Previos Trimestrales
Una visión anticipada del desempeño que podrían mostrar distintos sectores antes del inicio de la temporada de resultados. Presentan las tendencias, riesgos y señales más relevantes que podrían influir en las cifras corporativas, ayudando a los inversionistas a llegar mejor preparados a cada temporada.
Una visión anticipada del desempeño que podrían mostrar distintos sectores antes del inicio de la temporada de resultados. Presentan las tendencias, riesgos y señales más relevantes que podrían influir en las cifras corporativas, ayudando a los inversionistas a llegar mejor preparados a cada temporada.
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febrero 24, 2017
BURSATRIS 4T16: KOF: EN LINEA CON ESTIMADOS
RESULTADOS
Coca Cola FEMSA (KOF) dio a conocer sus resultados financieros al 4T16. Las Ventas Totales y el Ebitda incrementaron en 21.6% y 27.4% respectivamente, ambas cifras reportadas están en línea con lo estimado. El PO’17 de consenso de P$150.3 implica una potencial de 17.3% vs. 6.1% esperado para el IPyC.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El incremento en Ventas Totales se explica principalmente por el crecimiento orgánico en México y Centroamérica, así como la depreciación del peso frente a las monedas latinoamericanas, lo cual compensó la fuerte contracción de los volúmenes en la división Sudamérica como se detalla a continuación:
febrero 24, 2017
BURSATRIS 4T16: SORIANA: Sinergias Impulsan Ebitda
RESULTADOS
Soriana dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, con crecimientos en Ventas y Ebitda de 31.8% y 45.0% respectivamente. Respecto a los estimados, las Ventas se ubicaron en línea con el consenso, mientras que el Ebitda superó los estimados. El PO’17 de Soriana del consenso de P$49.1 implica un potencial de 6.5% vs. el potencial de 6.5% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El incremento fue principalmente impulsado por el aumento de 5.3% en las Ventas Mismas Tiendas (VMT) (vs. 6.4% de ANTAD Autoservicios al 4T16). Vale la pena mencionar que destacó el desempeño de noviembre, gracias a…
febrero 24, 2017
BURSATRIS 4T16: VITRO: Duplica su Ebitda
RESULTADOS
Vitro dio a conocer sus resultados financieros del 4T16. Las Ventas, Ebitda y Utilidad Neta presentaron crecimientos de 94%, 117% y 175% respectivamente. Estos rubros resultaron muy superiores respecto de los estimados de consenso. Vitro forma parte de nuestras mejores ideas 2017. El PO’17 de P$81.0 implica un potencial de 15.0% vs. 6.6% esperado del IPyC.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El crecimiento registrado en el periodo se explica principalmente por la consolidación de resultados de la reciente adquisición del negocio de Vidrio Plano y de Recubrimientos de Vidrio de PPG (octubre 2016) en la división de vidrio plano.
Resultado de…
febrero 24, 2017
BURSATRIS 4T16: GFAMSA: Guía Refleja Incertidumbre
RESULTADOS
GFamsa dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, donde reportó un crecimiento de 13.4% y 34.2% en Ventas y Ebitda respectivamente (ambas en línea). Asimismo, la compañía dio a conocer su guía de crecimiento para 2017 (ver párrafo sobre guía en página 2.) la cual muestra un menor dinamismo en las operaciones de México y una caída en las VMT de Famsa USA.
Teniendo en cuenta lo anterior, nuestra impresión del reporte es negativa. El PO’17 de GFamsa del consenso de P$8.1 implica un potencial de 0.7% vs. 5.5% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El incremento fue una combinación de las dos principales…
febrero 24, 2017
BURSATRIS 4T16: HERDEZ: Supera Estimados de Ebitda
RESULTADOS
Grupo Herdez dio a conocer sus resultados financieros del 4T16. Las Ventas y el Ebitda crecieron 9.8% y 232.5% respectivamente. La cifra reportada en ventas está en línea con el consenso, mientras que el Ebitda superó por mucho las expectativas. El PO’17 de consenso de P$41.6 implica una potencial de 15% vs. el 5.5% esperado para el IPyC.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El aumento en Ventas Netas es producto de un crecimiento en todas las divisiones de negocio, donde destacó -por su peso en el total- el Negocio Principal (México), como se detalla en la siguiente tabla:
febrero 24, 2017
BURSATRIS 4T16: TERRA: Su Mejor Dividendo
RESULTADOS
Terra dio a conocer sus resultados financieros del 4T16. Los ingresos netos de la operación (NOI) aumentaron 27%a/a mientras que los flujos provenientes de la operación (FFO) aumentaron 29%a/a. Las cifras superaron las expectativas de consenso. El Precio Objetivo 2017 de Consenso de P$32.7 implica un potencial 13.8% vs. 5.5% esperado del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos Totales. Destacó el brinco en la ocupación de las propiedades (+1.6ppt a/a y +2.0ppt t/t) que alcanzó 94.8%, su nivel más alto del año. La superficie rentable se mantuvo estable en 2.8 millones metros cuadrados. La tarifa promedio fue de…
febrero 23, 2017
BURSATRIS 4T16: SITES: Crecimientos en Línea
RESULTADOS
Sites dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, donde reportó incrementos anuales en ingresos y Ebitda de 14.1% y 198.6% respectivamente. Ambos rubros estuvieron en línea con el consenso. El PO’17 del consenso de P$14.5 implica un potencial de 27.6% vs. el 5.5% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El resultado se explica por el portafolio de 14,974 torres. Lo anterior es el equivalente a un aumento de 2.9% y 16.3% frente al trimestre y al año anterior respectivamente. Además obedece el rendimiento en México (98.5% del portafolio).
Ebitda: El producto obedece a un total de gastos respecto de las ventas de…
febrero 23, 2017
BURSATRIS 4T16: ARA: Sobresale Residencial
RESULTADOS
ARA superó ampliamente los estimados de consenso con incrementos en Ingresos y Ebitda de 18.5% y 25.1% respectivamente. El P.O. 2017 de P$8.5.0, implica un potencial de 38.5% vs. 5.5% del IPyC.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos Totales. La escrituración aumentó 13%a/a, reflejando un sólido desempeño del segmento residencial que mostró un aumento en escrituraciones de 87%a/a. De esta forma, el precio promedio por vivienda aumentó 14.1%a/a a P$673.8 miles.
Ebitda Ajustado. El margen se expandió 0.7ppt a 14.6% en el 4T16, y 0.3ppt a 14.6% en el año completo. Cabe destacar que los gastos generales como proporción de los ingresos disminuyeron…
febrero 23, 2017
BURSATRIS 4T16: CHDRAUI: Ebitda Con Carrito Lleno
RESULTADOS
Chdraui dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, con un alza en Ventas y Ebitda de 13.1% y 15.8% respectivamente. Respecto de los estimados de consenso, el Ebitda fue mejor a lo esperado; mientras que las Ventas estuvieron en línea. El PO’17 de Chdraui de consenso de P$44.7 implica un potencial de 18.4% vs. 5.5% esperado para el IPyC en el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El incremento fue una combinación de los resultados de sus tres divisiones de negocio:
1. Autoservicio México (74.7% de las Ventas) registró un alza de 8.1%, con un crecimiento en Ventas Mismas Tiendas (VMT) de 5.3% (vs. 6.4% de ANTAD al 4T16), y un…
febrero 23, 2017
BURSATRIS 4T16: BIMBO: Sigue Creciendo Ebitda
RESULTADOS
Bimbo publicó al cierre sus resultados financieros del 4T16. Las Ventas Netas y el Ebitda incrementaron en 15.7% y 24.4% respectivamente. Las Ventas estuvieron en línea con el consenso, en tanto que el Ebitda superó lo estimado. El PO’17 de consenso de P$52.7 representa un potencial de 10.6% vs. 5.5% esperado del IPyC.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
El incremento en Ventas se explica por un aumento de volúmenes en México, la debilidad del peso frente a las monedas de Norteamérica y Latinoamérica, así como el crecimiento inorgánico en Europa por la adquisición de Donuts Iberia (ver Tabla 1).
febrero 23, 2017
BURSATRIS 4T16: MEGA: Red Compartida Impulsa Ingreso
RESULTADOS
Megacable dio a conocer sus resultados financieros del 4T16, donde reportó incrementos en ingresos y Ebitda de 13.5% y 21.7% respectivamente. Los primeros estuvieron en línea con el consenso mientras que el segundo superó las expectativas. El PO’17 del consenso de P$76.2 implica un potencial de 12.1% vs. el 5.5% del IPyC para el mismo periodo.
DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El incremento se explica por la variación de sus distintos segmentos (ver tabla a continuación). Sin embargo se vieron impulsadas por su negocio empresarial debido al proyecto con la CFE (Red Compartida), el cual presenta un avance de 87%.
febrero 23, 2017
REPORTES TRIMESTRALES: ¿Cómo Van? 4T16
ÚLTIMOS REPORTES
Se dieron a conocer los resultados del ejercicio 4T16 de Ara, Bimbo, Chdraui, Gap, Gentera, ICH, Mega, Mexchem, Ohlmex, Simec y Terra. Bimbo, Chdraui, Mega, Mexchem y Simec presentan cifras mejores mixtas en relación a sus estimados. Destacan Ara, Gap y Ohlmex con mejores resultados en relación a lo esperado. El resto obtuvieron resultados mixtos de acuerdo al consenso.
RESUMEN DE RESULTADOS
De acuerdo a lo esperado, los resultados de las emisoras que han reportado hasta el día de hoy, 53.06% han sido en “En Línea” a nivel Ventas y el 40.82% “Mejor” en EBITDA. Por parte de la Utilidad Neta un 44.90% ha reportado “Mejor”.
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