE elevó las tasas de referencia, pero mostró un tono menos restrictivo en el comunicado. Finalmente, podría ser relevante la creciente posibilidad de una huelga de trabajadores de la industria automotriz en los EE. UU. Tras las cifras económicas conocidas hoy, el rendimiento del treasury a 10 años borró sus bajas iniciales, para situarse en 4.25%. Por su parte, el índice dólar se apreció 0.4%…
septiembre 13, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado… (Errata comentario bursátil)
Económico 
Perspectiva. Consideramos probable que los datos de inflación en los EE. UU., conocidos hoy y donde se observó un ligero repunte en el índice subyacente, limiten en cierta medida el apetito por riesgo, puesto que podrían generar menor certeza en cuanto a las expectativas de una pausa monetaria por parte de la Fed. Además, esta mañana se publicaron débiles datos económicos en el Reino Unido y Europa. Al mismo tiempo, tuvo lugar un aumento en las tensiones comerciales entre China y la Unión Europea, pues esta última iniciará una investigación por subsidios a vehículos eléctricos chinos. Tras publicarse las cifras…
septiembre 12, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos altamente probable que el sentimiento en mercados se incline hacia una mayor aversión al riesgo, principalmente, mientras se está a la espera del próximo dato de inflación en los EE. UU. (mañana) y del anuncio del Banco Central Europeo (jueves). Además, se conoció hoy un mayor incremento a lo esperado en salarios en el Reino Unido, lo que incidiría en la inflación y las siguientes decisiones del BoE. El rendimiento del treasury a 10 años (4.27%, -1.4 pb.) presenta un ligero regreso esta mañana. Al tiempo que el índice dólar rebota 0.2%, el USDMXN asciende a $17.34 (+7 cts.), devolviendo…
septiembre 11, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que inicialmente se presente cierto apetito por riesgo, soportado por: declaraciones optimistas de la Secretaria del Tesoro estadounidense, quien afirmó confiar en que se controle la inflación sin ocasionar mayor daño al empleo; indicadores de crédito en China, que apuntan a una aparente estabilidad; y, reportes que aseguran que Italia modificaría el impuesto a “ganancias extraordinarias” para bancos. Sin embargo, los movimientos podrían ser limitados, a la espera de las cifras de inflación en los EE. UU. (miércoles) y del anuncio del BCE (jueves). El rendimiento del treasury a 10 años…
septiembre 8, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. No descartamos que el tono menos restrictivo de las declaraciones de unos funcionarios de la Fed, junto con la dilución del pesimismo sobre la situación económica en China y Europa, detone un entorno de menor aversión al riesgo el día de hoy. El rendimiento del treasury a 10 años (4.24%) muestra pocos cambios y el índice dólar (-0.1%) se deprecia ligeramente, después de que el Presidente de la Fed de NY mencionara que las tasas de interés están en “buen nivel”. El USDMXN desciende a $17.46 (-14 cts.), su primer retroceso en siete sesiones. Los precios del gas natural en Europa se disparan 10.9%, tras…
septiembre 7, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Es altamente probable que los mercados continúen operando con cierta cautela a lo largo de la sesión, en función de: i) los fuertes datos del sector servicios de ayer en EE. UU. y el descenso conocido hoy en las peticiones por seguro de desempleo, que pudiera sugerir tasas de interés elevadas por un tiempo prolongado; ii) el tono algo restrictivo de las declaraciones de un miembro de la Fed, y mientras se está a la espera de comentarios de más funcionarios a lo largo del día; y, preocupaciones sobre el estado de la economía china, tras los débiles cifras de balanza comercial y especulaciones de que…
septiembre 6, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Estimamos que el apetito por riesgo se vea erosionado por los débiles datos de órdenes fabriles conocidos esta madrugada en Alemania (reafirman el temor a una recesión en la Eurozona), el tono mixto de las últimas declaraciones de funcionarios de la Fed, y el reciente incremento en los precios del petróleo (de mantenerse elevados, pueden impactar a la inflación). Esta mañana, el rendimiento del treasury a 10 años (4.24%, -1.6 pb.) devuelve parte del fuerte repunte de ayer (+8.1 pb.). Similarmente, el índice dólar exhibe un regreso marginal (-0.1%) tras apreciarse ayer. El USDMXN sube por quinto día…
septiembre 5, 2023
CLIMA DE APERTURA: Nublado…
Económico 
Perspectiva. Hoy reabren los mercados estadounidenses, tras el fin de semana largo. Anticipamos un contexto de cautela, en función de: i) las cifras del sector servicios conocidas en China ayer por la noche, que mostraron una mayor desaceleración a lo esperado y eclipsaron la noticia del pago de última hora de dos bonos en dólares por parte de la desarrolladora Country Garden; ii) la revisión a la baja de los PMI para agosto en la Eurozona; y, iii) el alza generalizada en los rendimientos. El rendimiento del treasury a 10 años sube a 4.21% (+3.2 pb.); su símil alemán (2.58%, +0.4 pb.) y británico (4.47%, +1.1…
septiembre 4, 2023
CLIMA DE APERTURA: Despejado…
Económico 
Perspectiva. Hoy no habrá operaciones en los EE. UU. por el feriado del “Día del Trabajo”, por lo que anticipamos un entorno de acotada liquidez y, posiblemente, poca dirección en la mayoría de los mercados. No obstante, podrían asimilarse positivamente: la posibilidad de un próximo fin en el ciclo de alza de tasas de la Fed, tras los datos de empleo del viernes; y, señales de reactivación en el sector vivienda chino, que estaría respondiendo a los recientes estímulos. Por último, aunque la agenda económica es limitada, destacan las declaraciones de la Presidente del BCE. El rendimiento del bono a 10 años en…
septiembre 1, 2023
CLIMA DE APERTURA: Soleado…
Económico 
Perspectiva. Prevemos que se asimilen positivamente los datos de empleo en los EE. UU., especialmente la desaceleraron en los salarios. El apetito por riesgo también sería favorecido por la lectura favorable del PMI (ayer) y nuevos estímulos al sector vivienda en China, donde también se tomaron más medidas para fortalecer al yuan (Banco Central redujo el monto de depósitos en divisas que exige a bancos). Tras las cifras de empleo, el rendimiento del treasury a 10 años bajó a 4.08% (-2.9 pb.); el nodo a dos años, sensible a expectativas de política monetaria, descendió a 4.80% (-6.5 pb.). El índice dólar se debilitó…
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